根据神马电力2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.85亿元，同比增长23.40%。扣非净利润6,630.72万元，同比小幅增长6.84%。神马电力2025年第一季度净利润6,821.11万元，业绩同比小幅增长7.02%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.11亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2024年公司的主营业务为电气机械和器材制造业，主要产品包括变电站复合外绝缘和橡胶密封件两项，其中变电站复合外绝缘占比65.38%，橡胶密封件占比16.55%。

2024年变电站复合外绝缘营收8.79亿元，同比去年的6.53亿元大幅增长了34.71%。同期，2024年变电站复合外绝缘毛利率为46.98%，同比去年的42.29%小幅增长了11.09%。

2024年橡胶密封件营收2.23亿元，同比去年的1.95亿元小幅增长了14.1%。同期，2024年橡胶密封件毛利率为46.86%，同比去年的43.29%小幅增长了8.25%。

2024年输配电线路复合外绝缘营收2.09亿元，同比去年的9,240.61万元大幅增长了126.57%。同期，2024年输配电线路复合外绝缘毛利率为25.95%，同比去年的17.3%大幅增长了50.0%。

本期净利润为6,821.11万元，去年同期6,373.80万元，同比小幅增长7.02%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出1,208.62万元，去年同期支出1,120.54万元，同比小幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为7,662.45万元，去年同期为7,177.87万元，同比小幅增长；（2）营业外利润本期为110.65万元，去年同期为1.76万元，同比大幅增长。

2025年一季度主营业务利润为7,662.45万元，去年同期为7,177.87万元，同比小幅增长6.75%。

虽然毛利率本期为46.78%，同比小幅下降了1.59%，不过营业总收入本期为2.85亿元，同比增长23.40%，推动主营业务利润同比小幅增长。

截止到2025年6月20日，神马电力近十二个月的滚动营收为13亿元，在电气附件行业中，神马电力的全球营收规模排名为8名，全国排名为6名。

神马电力属于电网设备行业。 电网设备行业近三年受益于全球能源转型与智能电网建设，国内市场特高压项目加速推进，海外市场对新型复合外绝缘产品需求增长显著。2023年全球智能电网市场规模突破500亿美元，年复合增长率达8.5%，未来随着新能源并网、电网数字化升级及海外基建扩张，行业将持续扩容，预计2026年全球市场空间超700亿美元。

神马电力是国内复合外绝缘领域龙头，海外营收占比超50%，2023年全球特高压复合绝缘子市占率约15%-20%，位列全球前三，北美及欧洲市场拓展加速，2025年海外业务增速预期达30%以上。