钢研纳克(300797)2025年一季报深度解读：其他收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
钢研纳克检测技术股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司是专业从事金属材料检测技术的研究、开发和应用的创新型企业。公司提供的主要服务或产品包括第三方检测服务、检测分析仪器、标准物质/标准样品、能力验证服务、腐蚀防护工程与产品，以及其他检测延伸服务。
根据钢研纳克2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.19亿元，同比小幅增长7.18%。扣非净利润754.24万元，同比小幅增长7.14%。钢研纳克2025年第一季度净利润1,214.80万元，业绩同比大幅增长144.28%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为材料检测服务，主要产品包括第三方检测服务、检测分析仪器、标准物质/标准样品三项，第三方检测服务占比52.55%，检测分析仪器占比24.79%，标准物质/标准样品占比9.89%。
1、第三方检测服务
2019年-2024年第三方检测服务营收呈大幅增长趋势，从2019年的2.05亿元，大幅增长到2024年的5.77亿元。2024年第三方检测服务毛利率为49.22%，同比去年的50.63%基本持平。
2024年，该产品名称由“第三方检测服”变更为“第三方检测服务”。
2、检测分析仪器
2020年-2024年检测分析仪器营收呈大幅增长趋势，从2020年的1.95亿元，大幅增长到2024年的2.72亿元。2024年检测分析仪器毛利率为40.73%，同比去年的36.85%小幅增长了10.53%。
3、标准物质/标准样品
2022年-2024年标准物质/标准样品营收呈大幅增长趋势，从2022年的7,872.62万元，大幅增长到2024年的1.09亿元。2024年标准物质/标准样品毛利率为57.61%，同比去年的52.82%小幅增长了9.07%。
4、腐蚀防护工程与产品
2022年-2024年腐蚀防护工程与产品营收呈大幅增长趋势，从2022年的4,809.73万元，大幅增长到2024年的6,502.92万元。2024年腐蚀防护工程与产品毛利率为34.7%，同比去年的32.33%小幅增长了7.33%。
2023年，该产品名称由“腐蚀防护工程”变更为“腐蚀防护工程与产品”。
其他收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加7.18%，净利润同比大幅增加144.28%
2025年一季度，钢研纳克营业总收入为2.19亿元，去年同期为2.04亿元，同比小幅增长7.18%，净利润为1,214.80万元，去年同期为497.29万元，同比大幅增长144.28%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）其他收益本期为1,176.31万元，去年同期为805.44万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-419.97万元，去年同期为-670.88万元，亏损有所减小；（3）信用减值损失本期收益260.94万元，去年同期收益119.51万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.19亿元 | 2.04亿元 | 7.18% |
| 营业成本 | 1.21亿元 | 1.16亿元 | 3.71% |
| 销售费用 | 3,425.74万元 | 3,107.69万元 | 10.23% |
| 管理费用 | 3,177.32万元 | 3,299.26万元 | -3.70% |
| 财务费用 | 136.23万元 | 113.54万元 | 19.98% |
| 研发费用 | 3,392.44万元 | 2,785.38万元 | 21.80% |
| 所得税费用 | -192.11万元 | -297.69万元 | 35.47% |
2025年一季度主营业务利润为-419.97万元，去年同期为-670.88万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然研发费用本期为3,392.44万元，同比增长21.80%，不过（1）营业总收入本期为2.19亿元，同比小幅增长7.18%；（2）毛利率本期为44.89%，同比小幅增长了1.84%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅增长
钢研纳克2025年一季度非主营业务利润为1,442.66万元，去年同期为870.48万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -419.97万元 | -34.57% | -670.88万元 | 37.40% |
| 其他收益 | 1,176.31万元 | 96.83% | 805.44万元 | 46.05% |
| 信用减值损失 | 260.94万元 | 21.48% | 119.51万元 | 118.35% |
| 其他 | 8.25万元 | 0.68% | 85.90万元 | -90.40% |
| 净利润 | 1,214.80万元 | 100.00% | 497.29万元 | 144.28% |
全国排名
截止到2025年6月20日，钢研纳克近十二个月的滚动营收为11亿元，在检测认证行业中，钢研纳克的全国排名为7名，全球排名为21名。
检测认证营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| SGS 通标 | 598 | -- | 51 | -- |
| Eurofins Scientific 欧陆集团 | 574 | 1.14 | 34 | -19.66 |
| Bureau Veritas 必维 | 533 | 8.96 | 47 | 10.60 |
| Intertek 天祥 | 328 | 6.79 | 33 | 6.23 |
| DEKRA 德凯 | 282 | 5.49 | 9.80 | 3.52 |
| TUV SUD TUV南德 | 214 | 3.40 | 9.74 | 0.14 |
| UL Solutions | 206 | 4.47 | 23 | 13.32 |
| TUV Rheinland TUV莱茵 | 172 | 2.82 | 5.40 | 4.52 |
| DNV GL | 142 | -5.66 | 0.74 | -53.15 |
| ALS | 140 | 12.47 | 12 | 10.38 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 钢研纳克 | 11 | 16.09 | 1.45 | 19.87 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
钢研纳克属于金属材料检测与高温合金研发制造行业，聚焦于新材料性能测试及高端合金材料生产。 金属材料检测与高温合金行业近三年受航空航天、能源装备升级及国产替代驱动，市场规模年均增速超15%，2025年全球高温合金市场规模预计突破200亿美元。未来趋势聚焦深海勘探、核电等极端环境材料研发，耐蚀高温合金需求加速释放，智能化检测技术渗透率提升，行业向高附加值领域持续拓展。
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