根据浙农股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收409.41亿元，同比基本持平。扣非净利润3.18亿元，同比大幅下降43.08%。浙农股份2023年年度净利润8.09亿元，业绩同比大幅下降36.46%。

公司的核心业务有两块，一块是农业综合服务，一块是汽车商贸服务，主要产品包括化肥和整车销售两项，其中化肥占比49.86%，整车销售占比31.23%。

2023年公司毛利率从去年同期的7.84%，同比下降到了今年的6.15%。

毛利率下降的原因是：

（1）整车销售本期毛利率-0.76%，去年同期为2.88%，同比大幅下降126.39%。

（2）化肥本期毛利率3.58%，去年同期为5.53%，同比大幅下降35.26%，主要是由于尿素、钾肥等成本在小幅增长。

值得一提的是，整车销售在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2021-2023年整车销售毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的4.57%，大幅下降到2023年的-0.76%。2021-2023年化肥毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的7.44%，大幅下降到2023年的3.58%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的72.87%。2023年直销营收298.33亿元，相较于去年下降3.74%，同期毛利率为6.88%，同比下降1.95个百分点。

2023年年度，浙农股份营业总收入为409.41亿元，去年同期为418.13亿元，同比基本持平，净利润为8.09亿元，去年同期为12.74亿元，同比大幅下降36.46%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出2.57亿元，去年同期支出4.08亿元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为10.04亿元，去年同期为15.99亿元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为10.04亿元，去年同期为15.99亿元，同比大幅下降37.20%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为409.41亿元，同比有所下降2.09%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1.19亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为7,215.43万元。

(2)本期共收到政府补助1.19亿元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下3,904.98万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2023年报告期末，浙农股份用于金融投资的资产为12.49亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为6,130.55万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他权益工具投资在持有期间取得的和其他非流动金融资产在持有期间的投资收益。

企业的金融投资收益持续下滑，由2021年的1.32亿元下滑至2023年的6,130.55万元，变化率为-53.65%。

2023年，浙农股份资产减值损失1.53亿元，导致企业净利润从盈利9.63亿元下降至盈利8.09亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计1.41亿元。

其中，主要部分为库存商品本期计提1.41亿元。

目前，库存商品的账面价值仍有56.93亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为6.92，在2022年到2023年浙农股份存货周转率从7.66小幅下降到了6.92，存货周转天数从46天增加到了52天。2023年浙农股份存货余额合计59.62亿元，占总资产的30.05%，同比去年的50.68亿元大幅增长了17.64%。

从存货分类来看：库存商品占的比例最大，达到95.60%，余额同比增长22.88%。

在2023年年报告期末，浙农股份形成的商誉为3.95亿元，占净资产的5.4%，商誉计提减值为1,248.08万元，占净利润8.09亿元的1.54%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为苏州宝华汽车销售服务有限公司、台州宝诚汽车、嘉兴宝华汽车销售服务有限公司、桐乡市宝昌汽车销售服务有限公司和绍兴宝晨汽车销售服务有限公司。

浙农股份属于农业综合服务行业，主营农资流通、农业社会化服务及农产品供应链业务。 农业综合服务行业近三年受政策扶持及农业现代化驱动，产值持续增长，2024年浙江农林牧渔业总产值同比提升约4.3%。未来趋势聚焦数字化供应链、绿色农资及全产业链整合，预计2025年市场规模突破1.2万亿元，年复合增速超5%。

浙农股份为浙江省农资流通龙头企业，区域市场占有率约25%，农资供应网络覆盖省内超60%县域，2024年农业社会化服务面积超300万亩，稳居华东地区第一梯队。

去年公司员工人数小幅下滑，从6895人下降至6497人，人数减少5%。

其中，2023年公司的技术人员人数下降了77.73%，从2022年的1990人减少至2023年的443人，当前人数占员工总数的6.81%。

公司上市9年来虽然坚持分红8年，但累计分红金额仅4.78亿元，而累计募资金额却有26.67亿元。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润8.09亿元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于营收的下降，2023年主营利润10.04亿元，较去年同期大幅下降。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，浙农股份近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，浙农股份的PE-TTM是14.67，而综合行业的PE-TTM是41.45，浙农股份的PE-TTM远低于综合行业的PE-TTM。