首钢股份(000959)2025年一季报深度解读:主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
北京首钢股份有限公司于1999年上市。公司的主营业务钢铁产品和金属软磁材料(电工钢)的生产和销售。其主要产品包括钢材、钢坯、冷轧薄板、化工、建材和电子等。
根据首钢股份2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收265.33亿元,同比小幅下降10.18%。扣非净利润3.49亿元,扭亏为盈。首钢股份2025年第一季度净利润3.52亿元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-12.60亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为冶金,主要产品包括冷轧和热轧两项,其中冷轧占比42.06%,热轧占比40.15%。
1、热轧
2021年-2024年热轧营收呈小幅下降趋势,从2021年的556.79亿元,小幅下降到2024年的475.72亿元。2021年-2024年热轧毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的11.75%,大幅下降到了2024年的3.41%。
2、冷轧
2021年-2024年冷轧营收呈下降趋势,从2021年的565.93亿元,下降到2024年的464.96亿元。2021年-2024年冷轧毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的10.5%,大幅下降到了2024年的5.46%。
3、金属软磁材料
2021年-2024年金属软磁材料营收呈小幅增长趋势,从2021年的133.07亿元,小幅增长到2024年的137.92亿元。2021年-2024年金属软磁材料毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的12.72%,大幅下降到了2024年的4.92%。
2021年,该产品名称由“冷轧”变更为“金属软磁材料”。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比小幅降低10.18%,净利润扭亏为盈
2025年一季度,首钢股份营业总收入为265.33亿元,去年同期为295.40亿元,同比小幅下降10.18%,净利润为3.52亿元,去年同期为-788.72万元,扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是:
虽然其他收益本期为2.06亿元,去年同期为3.89亿元,同比大幅下降;
但是(1)主营业务利润本期为4.26亿元,去年同期为-5,834.76万元,扭亏为盈;(2)投资收益本期为-1,261.30万元,去年同期为-1.10亿元,亏损有所减小。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 265.33亿元 | 295.40亿元 | -10.18% |
营业成本 | 251.76亿元 | 286.53亿元 | -12.13% |
销售费用 | 5,697.66万元 | 4,866.50万元 | 17.08% |
管理费用 | 2.94亿元 | 2.78亿元 | 5.94% |
财务费用 | 2.11亿元 | 3.14亿元 | -32.84% |
研发费用 | 1.41亿元 | 1.52亿元 | -7.05% |
所得税费用 | 6,241.79万元 | 2,276.06万元 | 174.24% |
2025年一季度主营业务利润为4.26亿元,去年同期为-5,834.76万元,扭亏为盈。
虽然营业总收入本期为265.33亿元,同比小幅下降10.18%,不过毛利率本期为5.11%,同比大幅增长了2.11%,推动主营业务利润扭亏为盈。
全国排名
截止到2025年6月20日,首钢股份近十二个月的滚动营收为1083亿元,在普钢行业中,首钢股份的全国排名为4名,全球排名为15名。
普钢营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
ArcelorMittal 安赛乐米塔尔 | 4489 | -6.57 | 96 | -55.26 |
Nippon Steel 日本制铁 | 4309 | 8.49 | 174 | -18.09 |
Posco 浦项制铁 | 3819 | -1.62 | 58 | -45.10 |
宝钢股份 | 3221 | -4.11 | 74 | -32.21 |
JFE Holdings JFE钢铁 | 2408 | 3.64 | 46 | -31.68 |
Nucor 纽柯 | 2209 | -5.56 | 146 | -33.29 |
Tata Steel 塔塔钢铁 | 1820 | -3.60 | 28 | -56.00 |
华菱钢铁 | 1447 | -5.52 | 20 | -40.57 |
JSW Steel | 1406 | 4.87 | 29 | -44.65 |
Ternium 特尔尼翁钢铁 | 1269 | 3.13 | -3.86 | -- |
... | ... | ... | ... | ... |
首钢股份 | 1083 | -6.86 | 4.71 | -59.35 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
首钢股份属于钢铁行业,主要从事钢铁冶炼、压延加工及金属软磁材料(电工钢)的生产销售。 近三年,钢铁行业在“双碳”政策驱动下加速绿色转型,粗钢产量保持平稳,但高端板材、电工钢等产品需求增长显著。2024年行业集中度持续提升,兼并重组活跃,电工钢市场受益于新能源汽车和特高压电网建设,年复合增长率超15%。预计至2026年,绿色低碳钢铁及高端材料市场空间将突破2.5万亿元。
2、市场地位及占有率
首钢股份在国内钢铁行业中位列第二梯队,冷轧薄板市占率居行业首位,电工钢产品在新能源汽车驱动电机领域占有率约20%。其产品在汽车板、家电板等高端板材市场占有率约8%-10%,排名行业前五。