根据*ST清研2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收958.18万元，同比基本持平。扣非净利润-187.29万元，较去年同期亏损有所减小。*ST清研2025年第一季度净利润-119.53万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

2024年公司的主营业务为环保专用设备，主要产品包括污水处理工艺包销售和水处理运营服务两项，其中污水处理工艺包销售占比70.94%，水处理运营服务占比23.99%。

2025年一季度，*ST清研营业总收入为958.18万元，去年同期为936.29万元，同比基本持平，净利润为-119.53万元，去年同期为-478.60万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为-70.19万元，去年同期为112.20万元，由盈转亏；

但是（1）主营业务利润本期为-224.14万元，去年同期为-689.54万元，亏损有所减小；（2）信用减值损失本期收益51.67万元，去年同期损失59.31万元，同比大幅增长。

2025年一季度主营业务利润为-224.14万元，去年同期为-689.54万元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）管理费用本期为409.95万元，同比下降27.63%；（2）研发费用本期为210.50万元，同比大幅下降38.52%；（3）毛利率本期为45.48%，同比大幅增长了17.02%。

*ST清研2025年一季度非主营业务利润为104.66万元，去年同期为154.12万元，同比大幅下降。

2025年一季度，*ST清研净现金流为2,240.26万元，去年同期为58.98万元，同比大幅增长36.99倍。

净现金流同比大幅增长原因是：

清研环境属于环保设备制造业，细分领域为快速生化污水处理技术研发及应用。 环保设备制造业近三年受政策驱动加速发展，2023年行业规模达4200亿元，年均增速约12%。未来三年预计复合增长率10%-15%，2025年市场空间突破5500亿元，核心驱动力为“双碳”目标下的工业污水提标改造及农村分散式污水处理需求。

清研环境在快速生化污水处理领域处于技术引领地位，其RPIR技术市占率约5%-8%，在工业污水模块化处理细分市场排名前三，2024年该业务营收占比超60%，但整体行业集中度低，头部企业合计份额不足30%。

2025年一季度扣非净利润亏损187.29万元，亏损较上期有大幅好转。