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联检科技(301115)2025年一季报深度解读:净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负

常州市建筑科学研究院集团股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“杨江金”。公司主营业务为以检验检测为核心主业,特种工程专业服务和新型工程材料助力发展。公司产品及主要服务检验检测业务、特种工程专业服务、新型工程材料。

根据联检科技2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收2.71亿元,同比增长20.37%。扣非净利润-138.53万元,较去年同期亏损有所减小。联检科技2025年第一季度净利润291.06万元,业绩同比大幅增长47.47%。本期经营活动产生的现金流净额为-7,894.88万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司主要从事专业技术服务业、非金属矿物制品业、软硬件和信息技术服务,主要产品包括检验检测服务和新型工程材料销售两项,其中检验检测服务占比69.22%,新型工程材料销售占比15.82%。

1、检验检测服务

2022年-2024年检验检测服务营收呈大幅增长趋势,从2022年的6.31亿元,大幅增长到2024年的9.37亿元。2022年-2024年检验检测服务毛利率呈下降趋势,从2022年的49.97%,下降到了2024年的42.17%。

2、新型工程材料销售

2024年新型工程材料销售营收2.14亿元,同比去年的2.73亿元下降了21.53%。同期,2024年新型工程材料销售毛利率为29.17%,同比去年的29.18%基本持平。

3、特种工程专业服务

2024年特种工程专业服务营收1.79亿元,同比去年的2.77亿元大幅下降了35.35%。2022年-2024年特种工程专业服务毛利率呈大幅下降趋势,从2022年的21.32%,大幅下降到了2024年的11.58%。

PART 2
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净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负

1、净利润同比大幅增长47.47%

本期净利润为291.06万元,去年同期197.37万元,同比大幅增长47.47%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然(1)公允价值变动收益本期为371.23万元,去年同期为668.26万元,同比大幅下降;(2)其他收益本期为288.46万元,去年同期为495.85万元,同比大幅下降;(3)主营业务利润本期为-2,159.68万元,去年同期为-1,976.80万元,亏损增大。

但是(1)信用减值损失本期收益1,481.90万元,去年同期收益1,180.85万元,同比增长;(2)所得税费用本期支出138.09万元,去年同期支出320.09万元,同比大幅下降;(3)投资收益本期为427.88万元,去年同期为248.20万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.71亿元 2.25亿元 20.37%
营业成本 1.82亿元 1.45亿元 25.82%
销售费用 2,624.18万元 2,374.19万元 10.53%
管理费用 5,685.20万元 5,032.47万元 12.97%
财务费用 166.50万元 188.20万元 -11.53%
研发费用 2,436.35万元 2,297.70万元 6.04%
所得税费用 138.09万元 320.09万元 -56.86%

2025年一季度主营业务利润为-2,159.68万元,去年同期为-1,976.80万元,较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为2.71亿元,同比增长20.37%,不过毛利率本期为32.81%,同比小幅下降了2.91%,导致主营业务利润亏损增大。

3、非主营业务利润同比小幅增长

联检科技2025年一季度非主营业务利润为2,588.83万元,去年同期为2,494.26万元,同比小幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -2,159.68万元 -742.00% -1,976.80万元 -9.25%
投资收益 427.88万元 147.01% 248.20万元 72.39%
公允价值变动收益 371.23万元 127.54% 668.26万元 -44.45%
营业外支出 70.14万元 24.10% 155.64万元 -54.94%
其他收益 288.46万元 99.11% 495.85万元 -41.83%
信用减值损失 1,481.90万元 509.14% 1,180.85万元 25.50%
资产处置收益 62.81万元 21.58% -4.51万元 1492.88%
其他 26.68万元 9.17% 61.25万元 -56.44%
净利润 291.06万元 100.00% 197.37万元 47.47%

4、净现金流由正转负

2025年一季度,联检科技净现金流为-1.02亿元,去年同期为3,691.85万元,由正转负。

净现金流由正转负的原因是:

虽然收回投资收到的现金本期为5.84亿元,同比大幅增长2.98倍;

但是投资支付的现金本期为5.66亿元,同比大幅增长16.15倍。

PART 3
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全国排名

截止到2025年6月20日,联检科技近十二个月的滚动营收为14亿元,在检测认证行业中,联检科技的全国排名为6名,全球排名为20名。

检测认证营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
SGS 通标 598 -- 51 --
Eurofins Scientific 欧陆集团 574 1.14 34 -19.66
Bureau Veritas 必维 533 8.96 47 10.60
Intertek 天祥 328 6.79 33 6.23
DEKRA 德凯 282 5.49 9.80 3.52
TUV SUD TUV南德 214 3.40 9.74 0.14
UL Solutions 206 4.47 23 13.32
TUV Rheinland TUV莱茵 172 2.82 5.40 4.52
DNV GL 142 -5.66 0.74 -53.15
ALS 140 12.47 12 10.38
... ... ... ... ...
联检科技 14 7.30 0.17 -53.27

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

建科股份属于建筑工程检测与技术服务行业,聚焦工程质量检测、绿色建筑评估及工程咨询领域。 建筑工程检测行业近三年受政策推动(如“双碳”目标、建筑质量强检)持续扩容,2024年市场规模超800亿元,年复合增长率约9%。未来趋势集中于智能化检测设备普及、绿色建筑认证体系深化及跨区域并购整合,2025年市场空间预计突破千亿元。

2、市场地位及占有率

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