同济科技(600846)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
上海同济科技实业股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“上海市杨浦区国有资产监督管理委员会”。公司属于高科技行业,主营工程咨询服务、环境工程科技服务与投资建设、科技园建设与管理、建筑工程管理、房地产开发等业务领域，致力于成为城镇建设和运营全产业链解决方案的提供者。主要产品有工程建设及监理咨询、住宅开发、环境工程、园区开发服务。
根据同济科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收9.03亿元，同比小幅下降9.39%。扣非净利润8,564.67万元，同比增长15.75%。同济科技2025年第一季度净利润9,074.01万元，业绩同比小幅增长11.06%。本期经营活动产生的现金流净额为1,309.91万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2024年公司主要从事工程建设及咨询服务、环境工程及环保运营、房地产业。
1、环境工程及环保运营
2024年环境工程及环保运营营收6.01亿元，同比去年的4.62亿元大幅增长了30.12%。同期，2024年环境工程及环保运营毛利率为18.9%，同比去年的18.51%基本持平。
2024年，该产品名称由“环境工程”变更为“环境工程及环保运营”。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长11.06%
本期净利润为9,074.01万元，去年同期8,170.09万元，同比小幅增长11.06%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出2,192.02万元，去年同期支出779.86万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为8,626.08万元，去年同期为6,632.78万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长30.05%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.03亿元 | 9.96亿元 | -9.39% |
| 营业成本 | 8.03亿元 | 8.70亿元 | -7.68% |
| 销售费用 | 327.03万元 | 239.42万元 | 36.59% |
| 管理费用 | 5,277.87万元 | 4,074.62万元 | 29.53% |
| 财务费用 | -353.77万元 | -177.60万元 | -99.20% |
| 研发费用 | 1,265.66万元 | 1,520.89万元 | -16.78% |
| 所得税费用 | 2,192.02万元 | 779.86万元 | 181.08% |
2025年一季度主营业务利润为8,626.08万元，去年同期为6,632.78万元，同比大幅增长30.05%。
主营业务利润同比大幅增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业税金及附加 | -5,137.01万元 | -1398.49% | 营业总收入 | 9.03亿元 | -9.39% |
| 毛利率 | 11.08% | -1.65% |
3、非主营业务利润同比小幅增长
同济科技2025年一季度非主营业务利润为2,639.95万元，去年同期为2,317.17万元，同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 8,626.08万元 | 95.06% | 6,632.78万元 | 30.05% |
| 投资收益 | 2,130.24万元 | 23.48% | 1,818.63万元 | 17.14% |
| 其他 | 524.42万元 | 5.78% | 498.99万元 | 5.10% |
| 净利润 | 9,074.01万元 | 100.00% | 8,170.09万元 | 11.06% |
4、净现金流同比大幅增长20.09倍
2025年一季度，同济科技净现金流为1.97亿元，去年同期为932.28万元，同比大幅增长20.09倍。
全国排名
截止到2025年6月20日，同济科技近十二个月的滚动营收为42亿元，在建筑设计行业中，同济科技的全国排名为6名，全球排名为15名。
建筑设计营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| AECOM | 1158 | 6.48 | 29 | 32.43 |
| WSP | 854 | 16.29 | 36 | 12.89 |
| Jacobs Solutions 嘉科 | 827 | -6.55 | 64 | 22.90 |
| AtkinsRealis | 510 | 9.46 | 15 | -24.76 |
| Arcadis 凯谛思 | 413 | 24.88 | 20 | 13.12 |
| Tetra Tech | 374 | 17.39 | 24 | 12.71 |
| Stantec 斯坦泰克 | 310 | 17.29 | 19 | 21.67 |
| SWECO 斯维可 | 232 | 12.11 | 16 | 11.57 |
| 中交设计 | 124 | 17.46 | 18 | 22.72 |
| 城建设计 | 87 | -3.05 | 5.17 | -15.34 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 同济科技 | 42 | -12.04 | 4.06 | -11.06 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
同济科技属于建筑工程与房地产开发综合行业，涵盖工程咨询、环境科技服务及房地产开发等业务。 近三年，建筑工程与房地产行业受政策调控及市场需求波动影响，整体增速趋缓，但绿色建筑、智能建造、城市更新等细分领域保持增长动能。行业市场空间2025年预计突破20万亿元，未来趋势聚焦低碳技术应用、数字化升级及新型城镇化建设，政策驱动下绿色建筑渗透率有望提升至40%，智能化改造需求持续释放。
2、市场地位及占有率
同济科技在绿色建筑设计和工程咨询领域具备技术优势，参与多项国家级重点项目，市场地位处于区域龙头层级，但全国市占率不足2%，在华东地区工程管理细分市场占有率约5%-7%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 同济科技（600846） | 建筑工程管理、绿色建筑技术研发及房地产开发 | 2025年绿色建筑项目营收占比超35%，智能化改造工程签约额同比增25% |
| 中国建筑（601668） | 全球最大工程承包商，涵盖房建、基建及地产开发 | 2025年基建业务新签合同额突破1.2万亿元，房建市占率18% |
| 上海建工（600170） | 市政工程与超高层建筑领域领先企业 | 2025年城市更新项目营收占比达28%，长三角区域市占率12% |
| 华建集团（600629） | 建筑工程设计咨询头部企业，专注高端建筑设计 | 2025年设计业务营收占比超60%，医疗建筑细分市场占有率9% |
| 中材国际（600970） | 国际水泥工程总承包龙头，拓展绿色建材业务 | 2025年海外工程收入占比55%，水泥生产线改造订单增30% |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润9,074.01万元，较上期有所增长。
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