根据纵横通信2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收13.59亿元，同比增长19.83%。扣非净利润2,998.93万元，同比大幅增长34.16%。纵横通信2023年年度净利润3,592.91万元，业绩同比大幅增长74.41%。本期经营活动产生的现金流净额为7,412.90万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为信息通信技术服务业，主要产品包括5G新基建和全域数字营销服务两项，其中5G新基建占比42.16%，全域数字营销服务占比40.92%。

2023年公司营收13.59亿元，与去年同期的11.34亿元相比，增长了19.83%，主要是因为全域数字营销服务本期营收5.56亿元，去年同期为2.07亿元，同比大幅增长了169.17%。

2023年公司毛利率从去年同期的12.48%，同比小幅增长到了今年的14.29%，主要是因为全域数字营销服务本期毛利率14.49%，去年同期为14.07%，同比增长2.99%。

产品毛利率方面，2021-2023年5G新基建毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的8.66%，大幅增长到2023年的13.10%，2021-2023年全域数字营销服务毛利率呈增长趋势，从2021年的11.29%，增长到2023年的14.49%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的59.35%，相较于2022年的64.10%，已经小幅下降，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达24.53%，第二大客户占比16.60%。

2023年年度，纵横通信营业总收入为13.59亿元，去年同期为11.34亿元，同比增长19.83%，净利润为3,592.91万元，去年同期为2,060.02万元，同比大幅增长74.41%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失1,523.56万元，去年同期损失249.78万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为4,380.82万元，去年同期为2,241.00万元，同比大幅增长。

净利润从2017年年度到2020年年度呈现下降趋势，从6,029.87万元下降到-251.16万元，而2020年年度到2023年年度呈现上升状态，从-251.16万元增长到3,592.91万元。

2023年年度主营业务利润为4,380.82万元，去年同期为2,241.00万元，同比大幅增长95.49%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为13.59亿元，同比增长19.83%；（2）毛利率本期为14.29%，同比小幅增长了1.81%。

纵横通信2023年年度非主营业务利润为-993.40万元，去年同期为-293.72万元，亏损增大。

2023年，企业应收账款合计4.81亿元，占总资产的28.41%，相较于去年同期的3.09亿元大幅增长了55.41%。

2023年，企业信用减值损失1,523.56万元，导致企业净利润从盈利5,116.47万元下降至盈利3,592.91万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,352.02万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计1,352.02万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备1,352.02万元。

其中，按单项计提主要是企业对1年以内，3-4年等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了821.70万元和324.52万元。

本期，企业应收账款周转率为3.44。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从4.17下降到了3.44，平均回款时间从86天增加到了104天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为87.06%，11.45%和0.96%。

2023年企业存货周转率为4.35，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年上升，平均回款时间从177天减少到了82天，企业存货周转能力提升，2023年纵横通信存货余额合计2.45亿元，占总资产的14.47%，同比去年的2.90亿元大幅下降了15.57%。

从存货分类来看：合同履约成本占的比例最大，达到99.62%，余额同比减少15.12%。

2023年纵横通信固定资产合计2.33亿元，占总资产的13.75%，较去年的1.17亿元增长了98.97%。

其中，固定资产的增加主要是因为投资性房地产转入所导致的，本期企业固定资产新增1.31亿元，主要为投资性房地产转入的1.17亿元，占比89.82%。

纵横通信属于通信网络技术服务行业，聚焦5G网络建设、运维及智慧城市综合解决方案。 通信网络技术服务行业近三年受5G基建加速和政策推动，市场规模持续扩大，2024年国内5G基站总数突破400万座，带动技术服务需求激增。未来趋势集中于5G+垂直应用（如工业互联网、智慧城市）深度融合，预计2025年行业规模将突破3000亿元，年复合增长率超15%。

纵横通信在通信网络技术服务领域处于第二梯队，重点布局5G室内覆盖及综合接入服务，2024年承接多个省级运营商重大项目，但未公开披露具体市场占有率。其营收规模在A股同行业企业中排名中游，核心技术专利数量处于行业平均水平。

近4年公司净利润持续增长，2023年净利润3,592.91万元，较上期大幅增长。

公司主营利润近4年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润4,380.82万元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力较好，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，纵横通信近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，纵横通信的PE-TTM是81.80，而通信工程及服务行业的PE-TTM是58.60，纵横通信高于通信工程及服务行业的PE-TTM。