双箭股份(002381)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
浙江双箭橡胶股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“沈耿亮”。公司的主营业务是橡胶输送带的研发、生产和销售。其主要产品是橡胶输送带、胶片、胶管、养老服务。
根据双箭股份2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收6.14亿元,同比小幅增长12.84%。扣非净利润2,374.28万元,同比大幅下降51.88%。双箭股份2025年第一季度净利润2,438.24万元,业绩同比大幅下降51.00%。本期经营活动产生的现金流净额为-8,276.65万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为胶管胶带,占比高达97.14%,其中输送带为第一大收入来源,占比95.50%。
1、输送带
2021年-2024年输送带营收呈大幅增长趋势,从2021年的18.36亿元,大幅增长到2024年的25.91亿元。2024年输送带毛利率为17.45%,同比去年的20.54%下降了15.04%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加12.84%,净利润同比大幅降低51.00%
2025年一季度,双箭股份营业总收入为6.14亿元,去年同期为5.44亿元,同比小幅增长12.84%,净利润为2,438.24万元,去年同期为4,976.40万元,同比大幅下降51.00%。
净利润同比大幅下降的原因是(1)主营业务利润本期为3,222.58万元,去年同期为4,709.71万元,同比大幅下降;(2)资产减值损失本期损失1,153.00万元,去年同期损失67.23万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降31.58%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
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营业总收入 | 6.14亿元 | 5.44亿元 | 12.84% |
营业成本 | 5.16亿元 | 4.33亿元 | 19.15% |
销售费用 | 1,573.58万元 | 1,713.21万元 | -8.15% |
管理费用 | 2,307.60万元 | 2,551.74万元 | -9.57% |
财务费用 | 415.23万元 | 319.11万元 | 30.12% |
研发费用 | 1,930.37万元 | 1,558.77万元 | 23.84% |
所得税费用 | 813.02万元 | 979.80万元 | -17.02% |
2025年一季度主营业务利润为3,222.58万元,去年同期为4,709.71万元,同比大幅下降31.58%。
虽然营业总收入本期为6.14亿元,同比小幅增长12.84%,不过毛利率本期为15.89%,同比下降了4.46%,导致主营业务利润同比大幅下降。
全球排名
截止到2025年6月20日,双箭股份近十二个月的滚动营收为27亿元,在传送带行业中,双箭股份的全球营收规模排名为4名,全国排名为3名。
传送带营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
三维股份 | 52 | 15.27 | -1.47 | -- |
Mitsuboshi Belting | 45 | 6.53 | 4.49 | 12.39 |
宝通科技 | 33 | 6.16 | 2.10 | -19.52 |
双箭股份 | 27 | 12.29 | 1.54 | 1.05 |
永利股份 | 22 | -11.36 | 2.23 | 3.58 |
*ST艾艾 | 1.68 | -12.78 | -0.09 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
双箭股份属于橡胶输送带制造行业,产品广泛应用于电力、港口、冶金等领域。 橡胶输送带行业近三年受基建及能源行业需求驱动保持稳定增长,2024年市场规模约320亿元,年均复合增长率5.2%。未来趋势聚焦智能化输送系统、高耐磨/耐高温特种带研发,绿色制造工艺渗透率提升至35%以上,高端产品占比预计2025年突破50%。
2、市场地位及占有率
双箭股份为国内输送带行业龙头,2024年营收19.34亿元居细分领域首位,占国内市场份额约12%,在钢丝绳芯输送带等高附加值品类中市占率达18%。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
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双箭股份(002381) | 橡胶输送带专业制造商,产品涵盖六大系列 | 2024年特种输送带营收占比42% |
宝通科技(300031) | 工业散货物料输送服务商,覆盖智能监测系统 | 2025年智能输送系统订单额超8亿元 |
三维股份(603033) | 橡胶制品综合供应商,主营输送带及V带 | 2024年输送带业务营收同比增9% |
三力士(002224) | V带领域龙头企业,拓展橡胶传动带市场 | V带市占率连续五年保持23% |
青岛双星(000599) | 轮胎及橡胶机械制造商,布局输送带业务 | 2025年输送带产能扩建至1200万平米 |