重庆钢铁(601005)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
重庆钢铁股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“中国宝武钢铁集团有限公司”。公司主要从事生产和销售热轧薄板,中厚板,螺纹钢,线材,钢坯,钢铁副产品及焦炭煤化工制品等。公司主要生产线有4100mm宽厚板生产线、2700mm中厚板生产线、1780mm热轧薄板生产线、高速线材、棒材生产线。
根据重庆钢铁2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收66.14亿元，同比小幅下降14.51%。扣非净利润-1.18亿元，较去年同期亏损有所减小。重庆钢铁2025年第一季度净利润-1.17亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为4.09亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为钢铁行业，其中商品坯材为第一大收入来源，占比93.91%。
1、商品坯材
2024年商品坯材营收255.85亿元，同比去年的374.34亿元大幅下降了31.65%。同期，2024年商品坯材毛利率为-5.39%，同比去年的-2.05%大幅下降了162.93%。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅降低14.51%，净利润亏损有所减小
2025年一季度，重庆钢铁营业总收入为66.14亿元，去年同期为77.36亿元，同比小幅下降14.51%，净利润为-1.17亿元，去年同期为-3.34亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-1.32亿元，去年同期为-3.46亿元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 66.14亿元 | 77.36亿元 | -14.51% |
| 营业成本 | 65.76亿元 | 78.99亿元 | -16.75% |
| 销售费用 | 1,140.03万元 | 1,630.33万元 | -30.07% |
| 管理费用 | 7,583.07万元 | 6,111.88万元 | 24.07% |
| 财务费用 | 3,906.31万元 | 5,761.32万元 | -32.20% |
| 研发费用 | 595.38万元 | 1,013.03万元 | -41.23% |
| 所得税费用 | 62.40万元 | 9.16万元 | 581.49% |
2025年一季度主营业务利润为-1.32亿元，去年同期为-3.46亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为66.14亿元，同比小幅下降14.51%，不过毛利率本期为0.58%，同比大幅增长了2.68%，推动主营业务利润亏损有所减小。
行业分析
1、行业发展趋势
重庆钢铁属于钢铁行业，主营热轧薄板、中厚板、螺纹钢等钢材产品的生产与销售。 过去三年，钢铁行业受宏观经济波动、环保政策收紧及国际市场竞争加剧影响，市场需求持续低迷，2023年国内钢铁产量同比下降3.1%。未来行业将向绿色低碳转型，高端板材、特种钢等高附加值产品成为发展重点，预计2025年市场空间约8.5万亿元，复合增长率维持在2%-3%。
2、市场地位及占有率
重庆钢铁在西南地区具备较强区域影响力，主导产品中厚板全国市场占有率达4.6%，容器板、锅炉板及船板细分领域市占率分别为11.15%、9.17%和13.19%，是西南地区核心钢材供应商之一。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 重庆钢铁（601005） | 西南地区核心钢企，产品以中厚板为主 | 2024年中厚板全国市占率4.6%，容器板市占率11.15%，船板市占率13.19% |
| 宝钢股份（600019） | 中国最大钢铁集团，产品覆盖高端板材 | 2024年高端汽车板国内市场占有率超50%，硅钢产品全球领先 |
| 鞍钢股份（000898） | 东北地区龙头钢企，主攻特种钢及板材 | 2024年核电用钢国内市场占有率35%，重轨产品占全国铁路招标量40% |
| 包钢股份（600010） | 西北地区核心钢企，稀土钢特色产品突出 | 2024年稀土钢产品营收占比提升至18%，无缝管市占率西北地区第一 |
| 华菱钢铁（000932） | 中南地区重点钢企，专注工业用钢领域 | 2024年工程机械用钢市占率超30%，油气管道钢供货规模突破千万吨级 |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润亏损1.17亿元，亏损较上期有大幅好转。
由于毛利率的大幅增长，2025年一季度主营利润亏损1.32亿元，较去年同期的亏损有大幅好转。
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