根据福光股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收5.87亿元，同比下降24.81%。扣非净利润-6,760.74万元，由盈转亏。福光股份2023年年度净利润-6,885.58万元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。本期经营活动产生的现金流净额为7,370.62万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

公司的主营业务为仪器仪表制造业，主要产品包括非定制光学镜头和光学元件及其他两项，其中非定制光学镜头占比73.60%，光学元件及其他占比13.25%。

2023年公司营收5.87亿元，与去年同期的7.81亿元相比，下降了24.81%。

营收下降的主要原因是：

（1）非定制光学镜头本期营收4.32亿元，去年同期为5.65亿元，同比下降了23.57%。

（2）定制产品本期营收6,862.71万元，去年同期为1.45亿元，同比大幅下降了52.65%。

2023年公司毛利率从去年同期的22.43%，同比小幅下降到了今年的20.37%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）非定制光学镜头本期毛利率11.51%，去年同期为16.01%，同比下降28.11%，归因于制造费成本在小幅增长。

（2）定制产品本期毛利率43.61%，去年同期为43.76%，同比下降0.34%。

产品毛利率方面，2021-2023年非定制光学镜头毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的22.51%，大幅下降到2023年的11.51%，2020-2023年光学元件及其他毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的12.43%，大幅增长到2023年的48.98%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的42.23%，此前2020-2022年，前五大客户集中度分别为27.94%、32.80%、39.84%，总体呈增长趋势，其中第一大客户占比15.83%。

2023年年度，福光股份营业总收入为5.87亿元，去年同期为7.81亿元，同比下降24.81%，净利润为-6,885.58万元，去年同期为2,548.96万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然所得税费用本期收益2,025.78万元，去年同期收益802.09万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为-6,176.07万元，去年同期为-269.19万元，亏损增大；（2）公允价值变动收益本期为-1,953.24万元，去年同期为-28.11万元，亏损增大；（3）资产减值损失本期损失2,399.79万元，去年同期损失1,048.83万元，同比大幅下降。

净利润从2016年年度到2019年年度呈现上升趋势，从7,198.86万元增长到9,216.63万元，而2019年年度到2023年年度呈现下降状态，从9,216.63万元下降到-6,885.58万元。

2023年年度主营业务利润为-6,176.07万元，去年同期为-269.19万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为5.87亿元，同比下降24.81%；（2）毛利率本期为20.37%，同比小幅下降了2.06%。

福光股份2023年年度非主营业务利润为-2,735.29万元，去年同期为2,089.86万元，由盈转亏。

2023年公司营收5.87亿元，同比下降24.81%，虽然营收在下降，但是销售费用却在增长。

本期销售费用为1,558.14万元，同比增长27.96%。

销售费用增长的原因是：

虽然股权支付费本期为-36.86万元，去年同期为36.86万元，同比大幅下降了200.0%；

但是（1）销售佣金本期为308.44万元，去年同期为94.66万元，同比大幅增长了近2倍；（2）售后服务费本期为334.46万元，去年同期为231.31万元，同比大幅增长了44.59%。

2023年福光股份固定资产合计9.96亿元，占总资产的38.18%，相比期初的9.24亿元小幅增长了7.78%。在2019年到2023年福光股份固定资产周转率从2.10大幅下降到了0.61，固定资产周转天数从171.35天增加到了588.62天，资产使用效率大幅下降。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增1.72亿元，主要为在建工程转入的1.44亿元，占比84.11%。

在此之中：全光谱精密镜头智能制造基地1#楼装修改造工程转入5,797.90万元，全光谱精密镜头智能制造基地-报告厅及附属楼转入2,825.57万元，全光谱精密镜头智能制造基地项目3#精密镜头产业化基地技改整合项目-附属系统等转入2,753.75万元。

该项目项目预算为1.34亿元，本期投入4,111.52万元，项目本期转入固定资产5,797.90万元，已全部转为固定资产，项目工程进度为99.34%。

该项目项目预算为3,079.87万元，本期投入642.08万元，项目本期转入固定资产2,825.57万元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

该项目于2022年12月6日发布建设公告。

（2）同意福光股份将募投项目“AI光学感知器件研发及产业化建设项目”的建设期延长至2021年4月。

（三）项目建设内容及建设规模

安防视频监控、车载成像等下游应用领域的数字化、高清化、网络化、智能化仍然是长期发展趋势，高品质光学镜头作为安防摄像机、车载摄像机等产品的核心部件，发展和市场容量同这些下游产品市场的发展趋势密切相关。但近年来，受新冠疫情及全球经济形势的影响，安防及车载市场的增速不及预期，且安防市场对于光学镜头技术升级、迭代的需求放缓，高端镜头产品的市场需求的增长速度不及预期。

在2023年报告期末，福光股份用于金融投资的资产为3.08亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1,318.37万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产和结构性存款投资收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2020年的6.84亿元下滑至2023年的3.08亿元，变化率为-55.0%，且企业的金融投资收益持续大幅下滑，由2021年的3,761.43万元大幅下滑至2023年的-1,377.08万元，变化率为-136.61%。

在2023年报告期末，福光股份用于对外股权投资的资产为2.36亿元，对外股权投资所产生的收益为954.01万元。

上海国仪福光智造私募投资基金合伙企业业务性质为股权投资。

同比上期看起来，投资损益由亏转盈。

福建省星云大数据应用服务有限公司业务性质为数据处理与存储服务。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

从近几年来看，企业的对外股权投资收益持续大幅上升，由2021年的-851.52万元大幅上升至2023年的954.01万元，增长率为212.04%。

2023年年度，公司的其他收益为1,702.39万元，占净利润比重为24.72%，较去年同期增加4.60%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,330.65万元。

(2)本期共收到政府补助2,216.58万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下4,038.64万元，留存计入以后年度利润。

2023年，企业应收账款合计2.79亿元，占总资产的10.69%，相较于去年同期的3.37亿元减少了17.40%。

2023年，企业信用减值损失1,274.92万元，导致企业净利润从亏损5,610.66万元下降至亏损6,885.58万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,277.91万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计1,277.91万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备1,277.91万元。

其中，按单项计提主要是企业对4－5年（含5年），1－2年（含2年）等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了1,152.67万元和639.95万元。

本期主要为4－5年（含5年）新增坏账准备1,152.67万元。

本期，企业应收账款周转率为1.91。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从2.66下降到了1.91，平均回款时间从135天增加到了188天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为58.50%，36.69%和4.81%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从81.59%下降到58.50%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2023年，福光股份资产减值损失2,399.79万元，导致企业净利润从亏损4,485.79万元下降至亏损6,885.58万元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,399.79万元。

其中，库存商品，半成品本期分别计提1,623.90万元，410.86万元。

目前，库存商品，半成品的账面价值仍分别为7,446.38万元，1.22亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为1.32，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从158天增加到了272天，企业存货周转能力下降，2023年福光股份存货余额合计3.23亿元，占总资产的13.49%，同比去年的3.70亿元小幅下降了12.63%。

从存货分类来看，半成品占存货的比例最大，达到36.17%，余额同比减少11.49%；其次，库存商品占比26.75%，余额同比减少10.67%。

福光股份属于光学镜头制造业，专注于定制化特种光学镜头及光电系统研发生产。 近三年，中国光学镜头行业年均复合增长率超12%，2025年市场规模预计突破500亿元，主要受益于安防监控、车载视觉、智能制造等领域需求扩张。未来技术迭代聚焦高精度光学设计、超高清成像及智能化集成，政策扶持加速国产替代，特种镜头市场空间持续释放。

福光股份在国内安防监控及高端定制光学镜头细分市场处于领先地位，其军用及航空航天特种镜头市占率居前，民用领域在智能安防镜头市场份额约8%-10%。

2023年净利润亏损6,885.58万元，是9年来的首次亏损，近5年净利润持续下降。

公司主营利润近5年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润亏损6,176.07万元，较去年同期亏损大幅加剧。

值得一提的是，2023年年报显示全光谱精密镜头智能制造基地1#楼装修改造工程、全光谱精密镜头智能制造基地-报告厅及附属楼等阶段性投产1.44亿元，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期福光股份PE-TTM为负，参考价值不大。