汉得信息(300170)2025年一季报深度解读：投资收益同比大幅下降导致净利润同比下降
上海汉得信息技术股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“陈迪清”。公司是一家提供专业ERP咨询服务的IT企业。
根据汉得信息2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收7.42亿元，同比基本持平。扣非净利润3,447.83万元，同比增长27.32%。汉得信息2025年第一季度净利润3,580.01万元，业绩同比下降27.84%。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为软件服务业，占比高达99.85%，主要产品包括泛ERP、产业数字化-C2M、财务数字化-GMC三项，泛ERP占比32.98%，产业数字化-C2M占比31.65%，财务数字化-GMC占比23.18%。
1、泛ERP
2024年泛ERP营收10.67亿元，同比去年的10.66亿元基本持平。同期，2024年泛ERP毛利率为32.78%，同比去年的27.43%增长了19.5%。
2、产业数字化-C2M
2021年-2024年产业数字化-C2M营收呈大幅增长趋势，从2021年的5.65亿元，大幅增长到2024年的10.24亿元。2024年产业数字化-C2M毛利率为40.6%，同比去年的33.38%增长了21.63%。
3、财务数字化-GMC
2021年-2024年财务数字化-GMC营收呈大幅增长趋势，从2021年的5.60亿元，大幅增长到2024年的7.50亿元。2024年财务数字化-GMC毛利率为32.56%，同比去年的26.12%增长了24.66%。
4、IT外包-ITO
2024年IT外包-ITO营收3.80亿元，同比去年的3.72亿元基本持平。同期，2024年IT外包-ITO毛利率为14.13%，同比去年的11.84%增长了19.34%。
投资收益同比大幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降27.84%
本期净利润为3,580.01万元，去年同期4,961.17万元，同比下降27.84%。
净利润同比下降的原因是：
虽然（1）主营业务利润本期为4,076.74万元，去年同期为3,398.55万元，同比增长；（2）所得税费用本期收益619.04万元，去年同期支出13.32万元，同比大幅增长。
但是（1）投资收益本期为-283.33万元，去年同期为1,345.37万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失447.73万元，去年同期收益504.06万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比增长19.96%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.42亿元 | 7.32亿元 | 1.27% |
| 营业成本 | 4.92亿元 | 5.10亿元 | -3.52% |
| 销售费用 | 5,294.46万元 | 5,083.19万元 | 4.16% |
| 管理费用 | 1.02亿元 | 6,771.45万元 | 49.84% |
| 财务费用 | -1,308.28万元 | -19.75万元 | -6525.38% |
| 研发费用 | 6,337.36万元 | 6,615.78万元 | -4.21% |
| 所得税费用 | -619.04万元 | 13.32万元 | -4747.07% |
2025年一季度主营业务利润为4,076.74万元，去年同期为3,398.55万元，同比增长19.96%。
虽然管理费用本期为1.02亿元，同比大幅增长49.84%，不过（1）财务费用本期为-1,308.28万元，同比大幅下降65.25倍；（2）毛利率本期为33.66%，同比小幅增长了3.29%，推动主营业务利润同比增长。
3、非主营业务利润由盈转亏
汉得信息2025年一季度非主营业务利润为-1,192.00万元，去年同期为1,348.30万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 4,076.74万元 | 113.88% | 3,398.55万元 | 19.96% |
| 资产减值损失 | -447.73万元 | -12.51% | 504.06万元 | -188.83% |
| 其他收益 | 466.80万元 | 13.04% | 469.08万元 | -0.49% |
| 信用减值损失 | -925.44万元 | -25.85% | -963.49万元 | 3.95% |
| 其他 | -209.40万元 | -5.85% | 1,566.29万元 | -113.37% |
| 净利润 | 3,580.01万元 | 100.00% | 4,961.17万元 | -27.84% |
全球排名
截止到2025年6月20日，汉得信息近十二个月的滚动营收为32亿元，在IT咨询行业中，汉得信息的全球营收规模排名为8名，全国排名为1名。
IT咨询营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Accenture 埃森哲 | 4665 | 8.70 | 522 | 7.14 |
| IBM | 4511 | 3.05 | 433 | 1.60 |
| Capgemini 凯捷 | 1826 | 6.76 | 138 | 13.04 |
| Kyndryl | 1082 | -- | 18 | -- |
| NCR Voyix | 203 | -26.63 | 69 | 114.55 |
| Endava | 72 | 18.40 | 1.65 | -26.68 |
| BayCurrent Consulting | 58 | 26.40 | 15 | 27.99 |
| 汉得信息 | 32 | 4.80 | 1.88 | -1.49 |
| Alithya | 25 | 2.64 | 0.07 | -- |
| 赛意信息 | 24 | 7.38 | 1.39 | -14.70 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
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