根据北京科锐2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收19.53亿元，同比小幅下降10.28%。扣非净利润-1.91亿元，由盈转亏。北京科锐2023年年度净利润-1.83亿元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。

公司的主营业务为配电及控制设备，其中电气类产品为第一大收入来源，占比93.98%。

2023年公司营收19.53亿元，与去年同期的21.77亿元相比，小幅下降了10.28%，主要是因为电气类产品本期营收18.35亿元，去年同期为20.72亿元，同比小幅下降了11.4%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的20.79%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为10.00%、19.19%，总体呈增长趋势。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2021年的15.49%下降至2023年的12.60%。

2023年年度，北京科锐营业总收入为19.53亿元，去年同期为21.77亿元，同比小幅下降10.28%，净利润为-1.83亿元，去年同期为1,546.77万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为1,176.67万元，去年同期为-3,287.21万元，扭亏为盈；

但是（1）资产减值损失本期损失1.65亿元，去年同期损失814.69万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-1.07亿元，去年同期为82.94万元，由盈转亏。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为-1.07亿元，去年同期为82.94万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为19.53亿元，同比小幅下降10.28%；（2）毛利率本期为14.03%，同比下降了4.53%。

北京科锐2023年年度非主营业务利润为-9,567.27万元，去年同期为2,190.19万元，由盈转亏。

在2023年报告期末，北京科锐用于金融投资的资产为1.63亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,407.01万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于或有对价-业绩承诺公允价值变动收益和处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得的投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年同期增长了4,446.28万元，变化率为218.03%。

在2023年年报告期末，北京科锐形成的商誉为1,620.61万元，占净资产的0.92%，商誉计提减值为7,303.64万元，占净利润-1.83亿元的39.81%。

商誉减值计提准备大幅影响利润。其中，商誉的主要构成为厦门科锐能源服务有限公司、杭州平旦科技有限公司和北京科锐博润电力电子有限公司。

根据2023年年度报告获悉，北京科锐博润电力电子有限公司仍有商誉现值282.37万元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为4,076.46万元，企业2023年期末的净利润增长率为-360.7%且2023年末净利润为-2,843.93万元，存在极大的减值风险。

2014年，企业斥资5,970万元的对价收购北京科锐博润电力电子有限公司66.33%的股份，但其66.33%股份所对应的可辨认净资产公允价值为4,076.46万元，这笔收购所形成的溢价率为46.45%，形成了1,893.54万元的商誉，占当年净资产的1.68%。

北京科锐博润电力电子有限公司的历史业绩数据如下表所示：

北京科锐博润电力电子有限公司由于业绩没达到预期，分别在2015年减值380.41万元、2023年减值1,230.77万元，具体情况如下所示：

，企业先以0元的对价收购厦门科锐能源服务有限公司0%的股份，后在，企业再斥资0元收购了厦门科锐能源服务有限公司0%的股份，共计收购0%，但其0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅306.75万元，也就是说这笔收购的溢价率高达100.0%，形成的商誉高达1,223.25万元，占当年净资产的0.94%。

厦门科锐能源服务有限公司的历史业绩数据如下表所示：

厦门科锐能源服务有限公司由于业绩没达到预期，分别在2018年减值157.25万元、2019年减值199.82万元，具体情况如下所示：

2016年，企业斥资707.75万元的对价收购杭州平旦科技有限公司51.0%的股份，但其51.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅390.38万元，也就是说这笔收购的溢价率高达81.3%，形成的商誉高达317.37万元，占当年净资产的0.26%。

杭州平旦科技有限公司的历史业绩数据如下表所示：

从同期对比来看，企业的商誉减值准备期末余额相比去年大幅增长了7,303.64万元，增速为765.5%。

2023年，企业应收账款合计5.93亿元，占总资产的21.46%，相较于去年同期的7.96亿元减少了25.51%。

本期，企业应收账款周转率为2.78。在2018年度到2023年度，企业应收账款周转率连续5年上升，平均回款时间从169天减少到了129天，回款周期减少，企业的运营能力提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为68.62%，20.04%和11.34%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2019年至2023年从80.01%持续下降到68.62%。三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从6.15%上涨到11.34%。

2023年，北京科锐资产减值损失1.65亿元，导致企业净利润从亏损1,884.56万元下降至亏损1.83亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计4,314.11万元。

其中，产成品，在产品，原材料本期分别计提1,608.19万元，1,409.75万元，986.45万元。

目前，产成品，在产品，原材料的账面价值仍分别为9,104.36万元，5,582.83万元，7,539.33万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为4.20，在2022年到2023年北京科锐存货周转率从4.59小幅下降到了4.20，存货周转天数从78天增加到了85天。2023年北京科锐存货余额合计3.81亿元，占总资产的15.56%。

从存货分类来看，发出商品占存货的比例最大，达到27.02%，余额同比减少28.71%；其次，产成品占比25.26%，余额同比增长75.51%。

2023年，北京科锐的无形资产合计1.96亿元，占总资产的7.11%，相较于年初的2.34亿元减少16.18%。

其中，无形资产减少主要是因为新增摊销所导致的，企业减少无形资产4,877.88万元。

2023年，北京科锐的合同资产合计1.70亿元，占总资产的6.17%，相较于年初的1.50亿元小大幅增长13.45%。

主要原因是合同质保金增加2,020.30万元。

北京科锐属于电力设备行业中的智能电网设备制造与解决方案提供商。 智能电网设备行业近三年受能源结构转型和新型电力系统建设驱动，市场规模稳步扩大，2023年国内市场规模超5500亿元，预计2025年将突破7000亿元，年复合增长率约12%。未来趋势聚焦虚拟电厂、储能系统集成、数字化配电网络升级，政策支持与电网投资加码推动行业向高可靠性、智能化方向发展。

北京科锐在配电设备领域深耕30余年，技术积累深厚但整体市占率较低，2024年配电终端设备市场份额约3%-5%，位列行业中游；其优势集中于环网柜、故障指示器等细分产品，但在高压输电设备及系统集成领域竞争力弱于头部企业。

从2019年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2019年的2296人下降至2023年的1500人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员215人，生产人员475人，技术人员493人。

2023年净利润亏损1.83亿元，是10年来的首次亏损，近3年净利润持续下降，主要是由于减值损失的大幅增长。

2023年主营利润亏损1.07亿元，且是近5年内首次亏损，主营利润近3年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降。

风险方面，北京科锐博润电力电子有限公司存在极大的减值风险。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期北京科锐PE-TTM为负，参考价值不大。