根据石化机械2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收83.98亿元，同比小幅增长8.34%。扣非净利润5,226.46万元，同比大幅增长110.74%。石化机械2023年年度净利润1.09亿元，业绩同比大幅增长59.60%。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为石油机械设备、油气钢管、其他。

2023年公司营收83.98亿元，与去年同期的77.52亿元相比，小幅增长了8.33%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）石油机械设备本期营收40.31亿元，去年同期为35.59亿元，同比小幅增长了13.26%。

（2）其他本期营收10.92亿元，去年同期为7.38亿元，同比大幅增长了47.97%。

2023年公司毛利率为15.9%，同比去年的15.54%基本持平。值得一提的是，虽然油气钢管营收额在下降，但是毛利率却在提升。2021-2023年油气钢管毛利率呈增长趋势，从2021年的4.12%，增长到2023年的5.05%，2023年石油机械设备毛利率为20.60%，同比增加0.73%。

从地区营收情况上来看，2021-2023年公司海外销售大幅增长，2021年海外销售3.77亿元，2023年增长137.51%，同期2021年国内销售65.74亿元，2023年增长14.11%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2021-2023年，国内营收占比从94.57%下降到89.32%，海外营收占比从5.43%增长到10.68%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从4.56%增长到18.35%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的70.57%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为75.82%、74.06%，总体呈下降趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达41.09%，第二大客户占比13.54%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的30.91%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达16.08%。第二大供应商占比5.08%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2021年的36.97%下降至2023年的30.91%。

2023年年度，石化机械营业总收入为83.98亿元，去年同期为77.52亿元，同比小幅增长8.34%，净利润为1.09亿元，去年同期为6,814.23万元，同比大幅增长59.60%。

净利润同比大幅增长的原因是（1）信用减值损失本期收益1,780.90万元，去年同期损失59.06万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为3,686.10万元，去年同期为2,204.15万元，同比大幅增长；（3）资产减值损失本期损失3,236.56万元，去年同期损失3,917.40万元，同比增长；（4）营业外利润本期为631.09万元，去年同期为-8.94万元，扭亏为盈。

净利润从2014年年度到2016年年度呈现下降趋势，从2.57亿元下降到-8.08亿元，而2016年年度到2023年年度呈现上升状态，从-8.08亿元增长到1.09亿元。

2023年年度主营业务利润为8,044.45万元，去年同期为8,323.73万元，同比小幅下降3.36%。

石化机械2023年年度非主营业务利润为3,971.71万元，去年同期为-699.39万元，扭亏为盈。

2023年年度，公司的其他收益为3,686.10万元，占净利润比重为33.89%，较去年同期增加67.23%。

2023年，企业应收账款合计24.53亿元，占总资产的24.43%，相较于去年同期的21.60亿元小幅增长了13.60%。

2023年，企业信用减值冲回利润1,780.90万元，导致企业净利润从盈利9,094.34万元上升至盈利1.09亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,996.56万元。

应收账款坏账准备中坏账收回或者转回的坏账合计3,409.88万元，占整个应收账款坏账准备的70.79%。

其中，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提-1,956.66万元。

本期主要为非关联方组合新增坏账准备-1,899.00万元。

本期，企业应收账款周转率为3.63。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从4.42下降到了3.63，平均回款时间从81天增加到了99天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为94.28%，2.96%和2.76%。

2023年，石化机械资产减值损失3,236.56万元，导致企业净利润从盈利1.41亿元下降至盈利1.09亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,906.13万元。

其中，原材料，在产品本期分别计提1,662.65万元，987.15万元。

目前，原材料，在产品的账面价值仍分别为6.63亿元，10.42亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为2.01，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年上升，平均回款时间从313天减少到了179天，企业存货周转能力提升，2023年石化机械存货余额合计33.85亿元，占总资产的34.71%，同比去年的36.22亿元小幅下降了6.55%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到49.17%，余额同比减少5.66%；其次，在产品占比30.80%，余额同比减少10.96%。

石化机械属于能源装备制造业，专注于油气开采、集输及氢能设备研发制造。 2022-2024年，全球石化机械市场规模年均增速超5%，中国占全球份额约35%，稳居首位。行业向智能化、绿色化转型，2025年智能装备渗透率预计突破40%，氢能装备市场空间或达千亿级。政策推动下，国内企业加速技术迭代，高端装备国产化率提升至65%以上。

石化机械为国内油气装备领域龙头企业，在超高压钻采设备市场占有率约18%，氢能装备核心部件市占率超25%。2024年油气集输管道关键设备供货规模达32亿元，位列行业前三，技术服务营收占比提升至28%。

近6年公司扣非净利润持续增长，2023年扣非净利润较上期大幅增长，主要是由于减值损失的大幅下降，净利润多年依赖于政府补助。

2019-2022年公司主营利润持续增长，2023年主营利润8,044.45万元，较去年同期有所下降。

2023年扣非净利润6,905.70万元，由于政府补助贡献了2,755.20万元，净利润盈利1.09亿元。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，石化机械近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，石化机械的PE-TTM是60.56，而能源及重型设备行业的PE-TTM是18.53，石化机械的PE-TTM远高于能源及重型设备行业的PE-TTM。