根据未来电器2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收5.58亿元，同比增长16.75%。扣非净利润9,120.48万元，同比增长18.01%。未来电器2023年年度净利润1.01亿元，业绩同比增长25.15%。

公司的主营业务为工业，主要产品包括塑壳断路器附件、智能终端电器、框架断路器附件三项，塑壳断路器附件占比39.60%，智能终端电器占比33.09%，框架断路器附件占比24.29%。

2023年公司营收5.58亿元，与去年同期的4.78亿元相比，增长了16.75%。

营收增长的主要原因是：

（1）智能终端电器本期营收1.85亿元，去年同期为1.44亿元，同比增长了28.54%。

（2）塑壳断路器附件本期营收2.21亿元，去年同期为1.88亿元，同比增长了17.67%。

2023年公司毛利率为29.61%，同比去年的29.71%基本持平。产品毛利率方面，2023年塑壳断路器附件毛利率为34.69%，同比小幅下降11.39%，同期智能终端电器毛利率为34.34%，同比小幅增加4.6%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的64.90%，相较于2022年的59.55%，仍在小幅增长，其中第一大客户占比17.19%，第二大客户占比17.03%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的35.56%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达12.93%。第二大供应商占比11.92%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从36.84%下降至35.56%，减少3%。

本期净利润为1.01亿元，去年同期8,053.56万元，同比增长25.15%。

净利润同比增长的原因是：

虽然（1）所得税费用本期支出1,445.46万元，去年同期支出946.55万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失745.04万元，去年同期损失319.52万元，同比大幅下降。

但是（1）主营业务利润本期为1.09亿元，去年同期为8,768.36万元，同比增长；（2）投资收益本期为555.96万元，去年同期为95.11万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为1.09亿元，去年同期为8,768.36万元，同比增长23.95%。

虽然毛利率本期为29.61%，同比有所下降了0.10%，不过营业总收入本期为5.58亿元，同比增长16.75%，推动主营业务利润同比增长。

本期财务费用为-1,347.84万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了403.3%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到13.37%。归因于利息收入本期为1,351.01万元，去年同期为268.33万元，同比大幅增长了近4倍。

本期销售费用为1,943.13万元，同比大幅增长50.76%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）检测调试费本期为669.21万元，去年同期为232.59万元，同比大幅增长了187.72%。

（2）业务招待费本期为204.43万元，去年同期为119.39万元，同比大幅增长了71.23%。

2023年年度，未来电器净现金流为6.06亿元，去年同期为6,313.79万元，同比大幅增长8.60倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然投资支付的现金本期为10.75亿元，同比大幅增长5.66倍；

但是（1）吸收投资所收到的现金本期为9.47亿元，同比增长9.47亿元；（2）收回投资收到的现金本期为7.56亿元，同比大幅增长4.40倍。

在2023年报告期末，未来电器用于金融投资的资产为3.22亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为752.3万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了3.01亿元，变化率为13.97倍。

未来电器属于电气机械及器材制造业，核心业务聚焦低压断路器配套组件及智能配电领域。 电气机械及器材制造业近三年受新能源转型及智能电网建设推动，市场规模年复合增长率达8%，2025年行业规模预计突破8.5万亿元。未来趋势集中于智能化升级、新能源并网设备需求激增及电网数字化改造，政策扶持下预计2030年市场空间将突破10万亿元。

未来电器在国内低压断路器配套市场排名前五，2025年细分领域市占率约5%，依托定制化解决方案在工业配电领域形成差异化优势，但整体规模与头部企业存在差距。

2020-2022年公司净利润持续下降，2023年净利润1.01亿元，较上期有所增长。

2020-2022年公司主营利润持续下降，由于营收的增长，2023年主营利润1.09亿元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，未来电器近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，未来电器的PE-TTM是27.68，而配电设备行业的PE-TTM是19.40，未来电器高于配电设备行业的PE-TTM。