根据龙高股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.15亿元，同比小幅增长13.27%。扣非净利润1.08亿元，同比小幅增长11.20%。龙高股份2023年年度净利润1.16亿元，业绩同比小幅增长12.54%。

公司的主营业务为高岭土开采加工行业，主要产品包括原矿、综合利用、精矿三项，原矿占比49.27%，综合利用占比29.45%，精矿占比20.67%。

2023年公司营收3.15亿元，与去年同期的2.78亿元相比，小幅增长了13.26%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）原矿本期营收1.55亿元，去年同期为1.38亿元，同比小幅增长了12.52%。

（2）综合利用本期营收9,275.36万元，去年同期为8,242.41万元，同比小幅增长了12.53%。

（3）精矿本期营收6,511.02万元，去年同期为5,621.19万元，同比增长了15.83%。

2023年公司毛利率从去年同期的64.58%，同比小幅下降到了今年的62.13%，主要是因为原矿本期毛利率73.41%，去年同期为78.7%，同比小幅下降6.72%，主要原因是制造费用成本和合计成本均在大幅增长。公司对此的解释是：主要是土石方剥离费用增加、折旧摊销费用增加。

产品毛利率方面，2021-2023年原矿毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的78.74%，小幅下降到2023年的73.41%，2023年综合利用毛利率为57.73%，同比增加1.19%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的72.34%。2023年直销营收2.26亿元，相较于去年增长12.10%，同期毛利率为62.54%，同比减少3.26个百分点。

本期净利润为1.16亿元，去年同期1.03亿元，同比小幅增长12.54%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出2,005.87万元，去年同期支出1,540.56万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为1.29亿元，去年同期为1.13亿元，同比小幅增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为1.29亿元，去年同期为1.13亿元，同比小幅增长14.10%。

虽然毛利率本期为62.13%，同比小幅下降了2.45%，不过营业总收入本期为3.15亿元，同比小幅增长13.27%，推动主营业务利润同比小幅增长。

在2023年报告期末，龙高股份用于金融投资的资产为1.3亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为966.07万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于银行理财产品持有期间取得的利息收入和私募基金。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期增长了7,916.04万元，变化率为155.22%。

2023年，龙高股份在建工程余额合计193.70万元。

该项目于2022年3月19日发布建设公告。

4、投资进度：项目从土建开工到生产调试建设期16个月，预计于2024年2月正式投产。

7、经济效益分析：项目年均销售收入9,135.28万元，年均净利润2,649.30万元，投资利税率27.62%，预计总投资收益率22.84%，税后财务内部收益率20.35%，税后全投资回收期5.86年。

2023年，龙高股份的无形资产合计3.06亿元，占总资产的23.83%，相较于年初的3.29亿元小幅减少7.17%。

其中，无形资产的减少主要是因为处置减少所导致的，企业无形资产减少887.68万元，主要为处置减少的887.68万元。在处置减少中，主要是土地使用权，合计887.68万元。

2023年龙高股份固定资产合计2.55亿元，占总资产的19.87%，同比去年的1.67亿元大幅增长了52.65%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增1.02亿元，主要为在建工程转入的8,142.37万元，占比79.97%。

龙高股份属于非金属矿采选及加工行业。 非金属矿采选行业近三年受新能源、新材料需求驱动保持稳定增长，2024年市场规模预计突破1.2万亿元，年复合增长率约6%。未来趋势聚焦于高附加值产品研发，如高端陶瓷原料和环保材料，预计2025年细分领域市场空间超2000亿元。

龙高股份是国内高岭土领域头部企业，在陶瓷原料细分市场占有率约15%，2024年产能规模达80万吨/年，客户覆盖国内一线陶瓷厂商，区域供应链优势显著。

近4年公司净利润持续增长，2023年净利润1.16亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近4年持续增长，由于营收的小幅增长，2023年主营利润1.29亿元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2023年年报显示综合利用产品及配方泥加工项目、东宫下高岭土矿区18-26线西矿段露天矿扩建工程项目完工投产7,602.55万元，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，龙高股份近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，龙高股份的PE-TTM是37.33，而非金属材料行业的PE-TTM是15.34，龙高股份的PE-TTM远高于非金属材料行业的PE-TTM。