根据南方路机2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收11.41亿元，同比小幅下降6.27%。扣非净利润1.03亿元，同比小幅增长12.91%。南方路机2023年年度净利润1.20亿元，业绩同比小幅增长5.25%。本期经营活动产生的现金流净额为8,631.84万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为工程机械行业，主要产品包括工程搅拌设备和原生骨料加工处理设备两项，其中工程搅拌设备占比53.38%，原生骨料加工处理设备占比27.15%。

2023年公司营收11.41亿元，与去年同期的12.17亿元相比，小幅下降了6.27%，主要是因为工程搅拌设备本期营收6.09亿元，去年同期为7.80亿元，同比下降了21.87%。

2023年公司毛利率从去年同期的22.12%，同比增长到了今年的25.6%。

毛利率增长的原因是：

（1）原生骨料加工处理设备本期毛利率24.98%，去年同期为22.28%，同比小幅增长12.12%。

（2）配件本期毛利率31.28%，去年同期为24.75%，同比增长26.38%。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售9.05亿元，同比下降14.39%，同期海外销售2.20亿元，同比大幅增长54.22%。2022-2023年，国内营收占比从88.13%下降到80.48%，海外营收占比从11.87%增长到19.52%，国内虽然市场销售额在下降，但是毛利率却从19.60%增长到23.67%。

本期净利润为1.20亿元，去年同期1.14亿元，同比小幅增长5.25%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）资产减值损失本期损失957.32万元，去年同期收益74.99万元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为310.82万元，去年同期为941.76万元，同比大幅下降。

但是（1）主营业务利润本期为1.19亿元，去年同期为1.03亿元，同比增长；（2）投资收益本期为1,164.36万元，去年同期为153.46万元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为1.19亿元，去年同期为1.03亿元，同比增长15.36%。

虽然营业总收入本期为11.41亿元，同比小幅下降6.27%，不过毛利率本期为25.60%，同比增长了3.48%，推动主营业务利润同比增长。

在2023年报告期末，南方路机用于金融投资的资产为4.25亿元，占总资产的21.08%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,211.95万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

2023年，企业应收账款合计2.35亿元，占总资产的11.67%，相较于去年同期的2.11亿元小幅增长了11.67%。

本期，企业应收账款周转率为5.11。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从6.61下降到了5.11，平均回款时间从54天增加到了70天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为79.98%，16.37%和0.66%。

砂石骨料设备制造行业。 近三年，砂石骨料设备行业受政策驱动加速整合，《关于推进机制砂石行业高质量发展的若干意见》明确2025年大型企业产能占比需达40%，推动设备需求增长。全球基建复苏及“一带一路”项目落地加速设备出海，叠加建筑垃圾资源化率提升及“双碳”目标催化再生设备需求，预计2025年行业规模超1200亿元，复合增长率约8%-10%。

南方路机为国内砂石骨料设备领域技术领先企业，核心产品移动破碎设备订单排产周期长，2023年海外收入同比激增139%。其在中高端市场具备差异化竞争力，但细分市占率未公开披露，行业排名居前五。

2023年公司员工人数为1234人,同比2022年1215人，上升19人，小幅增长1.56%。

其中，公司的技术人员人数上升了33.1%，从2022年的287人增加到2023年的382人，2023年技术人员整体占比较高，占员工总数的30.95%。

2023年净利润1.20亿元，较上期有所增长。

由于毛利率的增长，2023年主营利润1.19亿元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，南方路机近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，南方路机的PE-TTM是17.18，而工程机械整机行业的PE-TTM是19.08，南方路机低于工程机械整机行业的PE-TTM。