嘉益股份(301004)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
浙江嘉益保温科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“戚兴华”。公司的主营业务为各种不同材质的饮品、食品容器的研发设计、生产与销售。公司拥有不锈钢真空保温器皿和非真空器皿两大系列产品，主要涵盖：保温杯、保温瓶、焖烧罐、保温壶、智能杯、汽车杯、玻璃杯、塑料杯等多种类型产品。
根据嘉益股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收7.20亿元，同比大幅增长66.52%。扣非净利润1.46亿元，同比大幅增长34.15%。嘉益股份2025年第一季度净利润1.52亿元，业绩同比大幅增长41.26%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为金属制品业，其中不锈钢器皿为第一大收入来源，占比94.56%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长41.26%
本期净利润为1.52亿元，去年同期1.08亿元，同比大幅增长41.26%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出2,670.54万元，去年同期支出1,818.84万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为1.69亿元，去年同期为1.28亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长31.65%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.20亿元 | 4.32亿元 | 66.52% |
| 营业成本 | 4.76亿元 | 2.65亿元 | 79.58% |
| 销售费用 | 659.47万元 | 442.72万元 | 48.96% |
| 管理费用 | 2,739.74万元 | 1,722.73万元 | 59.03% |
| 财务费用 | 465.31万元 | -361.04万元 | 228.88% |
| 研发费用 | 2,935.04万元 | 1,390.42万元 | 111.09% |
| 所得税费用 | 2,670.54万元 | 1,818.84万元 | 46.83% |
2025年一季度主营业务利润为1.69亿元，去年同期为1.28亿元，同比大幅增长31.65%。
虽然毛利率本期为33.89%，同比小幅下降了4.81%，不过营业总收入本期为7.20亿元，同比大幅增长66.52%，推动主营业务利润同比大幅增长。
全球排名
截止到2025年6月20日，嘉益股份近十二个月的滚动营收为28亿元，在家居用品行业中，嘉益股份的全球营收规模排名为9名，全国排名为2名。
家居用品营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Newell Brands 纽威品牌 | 545 | -10.54 | -15.53 | -- |
| Ryohin Keikaku 良品计划 | 328 | 13.40 | 21 | 7.03 |
| Reynolds Consumer Products | 266 | 1.29 | 25 | 2.80 |
| 名创优品 | 170 | 19.00 | 26 | 60.07 |
| Samkwang Glass | 159 | 205.03 | 2.21 | -- |
| 亿丰 | 72 | 0.58 | 17 | 9.07 |
| Zojirushi 象印 | 43 | 1.86 | 3.20 | 20.89 |
| 哈尔斯 | 33 | 11.72 | 2.87 | 28.36 |
| 嘉益股份 | 28 | 69.19 | 7.33 | 107.39 |
| 利时集团控股 | 27 | 13.25 | 3.25 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
嘉益股份属于家居用品行业，专注不锈钢真空保温器皿的研发、生产及出口。 近三年，全球家居用品行业受益于消费升级及品牌合作模式创新，保温杯品类因时尚化转型推动需求增长。2023年中国出口美国保温杯达3.4亿只，占美国进口量96%。未来行业将聚焦智能化、轻量化产品迭代，但需警惕国际贸易政策变动风险，如关税壁垒对出口企业的影响。
2、市场地位及占有率
嘉益股份为国内保温杯出口龙头企业，2023年产量达3900万只，占中国对美出口总量约11.5%，核心客户包括Stanley等国际品牌，出口营收占比超93%，产能规模及客户粘性构筑行业领先地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 嘉益股份（301004） | 主营不锈钢真空保温杯，出口占比超90% | 2025年产能扩建至6250万只，北美市场营收占比持续提升 |
| 哈尔斯（002615） | 国内保温杯头部企业，覆盖高端及大众市场 | 2024年智能杯产品线营收增长12%，绑定迪士尼IP合作 |
| 茶花股份（603615） | 家居塑料制品制造商，包括保温容器 | 2024年推出环保可降解杯体，华东区域市占率提升至8% |
| 浙江永强（002489） | 户外家具为主，延伸至保温杯代工业务 | 2025年新增钛合金轻量化杯生产线，客户含Yeti等品牌 |
| 德力股份（002571） | 玻璃器皿龙头，拓展不锈钢保温杯品类 | 2024年保温杯业务营收占比达15%，主攻东南亚市场 |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润1.52亿元，较上期大幅增长。
由于营收的大幅增长，2025年一季度主营利润1.69亿元，较去年同期大幅增长。
总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
| 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | 2024年年报 | 2025年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 76 | 91 | 90 | 90 | 90 |
| 行业中位数 | 57 | 86 | 81 | 81 | 71 |
| 行业排名 | 2 | 1 | 1 | 1 | 1 |
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