慧辰股份(688500)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
北京慧辰资道资讯股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“赵龙”。公司是一家数据分析服务提供商。公司主要为企业和政府机构提供基于客户内外部多维数据(包括消费者态度与行为数据、行业数据等)的经营管理分析与应用产品、行业数字化分析应用解决方案等服务,是以数据分析应用技术为核心的科技创新型企业。
根据慧辰股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收7,696.89万元，同比小幅增长8.37%。扣非净利润-1,907.26万元，较去年同期亏损有所减小。慧辰股份2025年第一季度净利润-1,734.07万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2024年公司的营收主要由以下三块构成，分别为TMT、快速消费品、其他。其中数据产品为第一大收入来源，占比83.82%。
1、数据产品
2024年数据产品营收3.72亿元，同比去年的4.57亿元下降了18.59%。2022年-2024年数据产品毛利率呈小幅增长趋势，从2022年的25.27%，小幅增长到了2024年的28.65%。
2、解决方案
2024年解决方案营收7,186.43万元，同比去年的8,225.43万元小幅下降了12.63%。同期，2024年解决方案毛利率为43.68%，同比去年的50.71%小幅下降了13.86%。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-1,734.07万元，去年同期-1,849.02万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然所得税费用本期支出75.21万元，去年同期收益521.11万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为-2,144.51万元，去年同期为-2,987.85万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7,696.89万元 | 7,102.62万元 | 8.37% |
| 营业成本 | 5,822.01万元 | 4,884.60万元 | 19.19% |
| 销售费用 | 2,367.63万元 | 2,816.00万元 | -15.92% |
| 管理费用 | 1,316.05万元 | 1,384.05万元 | -4.91% |
| 财务费用 | -63.38万元 | -51.93万元 | -22.04% |
| 研发费用 | 362.70万元 | 1,017.71万元 | -64.36% |
| 所得税费用 | 75.21万元 | -521.11万元 | 114.43% |
2025年一季度主营业务利润为-2,144.51万元，去年同期为-2,987.85万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为24.36%，同比下降了6.87%，不过（1）研发费用本期为362.70万元，同比大幅下降64.36%；（2）营业总收入本期为7,696.89万元，同比小幅增长8.37%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比下降
慧辰股份2025年一季度非主营业务利润为485.65万元，去年同期为617.72万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,144.51万元 | 123.67% | -2,987.85万元 | 28.23% |
| 信用减值损失 | 331.34万元 | -19.11% | 374.90万元 | -11.62% |
| 其他 | 156.55万元 | -9.03% | 248.09万元 | -36.90% |
| 净利润 | -1,734.07万元 | 100.00% | -1,849.02万元 | 6.22% |
行业分析
1、行业发展趋势
慧辰股份属于软件和信息技术服务业，专注于数据智能解决方案的研发与应用。 软件和信息技术服务业近三年保持高速增长，2025年全球数字化转型投资规模预计达6.3万亿美元，年均复合增长率16.5%。行业核心驱动力来自人工智能、车联网等领域的技术渗透，其中车联网软件占比2030年或超30%。未来市场空间聚焦于垂直领域深度应用，如智慧城市、工业互联网等场景化解决方案需求激增。
2、市场地位及占有率
慧辰股份以数据分析为核心，2023年营收5.39亿元，在垂直领域数据服务细分市场占有率约1.5%，位居行业中游。其业务覆盖政府与头部企业端，但受行业集中度分散影响，尚未形成显著规模优势。
3、主要竞争对手
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