根据微光股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收12.68亿元，同比小幅增长5.25%。扣非净利润2.79亿元，同比小幅下降3.20%。微光股份2023年年度净利润1.15亿元，业绩同比大幅下降62.67%。

公司的主要业务为电气机械和器材制造业，占比高达99.60%，主要产品包括外转子风机、冷柜电机、ECM电机三项，外转子风机占比46.85%，冷柜电机占比24.82%，ECM电机占比17.95%。

2023年公司营收12.68亿元，与去年同期的12.05亿元相比，小幅增长了5.25%，主要是因为外转子风机本期营收5.94亿元，去年同期为5.36亿元，同比小幅增长了10.78%。

2023年公司毛利率为33.69%，同比去年的33.89%基本持平。产品毛利率方面，2021-2023年冷柜电机毛利率呈增长趋势，从2021年的24.96%，增长到2023年的30.98%，2023年外转子风机毛利率为36.75%，同比小幅下降4.2%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2023年国内销售5.98亿元，同比大幅增长16.13%，同期海外销售6.70亿元。

在销售模式上，企业主要渠道为生产商，占主营业务收入的73.52%。2023年生产商营收9.32亿元，相较于去年增长8.52%，同期毛利率为32.68%，同比下降0.37个百分点。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的36.85%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达13.21%。第二大供应商占比7.86%。

从2019年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比有3年增加，从2019年的27.07%上升至2023年的36.85%。

2023年年度，微光股份营业总收入为12.68亿元，去年同期为12.05亿元，同比小幅增长5.25%，净利润为1.15亿元，去年同期为3.07亿元，同比大幅下降62.67%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出1,423.26万元，去年同期支出4,087.25万元，同比大幅增长；

但是公允价值变动收益本期为-2.07亿元，去年同期为-1,423.39万元，亏损增大。

净利润从2014年年度到2022年年度呈现上升趋势，从7,087.84万元增长到3.07亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从3.07亿元下降到1.15亿元。

微光股份2023年年度非主营业务利润为-1.94亿元，去年同期为2,057.81万元，由盈转亏。

微光股份2023年的归母净利润为1.21亿元，而非经常性损益为-1.58亿元。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，微光股份用于金融投资的资产为3.58亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1.88亿元，是净利润1.15亿元的-1.64倍。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产-分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产产生的公允价值变动收益。

企业的金融投资收益持续大幅下滑，由2021年的7,256.31万元大幅下滑至2023年的-3.95亿元，变化率为-644.01%，且企业的金融投资资产相比去年同期大幅下滑了4.45亿元，变化率为-55.42%。

2023年，企业应收账款合计2.02亿元，占总资产的11.21%，相较于去年同期的1.62亿元增长了24.16%。

本期，企业应收账款周转率为7.01。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为96.23%，1.38%和2.39%。

2023年企业存货周转率为5.22，在2022年到2023年微光股份存货周转率从4.73小幅提升到了5.22，存货周转天数从76天减少到了68天。2023年微光股份存货余额合计1.41亿元，占总资产的8.10%，同比去年的1.78亿元大幅下降了21.16%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到34.91%，余额同比减少33.37%；其次，原材料占比25.98%，余额同比减少5.25%。

微光股份属于电机及控制设备行业，核心业务聚焦HVAC（暖通空调）微电机领域。 近三年，HVAC微电机行业受益于冷链物流扩张、工业自动化升级及绿色能源政策推动，全球市场规模年复合增长率约8%。未来，随着智能制造渗透率提升及“双碳”目标驱动高效节能产品需求，行业将加速向智能化、集成化转型，预计2025年全球市场空间超150亿美元，中国占比提升至35%以上。

微光股份为全球冷柜电机领域隐形冠军，外转子风机及ECM电机国内市占率分别达22%和18%，位列前三。其产品覆盖全球60余国，2024年冷链领域客户营收占比超45%，工业温控领域业务增速达30%。

2018-2022年公司扣非净利润持续增长，2023年扣非净利润较上期有所下降，主要是由于投资收益的大幅下降。

2019-2022年公司主营利润持续增长，2023年主营利润3.22亿元，归因于毛利率的下降。

微光股份金融投资最近5年，收益平均占净利润54.02%，金融投资平均占总资产的42.2%，平均投资收益率为-17.54%。金融投资金额连续3年下降，金融投资收益在亏损状态下仍连续3年下降。投资收益主要来源于交易性金融资产-分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产产生的公允价值变动收益。2023年金融投资3.58亿元，占总资产19.87%，收益-3.95亿元，占净利润344.37%。

2023年扣非净利润2.73亿元，非经常性损益亏损了1.58亿元，净利润盈利1.15亿元。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，微光股份近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，微光股份的PE-TTM是39.97，而电机行业的PE-TTM是36.90，微光股份高于电机行业的PE-TTM。