雅艺科技(301113)2025年一季报深度解读：信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比小幅增长
浙江雅艺金属科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“叶跃庭”。公司的主营业务为户外火盆、气炉等户外休闲家具的研发、设计、生产和销售。公司的主要产品有包括火盆、气炉系列产品。
根据雅艺科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收5,384.79万元，同比增长21.83%。扣非净利润183.15万元，同比下降27.05%。雅艺科技2025年第一季度净利润247.50万元，业绩同比小幅增长6.30%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,872.68万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2024年公司的主要业务为家具制造业，占比高达99.93%，主要产品包括火炉火盆类和气炉类两项，其中火炉火盆类占比53.44%，气炉类占比27.04%。
2024年火炉火盆类营收1.58亿元，同比去年的9,474.49万元大幅增长了66.83%。同期，2024年火炉火盆类毛利率为30.48%，同比去年的39.41%下降了22.66%。
2024年气炉类营收7,996.65万元，同比去年的5,665.37万元大幅增长了41.15%。2021年-2024年气炉类毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的36.57%，小幅下降到了2024年的31.38%。
2023年，该产品名称由“气炉、气炉桌”，整合为“气炉类”。
本期净利润为247.50万元，去年同期232.83万元，同比小幅增长6.30%。
虽然主营业务利润本期为214.10万元，去年同期为491.96万元，同比大幅下降；
但是（1）信用减值损失本期收益104.07万元，去年同期损失15.58万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为69.90万元，去年同期为-1.62万元，扭亏为盈。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
5,384.79万元 |
4,419.91万元 |
21.83% |
| 营业成本 |
2,958.49万元 |
2,855.95万元 |
3.59% |
| 销售费用 |
1,442.68万元 |
379.94万元 |
279.72% |
| 管理费用 |
596.65万元 |
536.81万元 |
11.15% |
| 财务费用 |
-109.05万元 |
-230.83万元 |
52.76% |
| 研发费用 |
200.19万元 |
309.07万元 |
-35.23% |
| 所得税费用 |
183.40万元 |
227.08万元 |
-19.24% |
2025年一季度主营业务利润为214.10万元，去年同期为491.96万元，同比大幅下降56.48%。
虽然营业总收入本期为5,384.79万元，同比增长21.83%，不过销售费用本期为1,442.68万元，同比大幅增长2.80倍，导致主营业务利润同比大幅下降。
雅艺科技2025年一季度非主营业务利润为244.80万元，去年同期为-9.07万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
214.10万元 |
86.51% |
491.96万元 |
-56.48% |
| 投资收益 |
69.90万元 |
28.24% |
-1.62万元 |
4413.62% |
| 营业外支出 |
28.00万元 |
11.31% |
22.99万元 |
21.81% |
| 其他收益 |
67.52万元 |
27.28% |
8.44万元 |
699.96% |
| 信用减值损失 |
104.07万元 |
42.05% |
-15.58万元 |
767.96% |
| 其他 |
3.30万元 |
1.33% |
0.00元 |
- |
| 净利润 |
247.50万元 |
100.00% |
232.83万元 |
6.30% |
截止到2025年6月20日，雅艺科技近十二个月的滚动营收为2.96亿元，在户外用品行业中，雅艺科技的全国排名为5名，全球排名为13名。
户外用品营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Deckers Outdoor |
358 |
16.53 |
69 |
28.82 |
| Columbia Sportswear 哥伦比亚户外 |
242 |
2.52 |
16 |
-14.25 |
| Youngone |
185 |
8.00 |
22 |
12.73 |
| YETI |
132 |
9.05 |
13 |
-6.16 |
| Fenix Outdoor |
57 |
1.80 |
1.21 |
-36.15 |
| Johnson Outdoors 约翰逊户外 |
43 |
-7.61 |
-1.91 |
-- |
| Solo Brands |
33 |
4.03 |
-8.15 |
-- |
| 探路者 |
16 |
8.60 |
1.07 |
25.10 |
| American Outdoor Brands |
14 |
-10.09 |
-0.88 |
-- |
| 浙江正特 |
12 |
-0.08 |
-0.14 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 雅艺科技 |
2.96 |
-12.95 |
0.11 |
-50.80 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
雅艺科技属于家居用品行业，专注于户外火盆、气炉等户外休闲家具的研发、设计、生产和销售。 全球户外休闲家具行业近三年受欧美市场需求驱动保持增长，2024年海外订单增速放缓但线上渠道拓展显著。行业未来将聚焦智能化产品创新及新兴市场渗透，预计2025年全球市场规模将突破120亿美元，线上销售占比持续提升至40%以上，东南亚市场或成新增长极。
