根据之江生物2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收2.74亿元，同比大幅下降88.21%。扣非净利润-1.55亿元，由盈转亏。之江生物2023年年度净利润-1.37亿元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。

公司的主营业务为体外诊断行业，主要产品包括核酸检测试剂盒和分子诊断仪器两项，其中核酸检测试剂盒占比73.17%，分子诊断仪器占比20.37%。

2023年公司营收2.74亿元，与去年同期的23.26亿元相比，大幅下降了88.21%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）核酸检测试剂盒本期营收2.01亿元，去年同期为9.80亿元，同比大幅下降了79.52%。

（2）其它本期营收1,425.87万元，去年同期为6.76亿元，同比大幅下降了97.89%。

（3）分子诊断仪器本期营收5,588.68万元，去年同期为6.06亿元，同比大幅下降了90.78%。

2023年公司毛利率从去年同期的51.65%，同比增长到了今年的65.12%，主要是因为核酸检测试剂盒本期毛利率75.19%，去年同期为52.28%，同比大幅增长43.82%，归因于直接材料成本从上期的4.01亿元大幅下降到本期的2,480.37万元。

从地区营收情况上来看，2020-2023年公司海外销售大幅下降，2020年海外销售4.65亿元，2023年下降98.87%，同期2020年国内销售15.69亿元，2023年下降83.07%。2020-2023年，国内营收占比从77.15%大幅增长到98.06%，海外营收占比从22.85%大幅下降到1.94%，海外不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从85.97%大幅下降到48.34%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的61.99%。2023年经销营收1.68亿元，相较于去年下降91.01%，同期毛利率为67.26%，同比增加17.42个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的22.68%，相较于2022年的16.31%，仍在小幅增长。

本期净利润为-1.37亿元，去年同期7.60亿元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为1,151.94万元，去年同期为8.54亿元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失1.86亿元，去年同期损失461.00万元，同比大幅下降。

净利润从2014年年度到2020年年度呈现上升趋势，从3,497.67万元增长到9.32亿元，而2020年年度到2023年年度呈现下降状态，从9.32亿元下降到-1.37亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为1,151.94万元，去年同期为8.54亿元，同比大幅下降98.65%。

虽然毛利率本期为65.12%，同比增长了13.47%，不过营业总收入本期为2.74亿元，同比大幅下降88.21%，导致主营业务利润同比大幅下降。

之江生物2023年年度非主营业务利润为-1.68亿元，去年同期为4,783.99万元，由盈转亏。

2023年公司营收2.74亿元，同比大幅下降88.21%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期研发费用为6,100.38万元，同比大幅下降41.69%。研发费用大幅下降的原因是：

（1）直接材料本期为1,521.34万元，去年同期为4,235.98万元，同比大幅下降了64.09%。

（2）临床试验费本期为225.94万元，去年同期为1,164.62万元，同比大幅下降了80.6%。

（3）其他本期为341.57万元，去年同期为1,116.24万元，同比大幅下降了69.4%。

本期财务费用为-8,478.50万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了21.28%。整体来看：虽然利息收入本期为6,754.11万元，去年同期为4,254.03万元，同比大幅增长了58.77%，但是汇兑收益本期为1,781.65万元，去年同期为6,580.31万元，同比大幅下降了72.92%。

2023年年度，之江生物净现金流为-3.94亿元，去年同期为1.38亿元，由正转负。

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,722.02万元。

(2)本期共收到政府补助2,310.36万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下759.28万元，留存计入以后年度利润。

2023年，之江生物资产减值损失1.86亿元，导致企业净利润从盈利4,959.67万元下降至亏损1.37亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计1.86亿元。

其中，主要部分为原材料本期计提1.55亿元。

目前，原材料的账面价值仍有1.54亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为0.20，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从58天增加到了1800天，企业存货周转能力下降，2023年之江生物存货余额合计2.54亿元，占总资产的10.95%，同比去年的5.04亿元大幅下降了49.69%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到69.34%，余额同比减少8.55%；其次，库存商品占比30.36%，余额同比减少12.38%。

2023年之江生物固定资产合计7.34亿元，占总资产的18.02%，同比去年的6.52亿元增长了12.67%。

其中，固定资产的增加主要是因为购置新增所导致的，本期企业固定资产新增1.47亿元，主要为购置新增的8,974.36万元，占比60.93%。

之江生物属于分子诊断行业，聚焦于传染病检测领域的基因诊断技术研发与应用。 分子诊断行业近三年受公共卫生需求驱动快速扩容，全球市场规模年均增长超15%，中国成为核心增长极。未来随着精准医疗与基因技术突破，行业将向自动化、多组学融合升级，预计2025年全球市场规模突破200亿美元，传染病与肿瘤早筛领域占据主导份额，但竞争加剧促使企业加速出海与差异化布局。

之江生物在传染病分子诊断领域处于国内第一梯队，其呼吸道病原体检测产品市占率约12%，HPV诊断试剂市场份额超8%，猴痘病毒检测试剂全球供应量位居前三，院内市场覆盖率突破30%。

去年公司员工人数整体大幅下滑，从435人下降至305人，人数锐减29%。

其中，2023年公司的销售人员、生产人员、技术人员人数都有明显减少，分别从132、51、166人下降至65、32、132人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从28.00万元大幅上涨到了39.94万元。

2023年净利润亏损1.37亿元，是10年来的首次亏损。

公司主营利润近4年持续下降，由于营收的大幅下降，2023年主营利润1,151.94万元，较去年同期大幅下降。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期之江生物PE-TTM为负，参考价值不大。