根据透景生命2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收5.43亿元，同比下降24.19%。扣非净利润6,370.40万元，同比大幅下降37.11%。透景生命2023年年度净利润8,469.73万元，业绩同比大幅下降31.56%。

公司的主营业务为体外诊断行业，其中体外诊断试剂为第一大收入来源，占比92.19%。

2023年公司营收5.43亿元，与去年同期的7.16亿元相比，下降了24.19%，主要是因为体外诊断仪器本期营收3,786.99万元，去年同期为1.78亿元，同比大幅下降了78.75%。

值得一提的是，体外诊断试剂在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2021-2023年体外诊断试剂毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的77.54%，小幅下降到2023年的70.00%，2023年体外诊断仪器毛利率为3.02%，同比大幅下降81.08%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的67.71%。2023年经销营收3.68亿元，相较于去年下降26.62%，同期毛利率为64.09%，同比上涨10.71个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的29.39%，相较于2022年的28.82%，基本保持平稳，其中第一大客户占比12.17%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的47.80%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达17.41%。第二大供应商占比15.45%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从64.19%下降至47.80%，锐减25%。

本期净利润为8,469.73万元，去年同期1.24亿元，同比大幅下降31.56%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为6,800.53万元，去年同期为1.03亿元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为1,150.26万元，去年同期为1,785.05万元，同比大幅下降；（3）投资收益本期为1,219.01万元，去年同期为1,840.38万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为6,800.53万元，去年同期为1.03亿元，同比大幅下降33.79%。

虽然毛利率本期为65.26%，同比小幅增长了8.22%，不过营业总收入本期为5.43亿元，同比下降24.19%，导致主营业务利润同比大幅下降。

透景生命2023年年度非主营业务利润为1,947.94万元，去年同期为2,794.94万元，同比大幅下降。

2023年公司营收5.43亿元，同比下降24.19%，不仅营收在下降，而且财务收益也在下降。

本期财务费用为-446.14万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了60.29%。归因于本期汇兑损失为60.23万元，去年同期汇兑收益为656.85万元；

透景生命2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益2,569.95万元,占归母净利润的28.75%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，透景生命用于金融投资的资产为3.01亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,875.1万元，占净利润8,469.73万元的22.14%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。

企业的金融投资收益持续下滑，由2021年的3,714.88万元下滑至2023年的1,875.1万元，变化率为-49.52%。

(1)本期计入利润的政府补助金额为1,169.80万元，具体明细如表所示：

(2)本期共收到政府补助1,462.40万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下656.02万元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，透景生命用于对外股权投资的资产为8,806.92万元，对外股权投资所产生的收益为494.16万元。

上海鉴研医学检验实验室有限公司业务性质为专业技术服务业。

杭州遂真生物技术有限公司业务性质为科技推广和应用服务业。

2023年，企业应收账款合计2.47亿元，占总资产的14.68%，相较于去年同期的2.54亿元基本不变。

2023年，企业信用减值损失1,283.83万元，导致企业净利润从盈利9,753.56万元下降至盈利8,469.73万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,202.82万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏，合计1,202.82万元。在按组合计提坏中，主要为新计提的坏账准备1,202.82万元。

本期，企业应收账款周转率为2.26。在2018年度到2023年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从88天增加到了159天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为65.56%，32.97%和1.46%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从85.88%下降到65.56%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2023年企业存货周转率为1.00，在2022年到2023年透景生命存货周转率从1.41下降到了1.00，存货周转天数从255天增加到了360天。2023年透景生命存货余额合计1.60亿元，占总资产的9.92%，同比去年的2.18亿元大幅下降了26.52%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到49.97%，余额同比减少23.28%；其次，原材料占比28.97%，余额同比减少32.67%。

2023年，透景生命在建工程余额合计5,671.72万元，较去年的695.78万元大幅增长。

其中，本期重要在建工程新增投入5,671.72万元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，透景总部及产业化基地本期新增投入5,671.72万元。

该项目为2023年新立项项目，项目预算为4.26亿元，本期投入5,671.72万元，项目工程进度为13.31%。

2023年，透景生命的其他非流动资产合计1.06亿元，占总资产的6.33%，相较于年初的1,454.42万元大幅增长631.36%。

主要原因是定期存款本金及预提利息增加5,167.99万元。

透景生命属于体外诊断（IVD）行业，专注于肿瘤检测及免疫诊断领域的高端医疗器械研发与生产。 中国体外诊断行业近三年保持年均10%以上的复合增长率，市场规模突破1500亿元。老龄化加速、精准医疗需求上升及技术创新驱动行业扩容，但集采政策导致价格下行压力增大，细分领域竞争加剧。未来趋势将向自动化、分子诊断及AI融合方向升级，预计2030年市场规模超3000亿元，化学发光、分子诊断等高技术壁垒领域具备结构性增长机会。

透景生命在肿瘤标志物检测领域处于国内第一梯队，HPV检测市占率约12%居行业前三，化学发光试剂市场份额约3.5%。其流式荧光技术平台具备独家优势，但整体规模较头部企业存在差距，属于细分领域专精特新企业。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的810人下降至2023年的574人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员156人，生产人员107人，技术人员256人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从25.44万元上涨到了31.47万元。

近3年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润较上期大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于营收的下降，2023年主营利润6,800.53万元，较去年同期大幅下降。

2023年扣非净利润5,899.77万元，由于非经常性损益贡献了2,569.95万元，净利润盈利8,469.73万元。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入透景总部及产业化基地，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，透景生命近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，透景生命的PE-TTM是37.71，而体外诊断行业的PE-TTM是21.69，透景生命的PE-TTM相比体外诊断行业的PE-TTM较高。