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震安科技(300767)2025年一季报深度解读:净利润同比亏损减小但现金流净额同比大幅下降

震安科技股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“李涛”。公司专业从事建筑减隔震技术咨询,减隔震结构分析设计,减隔震产品研发、生产、销售、检测、安装指导及更换,减隔震建筑监测,售后维护等成套解决方案的高新技术企业。主要产品有建筑隔震橡胶支座、弹性滑板支座、消能阻尼器、公路桥梁支座。

根据震安科技2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收9,303.76万元,同比下降15.26%。扣非净利润-796.91万元,较去年同期亏损有所减小。震安科技2025年第一季度净利润-678.15万元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为7,193.46万元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司的主要业务为隔震产品生产,占比高达63.90%,主要产品包括隔震支座和消能阻尼器两项,其中隔震支座占比58.44%,消能阻尼器占比34.16%。

1、隔震支座

2022年-2024年隔震支座营收呈大幅下降趋势,从2022年的5.75亿元,大幅下降到2024年的2.44亿元。2022年-2024年隔震支座毛利率呈大幅下降趋势,从2022年的45.05%,大幅下降到了2024年的29.12%。

2、消能阻尼器

2022年-2024年消能阻尼器营收呈大幅下降趋势,从2022年的2.81亿元,大幅下降到2024年的1.42亿元。2024年消能阻尼器毛利率为39.53%,同比去年的34.91%小幅增长了13.23%。

PART 2
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净利润同比亏损减小但现金流净额同比大幅下降

1、净利润较去年同期亏损有所减小

本期净利润为-678.15万元,去年同期-752.08万元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是:

虽然(1)资产处置收益本期为-1.10万元,去年同期为378.44万元,由盈转亏;(2)信用减值损失本期收益45.17万元,去年同期收益406.31万元,同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为-967.43万元,去年同期为-1,531.32万元,亏损有所减小。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 9,303.76万元 1.10亿元 -15.26%
营业成本 6,423.93万元 7,881.59万元 -18.49%
销售费用 1,929.84万元 1,953.66万元 -1.22%
管理费用 954.91万元 1,173.65万元 -18.64%
财务费用 170.08万元 616.60万元 -72.42%
研发费用 619.53万元 770.36万元 -19.58%
所得税费用 -5.89万元 77.06万元 -107.64%

2025年一季度主营业务利润为-967.43万元,去年同期为-1,531.32万元,较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为9,303.76万元,同比下降15.26%,不过(1)财务费用本期为170.08万元,同比大幅下降72.42%;(2)毛利率本期为30.95%,同比小幅增长了2.74%,推动主营业务利润亏损有所减小。

3、非主营业务利润同比大幅下降

震安科技2025年一季度非主营业务利润为283.39万元,去年同期为856.31万元,同比大幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -967.43万元 142.66% -1,531.32万元 36.82%
其他收益 203.60万元 -30.02% 90.99万元 123.76%
其他 80.08万元 -11.81% 864.39万元 -90.74%
净利润 -678.15万元 100.00% -752.08万元 9.83%

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,震安科技近十二个月的滚动营收为4.17亿元,在建筑五金行业中,震安科技的全球营收规模排名为2名,全国排名为2名。

建筑五金营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
坚朗五金 66 -9.00 0.90 -53.40
震安科技 4.17 -14.63 -1.41 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

震安科技属于建筑减隔震行业,专注于建筑隔震支座的研发、生产及技术推广。 建筑减隔震行业近三年受政策驱动持续扩容,2024年市场规模突破百亿,年均增速超25%。《建设工程抗震管理条例》强制执行下,学校、医院等公共建筑需求激增,叠加城市更新与防灾韧性城市建设,行业渗透率提升至15%。预计未来五年市场空间将达300亿元,技术迭代向智能化、标准化方向发展。

2、市场地位及占有率

震安科技为国内建筑减隔震领域龙头,2024年公共建筑领域市占率约52%,技术标准制定参与度行业第一,产品覆盖全国80%高烈度设防区域,头部优势显著。

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