睿昂基因(688217)2023年年报解读：检测服务收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降，肿瘤精准诊断试剂产业化项目阶段性投产1.20亿元，固定资产大幅增长
上海睿昂基因科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“熊慧”。公司的主营业务是体外诊断产品的研发、生产、销售及科研服务；公司的主要产品是分子诊断试剂。
根据睿昂基因2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收2.58亿元，同比大幅下降39.14%。扣非净利润369.52万元，同比大幅下降89.00%。睿昂基因2023年年度净利润-480.48万元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。
检测服务收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为体外诊断产品，其中自产试剂为第一大收入来源，占比81.49%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 体外诊断产品 | 2.46亿元 | 95.29% | 74.87% |
| 其他业务 | 1,215.96万元 | 4.71% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 自产试剂 | 2.10亿元 | 81.49% | 86.54% |
| 检测服务 | 2,349.11万元 | 9.1% | -26.35% |
| 其他业务 | 1,817.11万元 | 7.03% | - |
| 科研服务 | 614.23万元 | 2.38% | 82.50% |
2、检测服务收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2023年公司营收2.58亿元，与去年同期的4.24亿元相比，大幅下降了39.14%，主要是因为检测服务本期营收2,349.11万元，去年同期为2.21亿元，同比大幅下降了89.36%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023年报营收 | 2022年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 自产试剂 | 2.10亿元 | 1.82亿元 | 15.46% |
| 检测服务 | 2,349.11万元 | 2.21亿元 | -89.36% |
| 科研服务 | 614.23万元 | 865.15万元 | -29.0% |
| 贸易试剂 | 601.15万元 | 440.15万元 | 36.58% |
| 其他业务 | 1,215.96万元 | 824.31万元 | - |
| 合计 | 2.58亿元 | 4.24亿元 | -39.14% |
3、检测服务毛利率大幅下降
产品毛利率方面，2021-2023年自产试剂毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的89.83%，小幅下降到2023年的86.54%，2023年检测服务毛利率为-26.35%，同比大幅下降163.96%。
4、主要发展直销模式
在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的75.35%。2023年直销营收1.85亿元，相较于去年下降54.08%，同期毛利率为76.64%，同比增加15.34个百分点。
5、前五大客户集中度得到改善
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的22.84%，相较于2022年的44.57%，已经大幅下降。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 第一名 | 2,162.41万元 | 8.37% |
| 华润医药商业集团有限公司 | 1,289.81万元 | 5.00% |
| 上海交通大学医学院附属瑞金医院 | 941.95万元 | 3.65% |
| 南方医科大学南方医院 | 776.65万元 | 3.01% |
| 河南省人民医院 | 726.81万元 | 2.81% |
| 合计 | 5,897.63万元 | 22.84% |
主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比下降39.14%，净利润由盈转亏
2023年年度，睿昂基因营业总收入为2.58亿元，去年同期为4.24亿元，同比大幅下降39.14%，净利润为-480.48万元，去年同期为6,591.92万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-15.89万元，去年同期为8,895.86万元，由盈转亏。
值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.58亿元 | 4.24亿元 | -39.14% |
| 营业成本 | 6,917.34万元 | 1.66亿元 | -58.41% |
| 销售费用 | 7,797.66万元 | 7,137.52万元 | 9.25% |
| 管理费用 | 4,292.46万元 | 3,838.40万元 | 11.83% |
| 财务费用 | -370.92万元 | -630.50万元 | 41.17% |
| 研发费用 | 6,979.93万元 | 6,442.61万元 | 8.34% |
| 所得税费用 | -459.59万元 | 556.29万元 | -182.62% |
2023年年度主营业务利润为-15.89万元，去年同期为8,895.86万元，由盈转亏。
虽然毛利率本期为73.21%，同比增长了12.41%，不过营业总收入本期为2.58亿元，同比大幅下降39.14%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润亏损有所减小
睿昂基因2023年年度非主营业务利润为-924.18万元，去年同期为-1,747.65万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -15.89万元 | 3.31% | 8,895.86万元 | -100.18% |
| 投资收益 | 268.03万元 | -55.78% | 248.78万元 | 7.74% |
| 资产减值损失 | -888.32万元 | 184.88% | -1,425.99万元 | 37.71% |
| 营业外支出 | 310.55万元 | -64.63% | 24.69万元 | 1157.73% |
| 其他收益 | 422.04万元 | -87.84% | 364.79万元 | 15.69% |
| 信用减值损失 | -551.64万元 | 114.81% | -972.59万元 | 43.28% |
| 资产处置收益 | 83.88万元 | -17.46% | -5,248.06元 | 16083.17% |
| 其他 | 52.37万元 | -10.90% | 62.56万元 | -16.28% |
| 净利润 | -480.48万元 | 100.00% | 6,591.92万元 | -107.29% |
肿瘤精准诊断试剂产业化项目阶段性投产1.20亿元，固定资产大幅增长
2023年睿昂基因固定资产合计3.13亿元，占总资产的29.96%，较去年的1.49亿元大幅增长了110.65%。
本期在建工程转入1.20亿元
其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增1.96亿元，主要为在建工程转入的1.20亿元，占比61.22%。
新增余额情况
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 本期增加金额 | 1.96亿元 |
| 在建工程转入 | 1.20亿元 |
在此之中：肿瘤精准诊断试剂产业化项目转入1.20亿元。
肿瘤精准诊断试剂产业化项目
该项目本期投入2,298.80万元，项目本期转入固定资产1.20亿元，已全部转为固定资产，当前项目完成情况为：已完工。
基本信息
| 项目预算 | 期末余额 | 当期投入 | 累计投入金额 | 当期转入固定资产金额 | 项目进度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2,298.80万元 | 1.20亿元 | 已完工 |
政府补助对净利润有较大贡献
(1)本期政府补助对利润的贡献为404.67万元，其中非经常性损益的政府补助金额为401.86万元。
(2)本期共收到政府补助371.34万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 388.70万元 |
| 小计 | 388.70万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下168.17万元，留存计入以后年度利润。
金融投资资产逐年递减，金融投资收益逐年递减
1、金融投资占总资产13.8%，投资主体的重心由风险投资转变为理财投资
在2023年报告期末，睿昂基因用于金融投资的资产为1.44亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为307.21万元。
2023年度金融投资主要投资内容如表所示：
2023年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 银行理财产品 | 7,236.31万元 |
| AkonniBiosystems,Inc. | 4,776.34万元 |
| 其他 | 2,400万元 |
| 合计 | 1.44亿元 |
2022年度金融投资主要投资内容如表所示：
2022年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 交易性金融资产-其他 | 9,060.93万元 |
| AkonniBiosystems,Inc. | 4,776.34万元 |
| 其他 | 900万元 |
| 合计 | 1.47亿元 |
从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品投资收益。
2023年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 理财产品投资收益 | 274.12万元 |
| 其他 | 33.09万元 | |
| 合计 | 307.21万元 |
2、金融投资资产逐年递减，金融投资收益逐年递减
企业的金融投资资产持续下滑，由2021年的2.58亿元下滑至2023年的1.44亿元，变化率为-44.11%，且企业的金融投资收益持续小幅下滑，由2021年的356.16万元小幅下滑至2023年的307.21万元，变化率为-13.74%。
长期趋势表格
| 年份 | 金融资产 | 投资收益 |
|---|---|---|
| 2021年 | 2.58亿元 | 356.16万元 |
| 2022年 | 1.47亿元 | 309.72万元 |
| 2023年 | 1.44亿元 | 307.21万元 |
应收账款坏账损失大幅拉低利润，应收账款周转率大幅下降
2023年，企业应收账款合计1.87亿元，占总资产的17.93%，相较于去年同期的2.56亿元减少了26.81%。
1、坏账损失502.87万元，严重影响利润
2023年，企业信用减值损失551.64万元，导致企业净利润从盈利71.16万元下降至亏损480.48万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计502.87万元。
净利润及信用减值损失表
| 项目 | 合计 |
|---|---|
| 净利润 | -480.48万元 |
| 信用减值损失（损失以“-”号填列） | -551.64万元 |
| 其中：应收账款坏账损失（损失以“-”号填列） | -502.87万元 |
企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计465.43万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备465.43万元。
按账龄计提
本期主要为2-3年新增坏账准备343.73万元。
按组合计提坏账准备
| 名称 | 期末余额 | 期初余额 | 计提坏账准备 |
|---|---|---|---|
| 1年以内(含1年) | 1.60亿元 | 2.40亿元 | -238.14万元 |
| 1-2年 | 3,171.83万元 | 2,549.81万元 | 124.41万元 |
| 2-3年 | 1,236.78万元 | 549.33万元 | 343.73万元 |
| 3年以上 | 838.28万元 | 602.84万元 | 235.44万元 |
| 合计 | 2.13亿元 | 2.77亿元 | 465.43万元 |
2、应收账款周转率大幅下降，回款周期大幅增长
本期，企业应收账款周转率为1.17。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从2.02大幅下降到了1.17，平均回款时间从178天增加到了307天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。
（注：为了展示周转率的真实情况，以上周转率均恢复至本期“应收账款坏账损失”之前的水平）
3、一年以内账龄占比小幅下降
从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为73.49%，20.19%和6.32%。
从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从84.97%小幅下降到73.49%。
存货跌价损失影响利润，存货周转率大幅下降
存货跌价损失138.72万元，坏账损失影响利润
2023年，睿昂基因资产减值损失888.32万元，导致企业净利润从盈利407.84万元下降至亏损480.48万元，其中主要是存货跌价准备减值合计138.72万元。
资产减值损失
| 项目 | 合计 |
|---|---|
| 净利润 | -480.48万元 |
| 资产减值损失（损失以“-”号填列） | -888.32万元 |
| 其中：存货跌价准备（损失以“-”号填列） | -138.72万元 |
其中，原材料，库存商品本期分别计提69.43万元，69.29万元。
存货跌价准备计提情况
| 项目名称 | 本期计提 |
|---|---|
| 原材料 | 69.43万元 |
| 库存商品 | 69.29万元 |
目前，原材料，库存商品的账面价值仍分别为2,308.26万元，2,558.49万元，应注意后续的减值风险。
2023年企业存货周转率为1.20，在2022年到2023年睿昂基因存货周转率从3.65大幅下降到了1.20，存货周转天数从98天增加到了300天。2023年睿昂基因存货余额合计6,065.48万元，占总资产的5.94%，同比去年的5,395.62万元小幅增长了12.41%。
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