科创新源(300731)2025年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
深圳科创新源新材料股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“周东”。公司主营业务为高分子材料业务及热管理系统业务。
根据科创新源2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.52亿元，同比大幅增长86.39%。扣非净利润761.32万元，同比大幅增长13.71倍。科创新源2025年第一季度净利润1,039.13万元，业绩扭亏为盈。
2024年公司的营收主要由以下三块构成，分别为新能源行业、汽车行业、电力行业。主要产品包括散热金属结构件、汽车密封条、绝缘防火材料三项，散热金属结构件占比48.30%，汽车密封条占比21.66%，绝缘防火材料占比16.13%。
2024年散热金属结构件营收4.63亿元，同比去年的1.65亿元大幅增长了180.99%。2022年-2024年散热金属结构件毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的-5.2%，大幅增长到了2024年的10.81%。
2022年-2024年汽车密封条营收呈大幅增长趋势，从2022年的7,063.41万元，大幅增长到2024年的2.08亿元。2024年汽车密封条毛利率为17.25%，同比去年的18.63%小幅下降了7.41%。
2024年，该产品名称由“密封条”变更为“汽车密封条”。
2021年-2024年绝缘防火材料营收呈大幅增长趋势，从2021年的8,880.17万元，大幅增长到2024年的1.55亿元。2019年-2024年绝缘防火材料毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的62.9%，大幅下降到了2024年的30.82%。
1、营业总收入同比增加86.39%，净利润扭亏为盈
2025年一季度，科创新源营业总收入为2.52亿元，去年同期为1.35亿元，同比大幅增长86.39%，净利润为1,039.13万元，去年同期为-34.83万元，扭亏为盈。
虽然资产减值损失本期损失119.84万元，去年同期收益80.96万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为604.58万元，去年同期为-304.80万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为473.54万元，去年同期为87.83万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.52亿元 |
1.35亿元 |
86.39% |
| 营业成本 |
2.08亿元 |
1.01亿元 |
105.17% |
| 销售费用 |
743.98万元 |
1,170.20万元 |
-36.42% |
| 管理费用 |
1,614.08万元 |
1,391.75万元 |
15.98% |
| 财务费用 |
332.02万元 |
116.10万元 |
185.97% |
| 研发费用 |
1,146.69万元 |
996.17万元 |
15.11% |
| 所得税费用 |
147.28万元 |
90.64万元 |
62.49% |
2025年一季度主营业务利润为604.58万元，去年同期为-304.80万元，扭亏为盈。
虽然毛利率本期为17.69%，同比下降了7.54%，不过营业总收入本期为2.52亿元，同比大幅增长86.39%，推动主营业务利润扭亏为盈。
科创新源2025年一季度非主营业务利润为581.83万元，去年同期为360.61万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
604.58万元 |
58.18% |
-304.80万元 |
298.35% |
| 资产减值损失 |
-119.84万元 |
-11.53% |
80.96万元 |
-248.04% |
| 其他收益 |
473.54万元 |
45.57% |
87.83万元 |
439.17% |
| 信用减值损失 |
247.89万元 |
23.86% |
188.45万元 |
31.54% |
| 其他 |
16.66万元 |
1.60% |
27.14万元 |
-38.60% |
| 净利润 |
1,039.13万元 |
100.00% |
-34.83万元 |
3083.06% |
截止到2025年6月20日，科创新源近十二个月的滚动营收为9.58亿元，在橡胶制品行业中，科创新源的全国排名为6名，全球排名为12名。
橡胶制品营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Parker-Hannifin 派克汉尼汾 |
1433 |
11.58 |
204 |
17.66 |
| Yokohama Rubber 横滨橡胶 |
542 |
17.73 |
37 |
4.58 |
| NOK |
380 |
3.96 |
15 |
5.48 |
| Sumitomo Riko 住友理工 |
314 |
12.40 |
14 |
-- |
| Trelleborg 特雷勒堡 |
258 |
0.30 |
28 |
0.18 |
| 时代新材 |
201 |
12.59 |
4.45 |
34.84 |
| Cooper-Standard |
196 |
5.43 |
-5.66 |
-- |
| 永冠新材 |
62 |
17.35 |
1.63 |
-10.20 |
| 海达股份 |
33 |
9.43 |
1.62 |
2.93 |
| 天铁科技 |
21 |
7.62 |
0.15 |
-63.09 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 科创新源 |
9.58 |
19.01 |
0.17 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
科创新源属于橡胶制品行业，专注于高性能特种橡胶材料及热管理系统产品的研发与生产。 橡胶制品行业近三年在新能源汽车、5G通信及储能需求驱动下加速向高端化转型，2024年全球市场规模突破6000亿元，复合增长率约8.3%。未来趋势聚焦环保材料、轻量化及热管理技术创新，预计2025年新能源车用橡胶材料渗透率将超35%，液冷散热系统年需求增速达25%以上。
科创新源在国内液冷散热系统细分领域市占率超25%，5G基站特种高分子材料市场占有率突破30%，其新能源汽车液冷板业务2024年营收同比增长180%，位居行业前三。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 科创新源（300731） |
高分子材料及热管理系统供应商，覆盖通信、新能源车及数据中心领域 |
2025年液冷散热产品市占率25%，新能源车液冷板营收占比38% |
| 飞荣达（300602） |
电磁屏蔽与导热解决方案服务商，产品应用于5G基站及消费电子 |
2024年通信领域营收占比45%，导热材料市占率约18% |
| 华正新材（603186） |
覆铜板及复合材料生产商，布局新能源车动力电池材料 |
2024年高频覆铜板市占率15%，新能源材料营收增速65% |
| 沃特股份（002886） |
特种高分子材料企业，产品涵盖LCP树脂及5G基站材料 |
2025年LCP材料产能扩产50%，5G基站材料市占率22% |
| 索通发展（603612） |
预焙阳极龙头企业，拓展锂电负极材料业务 |
2024年负极材料营收占比提升至28%，产能利用率达90% |
