鞍钢股份(000898)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
鞍钢股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“鞍钢集团有限公司”。公司主营业务是黑色金属冶炼及钢压延加工。公司已经成为具有年产1600万吨钢,以汽车板、家电板、集装箱板、造船板、管线钢、冷轧硅钢等为主导产品的精品板材基地。
根据鞍钢股份2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收250.79亿元,同比小幅下降8.28%。扣非净利润-5.87亿元,较去年同期亏损有所减小。鞍钢股份2025年第一季度净利润-5.41亿元,业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为钢压延加工业,占比高达99.62%,其中钢材产品为第一大收入来源,占比87.13%。
1、冷轧薄板系列产品
2024年冷轧薄板系列产品营收3.43万元,同比去年的3.91万元小幅下降了12.16%。同期,2024年冷轧薄板系列产品毛利率为-2.07%,同比去年的1.59%大幅下降了近2倍。
2、热轧薄板系列产品
2024年热轧薄板系列产品营收3.30万元,同比去年的3.27万元基本持平。同期,2024年热轧薄板系列产品毛利率为-5.88%,同比去年的-1.34%大幅下降了近3倍。
3、中厚板
2024年中厚板营收1.79万元,同比去年的2.05万元小幅下降了12.52%。同期,2024年中厚板毛利率为-1.52%,同比去年的0.13%大幅下降了近13倍。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅降低8.28%,净利润亏损有所减小
2025年一季度,鞍钢股份营业总收入为250.79亿元,去年同期为273.43亿元,同比小幅下降8.28%,净利润为-5.41亿元,去年同期为-16.50亿元,较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-6.55亿元,去年同期为-17.01亿元,亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 250.79亿元 | 273.43亿元 | -8.28% |
营业成本 | 249.46亿元 | 282.87亿元 | -11.81% |
销售费用 | 1.11亿元 | 1.25亿元 | -11.20% |
管理费用 | 2.43亿元 | 2.81亿元 | -13.52% |
财务费用 | 8,800.00万元 | 5,600.00万元 | 57.14% |
研发费用 | 1.18亿元 | 8,000.00万元 | 47.50% |
所得税费用 | 1,100.00万元 | 2,500.00万元 | -56.00% |
2025年一季度主营业务利润为-6.55亿元,去年同期为-17.01亿元,较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为250.79亿元,同比小幅下降8.28%,不过毛利率本期为0.53%,同比大幅增长了3.98%,推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅增长
鞍钢股份2025年一季度非主营业务利润为1.25亿元,去年同期为7,600.00万元,同比大幅增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -6.55亿元 | 121.07% | -17.01亿元 | 61.49% |
投资收益 | 8,600.00万元 | -15.90% | 1.00亿元 | -14.00% |
其他 | 4,300.00万元 | -7.95% | -2,100.00万元 | 304.76% |
净利润 | -5.41亿元 | 100.00% | -16.50亿元 | 67.21% |
4、净现金流同比大幅下降10.31倍
2025年一季度,鞍钢股份净现金流为-12.33亿元,去年同期为-1.09亿元,较去年同期大幅下降10.31倍。
净现金流同比大幅下降的原因是:
虽然取得借款收到的现金本期为111.92亿元,同比大幅增长9.17倍;
但是偿还债务支付的现金本期为109.95亿元,同比大幅增长9.00倍。
全国排名
截止到2025年6月20日,鞍钢股份近十二个月的滚动营收为1051亿元,在普钢行业中,鞍钢股份的全国排名为5名,全球排名为16名。
普钢营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
ArcelorMittal 安赛乐米塔尔 | 4489 | -6.57 | 96 | -55.26 |
Nippon Steel 日本制铁 | 4309 | 8.49 | 174 | -18.09 |
Posco 浦项制铁 | 3819 | -1.62 | 58 | -45.10 |
宝钢股份 | 3221 | -4.11 | 74 | -32.21 |
JFE Holdings JFE钢铁 | 2408 | 3.64 | 46 | -31.68 |
Nucor 纽柯 | 2209 | -5.56 | 146 | -33.29 |
Tata Steel 塔塔钢铁 | 1820 | -3.60 | 28 | -56.00 |
华菱钢铁 | 1447 | -5.52 | 20 | -40.57 |
JSW Steel | 1406 | 4.87 | 29 | -44.65 |
Ternium 特尔尼翁钢铁 | 1269 | 3.13 | -3.86 | -- |
... | ... | ... | ... | ... |
鞍钢股份 | 1051 | -8.38 | -71.22 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
鞍钢股份属于钢铁行业,主要从事黑色金属冶炼及钢压延加工。 近三年,钢铁行业在环保政策趋严及“双碳”目标驱动下加速低碳转型,行业集中度持续提升。2024年基建投资和制造业复苏推动需求增长,市场空间保持稳定,预计未来绿色低碳技术、高端板材及产业链延伸将成为核心发展方向,行业整体向高效化、智能化及可持续化演进。
2、市场地位及占有率
鞍钢股份是国内钢铁行业龙头企业,2024年粗钢产能达1600万吨,核心产品铁路耐腐蚀钢市占率超40%,连续19年居行业首位;钢轨产品市占率16.9%,排名全国第二,家电冷轧板市场占有率长期居行业前列。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
鞍钢股份(000898) | 国内大型钢铁企业,主营板材、钢轨等,年产能1600万吨 | 2024年铁路耐腐蚀钢市占率40%以上,钢轨市占率16.9% |
宝钢股份(600019) | 中国最大钢铁联合企业,产品覆盖汽车板、家电板等高端领域 | 汽车板国内市场占有率超50%,2024年高端产品营收占比超60% |
河钢股份(000709) | 华北地区核心钢企,产品涵盖板材、型材及特种钢 | 2024年特种钢供货规模突破千万吨级,管线钢市占率居前三 |
华菱钢铁(000932) | 中南地区龙头,专注无缝钢管、宽厚板等细分领域 | 2024年无缝钢管市占率约18%,高端品种钢营收占比超35% |
首钢股份(000959) | 京津冀区域重要钢企,主攻电工钢、汽车板等高附加值产品 | 2024年电工钢市占率超25%,新能源汽车用钢供货量同比增30% |