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中国建筑(601668)2025年一季报深度解读

中国建筑股份有限公司于2009年上市。公司是一家建筑房地产综合企业,主要从事于房建、基建、地产和设计。其主要产品是房屋建筑工程和基础设施建设与投资。

根据中国建筑2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收5,553.42亿元，同比基本持平。扣非净利润148.50亿元，同比基本持平。

PART 1

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全球排名

截止到2025年6月20日，中国建筑近十二个月的滚动营收为21871亿元，在建筑行业中，中国建筑的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。

建筑营收排名

公司	营收(亿元)	营收增长率(%)	净利润(亿元)	净利润增长率(%)
中国建筑	21871	4.96	462	-3.51
中国中铁	11603	2.63	279	0.32
中国铁建	10672	1.52	222	-3.46
中国交建	7719	4.03	234	9.13
中国交通建设	7682	4.02	239	9.14
中国电建	6346	12.22	120	11.65
Vinci 万喜	6024	13.34	403	23.26
Bouygues 布依格	4702	14.75	88	-2.03
ACS	3447	14.36	69	-35.23
上海建工	3002	2.22	22	-16.84

注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 2

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行业分析

1、行业发展趋势

中国建筑属于房屋建筑及基础设施建设行业。近三年，中国建筑行业市场规模持续扩大，2024年总产值预计突破30万亿元。绿色建筑、智能建造技术（如BIM）渗透率显著提升，2025年绿色建筑占比目标达30%以上。行业集中度提高，头部企业依托数字化和工业化优势加速整合，基建投资向“新基建”倾斜，预计未来五年年均复合增长率维持在5%-7%。

2、市场地位及占有率

中国建筑是国内最大的建筑综合企业集团，2024年房建业务市占率超12%，基建领域占比约8%，连续多年稳居ENR全球承包商榜首。旗下中海地产位列房企前十，港澳地区高端房建市场占有率领先。

3、主要竞争对手

公司名（股票代码）	简介	发展详情
中国建筑（601668）	全球领先的建筑工程投资建设运营商，涵盖房建、基建、地产开发及勘察设计	2024年房建业务市占率12.3%，基建营收同比增长9.8%，中海地产销售规模行业第七
中国中铁（601390）	以铁路、公路、市政工程为核心的大型基建集团，具备全产业链服务能力	2024年铁路工程市占率超35%，轨道交通业务中标额突破5000亿元
中国铁建（601186）	特大型综合建设集团，重点布局高铁、城市轨道及海外工程	2024年高速公路工程市占率18%，盾构机保有量国内第一
中国交建（601800）	港口航道、公路桥梁建设龙头企业，海洋工程和疏浚领域优势显著	2024年港口工程市占率42%，境外基建订单占比提升至28%
上海建工（600170）	长三角地区领先的建筑承包商，专注超高层建筑和城市更新项目	2024年长三角区域营收占比达67%，装配式建筑业务规模增长24%

总结

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1、经营分析总结

2025年一季度净利润179.56亿元。

2025年一季度主营利润215.94亿元，归因于毛利率的下降。

总体来说，公司盈利能力较差，但在行业中处于中等水平。

2、经营评分及排名

经营评分：58 总排名：3305/5416

行业排名（建筑）：17/37

	2024年一季报	2024年中报	2024年三季报	2024年年报	2025年一季报
评分	45	61	59	59	58
行业中位数	45	59	57	59	58
行业排名	10	11	10	19	17

建筑行业经营评分排名前三名

排名	2025年一季度	经营评分	2024年年度	经营评分
1	祥龙电业	77	祥龙电业	80
2	宏润建设	68	重庆路桥	69
3	重庆路桥	68	宏润建设	67

3、特别预警

Z值连续5次预警。

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