根据和泰机电2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.86亿元，同比下降22.35%。扣非净利润9,553.95万元，同比下降27.48%。和泰机电2023年年度净利润1.14亿元，业绩同比大幅下降48.47%。

公司的主营业务为通用设备制造业，主要产品包括板链斗式提升机、易损配件、胶带斗式提升机三项，板链斗式提升机占比55.48%，易损配件占比20.95%，胶带斗式提升机占比14.22%。

2023年公司营收3.86亿元，与去年同期的4.97亿元相比，下降了22.35%。

营收下降的主要原因是：

（1）板链斗式提升机本期营收2.14亿元，去年同期为2.63亿元，同比下降了18.7%。

（2）胶带斗式提升机本期营收5,484.57万元，去年同期为8,352.67万元，同比大幅下降了34.34%。

（3）易损配件本期营收8,079.67万元，去年同期为1.04亿元，同比下降了22.59%。

2023年公司毛利率从去年同期的41.38%，同比小幅下降到了今年的39.33%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）胶带斗式提升机本期毛利率34.81%，去年同期为36.32%，同比小幅下降4.16%。

（2）板链斗式提升机本期毛利率34.32%，去年同期为36.89%，同比小幅下降6.97%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的34.38%，相较于2022年的37.87%，已经小幅下降，其中第一大客户(红狮控股集团有限公司)占比13.76%，第二大客户占比12.00%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的32.51%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达11.55%。第二大供应商占比6.32%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从37.09%下降至32.51%，减少12%。

本期净利润为1.14亿元，去年同期2.21亿元，同比大幅下降48.47%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为1.09亿元，去年同期为1.52亿元，同比下降；（2）营业外利润本期为1,032.43万元，去年同期为5,297.56万元，同比大幅下降；（3）资产处置收益本期为4,302.07元，去年同期为4,082.02万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为1.09亿元，去年同期为1.52亿元，同比下降28.26%。

主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为3.86亿元，同比下降22.35%；（2）毛利率本期为39.33%，同比小幅下降了2.05%。

2023年公司营收3.86亿元，同比下降22.35%，虽然营收在下降，但是财务收益在增长。

本期财务费用为-2,622.67万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了375.21%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到23.03%。归因于利息收入本期为2,493.81万元，去年同期为81.90万元，同比大幅增长了近29倍。

本期管理费用为3,173.08万元，同比大幅增长33.81%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）本期新增上市费用657.77万元。

（2）折旧与摊销本期为559.71万元，去年同期为353.51万元，同比大幅增长了58.33%。

2023年年度，和泰机电净现金流为6.03亿元，去年同期为7,069.71万元，同比大幅增长7.52倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然收回投资收到的现金本期为5.39亿元，同比大幅下降45.43%；

但是（1）吸收投资所收到的现金本期为7.57亿元，同比增长7.57亿元；（2）投资支付的现金本期为5.39亿元，同比大幅下降45.43%。

2023年和泰机电固定资产合计1.50亿元，占总资产的9.34%，较去年的8,436.93万元增长了77.64%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增7,549.44万元，主要为在建工程转入的7,469.81万元，占比98.95%。

在此之中：年产300万节大节距输送设转入7,469.81万元。

该项目项目预算为5.52亿元，本期投入7,553.05万元，项目本期转入固定资产7,469.81万元，期末账面余额7,087.72万元，项目工程进度为26.39%，更多内容详见ipo报告中的'募集资金运用'。

2023年企业存货周转率为1.90，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从127天增加到了189天，企业存货周转能力下降，2023年和泰机电存货余额合计1.15亿元，占总资产的7.42%，同比去年的1.29亿元小幅下降了10.81%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到43.05%，余额同比减少14.66%；其次，原材料占比42.76%，余额同比减少7.91%。

2023年，和泰机电在建工程余额合计7,252.43万元。

该项目项目预算为5.52亿元，本期投入7,553.05万元，项目本期转入固定资产7,469.81万元，期末账面余额7,087.72万元，项目工程进度为26.39%，更多内容详见ipo报告中的'募集资金运用'。

和泰机电属于电机及机电设备制造行业。 近三年，受工业自动化升级和新能源产业驱动，电机行业年均复合增长率约8%，2024年市场规模突破4000亿元。未来，智能化、高效节能技术及新能源汽车配套需求将推动行业持续扩容，预计2025-2030年增速维持在6%-7%。

和泰机电在国内中小型工业电机领域具有较强竞争力，其伺服电机产品在细分市场占有率约12%，位列行业前五，客户覆盖工业装备、新能源等多个领域。

2018-2022年公司净利润持续增长，2023年净利润1.14亿元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润1.09亿元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2023年年报显示年产300万节大节距输送设阶段性投产7,469.81万元，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，和泰机电近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，和泰机电的PE-TTM是22.89，而能源及重型设备行业的PE-TTM是18.53，和泰机电高于能源及重型设备行业的PE-TTM。