根据北方股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收24.03亿元，同比小幅增长7.54%。扣非净利润1.27亿元，同比增长19.63%。北方股份2023年年度净利润1.68亿元，业绩同比小幅增长13.45%。

公司的主营业务为机械制造业，主要产品包括矿用车整车和矿用车备件及服务两项，其中矿用车整车占比75.14%，矿用车备件及服务占比24.11%。

2023年公司营收24.03亿元，与去年同期的22.35亿元相比，小幅增长了7.54%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）矿用车备件及服务本期营收5.79亿元，去年同期为4.57亿元，同比增长了26.73%。

（2）矿用车整车本期营收18.06亿元，去年同期为17.73亿元，同比增长了1.88%。

2023年公司毛利率从去年同期的18.2%，同比增长到了今年的22.98%，主要是因为矿用车整车本期毛利率20.16%，去年同期为14.79%，同比大幅增长36.31%，归因于直接材料成本在小幅下降。公司对此的解释是：一是销售产品结构变动，二是持续推进零部件国产化，部分产品成本略有下降。

产品毛利率方面，2021-2023年矿用车整车毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的11.83%，大幅增长到2023年的20.16%，2023年矿用车备件及服务毛利率为30.03%，同比下降1.44%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2023年国内销售12.09亿元，同比大幅下降23.45%，同期海外销售11.76亿元，同比大幅增长80.82%。2022-2023年，国内营收占比从70.82%大幅下降到50.68%，海外营收占比从29.18%大幅增长到49.32%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从14.00%增长到21.04%。

本期净利润为1.68亿元，去年同期1.48亿元，同比小幅增长13.45%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）资产减值损失本期损失5,609.30万元，去年同期损失2,622.44万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失847.36万元，去年同期收益1,079.56万元，同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为2.36亿元，去年同期为1.67亿元，同比大幅增长。

净利润从2018年年度到2019年年度呈现下降趋势，从2.17亿元下降到6,266.22万元，而2019年年度到2023年年度呈现上升状态，从6,266.22万元增长到1.68亿元。

2023年年度主营业务利润为2.36亿元，去年同期为1.67亿元，同比大幅增长41.41%。

虽然研发费用本期为1.18亿元，同比大幅增长67.35%，不过营业总收入本期为24.03亿元，同比小幅增长7.54%，推动主营业务利润同比大幅增长。

本期研发费用为1.18亿元，同比大幅增长67.34%。归因于研发材料本期为8,281.02万元，去年同期为3,811.12万元，同比大幅增长了117.29%。

2023年，企业应收账款合计3.48亿元，占总资产的10.67%，相较于去年同期的5.61亿元大幅减少了38.02%。

本期，企业应收账款周转率为5.29。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从3.38大幅增长到了5.29，平均回款时间从106天减少到了68天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有43.13%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从73.83%大幅下降到43.13%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2023年，北方股份资产减值损失5,609.30万元，导致企业净利润从盈利2.24亿元下降至盈利1.68亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计5,522.11万元。

其中，原材料，库存商品本期分别计提5,083.98万元，1,652.77万元。

目前，原材料，库存商品的账面价值仍分别为2.07亿元，2.30亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为2.60，在2022年到2023年北方股份存货周转率从3.53下降到了2.60，存货周转天数从101天增加到了138天。2023年北方股份存货余额合计8.82亿元，占总资产的34.98%，同比去年的4.91亿元大幅增长了79.80%，涨幅接近一倍。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到37.72%，余额同比增长8.34%；其次，在产品占比29.56%，余额同比增长230.47%。

北方股份属于工程机械行业中的矿用车细分领域，专注于矿用自卸车研发、生产及销售。矿用车行业近三年受绿色矿山政策驱动加速向新能源转型，2024年全球市场规模预计突破150亿美元，年复合增长率约8%。智能化、电动化成为核心趋势，纯电及氢燃料矿用车渗透率快速提升，2025年新能源车型占比或超30%。国内市场受益于资源开发投资增长，需求稳健。

北方股份连续五年蝉联国内矿用车市场占有率第一，2024年国内市占率约82%，全球销量排名前三，主导超百吨级高端市场，新能源车型销量占比达25%。

近5年公司净利润持续增长，2023年净利润1.68亿元，较上期有所增长，主要依赖于减值。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收的小幅增长，2023年主营利润2.36亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，北方股份近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，北方股份的PE-TTM是18.66，而能源及重型设备行业的PE-TTM是18.53，北方股份高于能源及重型设备行业的PE-TTM。