根据嘉元科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收49.69亿元，同比小幅增长7.06%。扣非净利润-2,782.25万元，由盈转亏。嘉元科技2023年年度净利润1,657.85万元，业绩同比大幅下降96.81%。

公司的主营业务为工业，其中锂电铜箔为第一大收入来源，占比90.74%。

2023年公司营收49.69亿元，与去年同期的46.41亿元相比，小幅增长了7.06%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）其他收入本期营收2.27亿元，去年同期为21.55万元，同比大幅增长了近1051倍。

（2）标准铜本期营收2.33亿元，去年同期为1.74亿元，同比大幅增长了33.77%。

2023年公司毛利率从去年同期的19.85%，同比大幅下降到了今年的5.83%，主要是因为锂电铜箔本期毛利率6.49%，去年同期为20.41%，同比大幅下降68.2%，主要原因是一方面是直接材料成本在小幅增长，另一方面制造费用及其他成本在大幅增长。

产品毛利率方面，2021-2023年锂电铜箔毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的30.23%，大幅下降到2023年的6.49%，2021-2023年标准铜毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的28.23%，大幅下降到2023年的-8.86%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的93.83%。2023年直销营收46.62亿元，相较于去年增长1.81%，同期毛利率为5.87%，同比减少14.14个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的87.87%，相较于2022年的89.81%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达69.37%。

2023年年度，嘉元科技营业总收入为49.69亿元，去年同期为46.41亿元，同比小幅增长7.06%，净利润为1,657.85万元，去年同期为5.20亿元，同比大幅下降96.81%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出806.50万元，去年同期支出1.18亿元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为2,822.73万元，去年同期为6.43亿元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年净利润为近9年最低值。

2023年年度主营业务利润为2,822.73万元，去年同期为6.43亿元，同比大幅下降95.61%。

虽然营业总收入本期为49.69亿元，同比小幅增长7.06%，不过毛利率本期为5.83%，同比大幅下降了14.02%，导致主营业务利润同比大幅下降。

2023年公司营收49.69亿元，同比小幅增长7.06%，虽然营收在增长，但是研发费用、财务费用却在下降。

本期研发费用为3,861.62万元，同比下降27.19%。研发费用下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,456.00万元，去年同期为3,558.51万元，同比大幅下降了30.98%。

（2）直接投入本期为840.16万元，去年同期为1,052.04万元，同比下降了20.14%。

本期财务费用为6,238.69万元，同比下降18.26%。财务费用下降的原因是：虽然利息支出本期为1.19亿元，去年同期为1.12亿元，同比小幅增长了6.95%，但是利息收入本期为5,883.50万元，去年同期为3,469.01万元，同比大幅增长了69.6%。

嘉元科技2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为1,903.05万元，非经常性损益为4,685.30万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额3,782.71万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助1.12亿元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.74亿元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2023年报告期末，嘉元科技用于金融投资的资产为4.81亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,999.61万元，是净利润1,657.85万元的1.21倍。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产和理财产品投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年同期增长了1,380.32万元，变化率为222.89%。

2023年，嘉元科技在建工程余额合计6.11亿元。

其中，在建工程减少的主要原因主要是本期其他减少的金额，合计。在此之中，在安装设备占主要部分，本期其他减少金额。

该项目本期投入9.13亿元，项目本期转入固定资产9.57亿元，期末账面余额5.44亿元，当前项目完成情况为：在建。

该项目项目预算为23.36亿元，本期投入2.84亿元，项目本期转入固定资产4.73亿元，期末账面余额4,056.40万元，当前项目完成情况为：在建。

该项目项目预算为5.44亿元，本期投入255.26万元，项目本期转入固定资产5.58亿元，期末账面余额756.76万元，当前项目完成情况为：完工。

该项目项目预算为5.39亿元，本期投入1,301.09万元，项目本期转入固定资产5.53亿元，已全部转为固定资产，当前项目完成情况为：完工。

2023年，嘉元科技的其他流动资产合计8.19亿元，占总资产的6.40%，相较于年初的3.24亿元大幅增长152.52%。

主要原因是短期债权投资增加2.50亿元。

2023年嘉元科技固定资产合计53.41亿元，占总资产的41.72%，较去年的27.45亿元增长了94.57%。

嘉元科技属于锂电铜箔行业，核心产品为动力电池用高性能电解铜箔。 锂电铜箔行业近三年受新能源汽车及储能需求驱动，全球市场规模从2022年450亿元增至2024年680亿元，复合增速达23%。未来随着固态电池、4680大圆柱电池技术突破，超薄化（≤6μm）、高抗拉强度铜箔需求将持续攀升，预计2027年市场规模突破千亿，高端产品占比超60%。

嘉元科技为国内锂电铜箔领域头部企业，2024年在6μm及以下极薄铜箔市场占有率约18%，位列行业前三，核心客户包括宁德时代、比亚迪等全球TOP10动力电池厂商。

公司从2015年上市以来，累计分红仅5.08亿元，但从市场上融资33.78亿元。

2023年扣非净利润亏损3,027.44万元，是10年来的首次亏损，2020-2022年扣非净利润持续增长。

2020-2022年公司主营利润持续增长，由于毛利率的大幅下降，2023年主营利润2,822.73万元，较去年同期大幅下降。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期嘉元科技PE-TTM为负，参考价值不大。