根据高华科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.41亿元，同比增长23.77%。扣非净利润8,032.33万元，同比小幅增长4.00%。高华科技2023年年度净利润9,634.21万元，业绩同比增长18.71%。本期经营活动产生的现金流净额为-2,354.39万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，其中高可靠性传感器为第一大收入来源，占比80.33%。

2023年公司营收3.41亿元，与去年同期的2.76亿元相比，增长了23.77%。

营收增长的主要原因是：

（1）高可靠性传感器本期营收2.74亿元，去年同期为2.39亿元，同比小幅增长了14.81%。

（2）传感器网络系统本期营收6,113.34万元，去年同期为3,169.67万元，同比大幅增长了92.87%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的67.80%，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达33.19%，第二大客户占比14.98%。

本期净利润为9,634.21万元，去年同期8,115.68万元，同比增长18.71%。

净利润同比增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出935.19万元，去年同期支出501.95万元，同比大幅下降；

但是（1）其他收益本期为1,272.84万元，去年同期为221.80万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为924.64万元，去年同期为309.10万元，同比大幅增长；（3）主营业务利润本期为9,645.01万元，去年同期为9,188.75万元，同比小幅增长。

净利润2019年年度到2023年年度呈现上升趋势，从2,069.89万元增长到9,634.21万元。

2023年年度主营业务利润为9,645.01万元，去年同期为9,188.75万元，同比小幅增长4.97%。

虽然毛利率本期为55.80%，同比小幅下降了4.39%，不过营业总收入本期为3.41亿元，同比增长23.77%，推动主营业务利润同比小幅增长。

2023年公司营收3.41亿元，同比增长23.77%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-832.92万元，去年同期为27.32万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。归因于利息收入本期为851.60万元，去年同期为17.13万元，同比大幅增长了近49倍。

本期销售费用为1,393.60万元，同比大幅增长44.05%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）售后费用本期为595.07万元，去年同期为418.08万元，同比大幅增长了42.33%。

（2）职工薪酬本期为533.45万元，去年同期为364.56万元，同比大幅增长了46.33%。

本期管理费用为3,535.48万元，同比大幅增长41.0%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）业务招待费本期为494.55万元，去年同期为162.54万元，同比大幅增长了近2倍。

（2）中介费本期为442.41万元，去年同期为206.24万元，同比大幅增长了114.51%。

（3）职工薪酬本期为1,623.68万元，去年同期为1,489.25万元，同比小幅增长了9.03%。

（4）其他本期为342.76万元，去年同期为208.44万元，同比大幅增长了64.44%。

2023年年度，高华科技净利润为9,634.21万元，去年同期为8,115.68万元，同比增长18.71%。净现金流为4.99亿元，去年同期为8,204.97万元，同比大幅增长5.08倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然投资支付的现金本期为21.32亿元，同比大幅增长2.47倍；

但是（1）吸收投资所收到的现金本期为11.86亿元，同比增长11.86亿元；（2）收回投资收到的现金本期为15.44亿元，同比大幅增长120.57%。

从近10年数据看到经营活动现金流量净额与净利润之比长期小于1，这可能表明企业的净利润质量堪忧。

本期净利润为9,634.21万元，而经营现金流净额为-2,354.39万元。净利润大于经营现金流净额的主要原因为：与经营无关的费用与亏损为-825.39万元，与经营无关的费用与亏损为-1.39亿元，这部分亏损在净利润调整为经营现金流量表时要加上。

在2023年报告期末，高华科技用于金融投资的资产为6.05亿元，占总资产的31.24%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,053.44万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和交易性金融资产。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了6.05亿元。

2023年企业存货周转率为1.05，在2022年到2023年高华科技存货周转率从0.82提升到了1.05，存货周转天数从439天减少到了342天。2023年高华科技存货余额合计1.49亿元，占总资产的8.25%，同比去年的1.38亿元小幅增长了7.88%。

从存货分类来看，在产品占存货的比例最大，达到36.51%，余额同比增长8.83%；其次，原材料占比32.36%，余额同比减少9.00%。

南京高华科技股份有限公司属于高可靠性传感器及传感器网络系统研发与制造行业。 全球传感器市场近三年保持8%以上的年复合增长，2025年中国市场规模预计达4319亿元。军用领域因装备智能化需求增长显著，民用领域在轨道交通、新能源、低空经济等场景应用加速拓展，MEMS技术推动行业向微型化、集成化发展，智能化及网络化技术融合成为核心趋势。

高华科技在国内高可靠性传感器领域处于技术领先地位，尤其在航天、航空等军用市场占有率领先，商业航天传感器配套覆盖90%以上头部企业，2024年前三季度营收2.47亿元，同比增长10.83%，但受行业竞争加剧影响净利润同比下滑25.48%。

近5年公司净利润持续增长，2023年净利润9,634.21万元，较上期有所增长，主要依赖于投资收益。

公司主营利润近5年持续增长，由于营收的增长，2023年主营利润9,645.01万元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，高华科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，高华科技的PE-TTM是48.40，而被动元件行业的PE-TTM是32.26，高华科技的PE-TTM相比被动元件行业的PE-TTM较高。