华域汽车(600741)2025年一季报深度解读：投资收益同比增长推动净利润同比小幅增长
华域汽车系统股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“上海汽车工业（集团）有限公司”。公司主要业务包括汽车等交通运输车辆和工程机械的零部件及其总成的设计、研发和销售。公司主要产品涵盖汽车内外饰件、金属成型和模具、功能件、电子电器件、热加工件、新能源等，各类主要产品均具有较高国内市场占有率。
根据华域汽车2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收403.74亿元，同比小幅增长9.06%。扣非净利润11.56亿元，同比小幅增长6.57%。华域汽车2025年第一季度净利润14.82亿元，业绩同比小幅增长3.42%。
2024年公司的主营业务为零部件业务，主要产品包括内外饰件和功能件两项，其中内外饰件占比70.69%，功能件占比15.38%。
2020年-2024年内外饰件营收呈大幅增长趋势，从2020年的887.31亿元，大幅增长到2024年的1,193.57亿元。2022年-2024年内外饰件毛利率呈下降趋势，从2022年的14.84%，下降到了2024年的11.79%。
2024年功能件营收259.71亿元，同比去年的285.40亿元小幅下降了9.0%。同期，2024年功能件毛利率为11.33%，同比去年的12.13%小幅下降了6.6%。
2022年-2024年金属成型和模具营收呈大幅下降趋势，从2022年的117.28亿元，大幅下降到2024年的65.99亿元。2024年金属成型和模具毛利率为11.44%，同比去年的10.05%小幅增长了13.83%。
2022年，该产品名称由“金属成型与模具”变更为“金属成型和模具”。
2024年电子电器件营收61.54亿元，同比去年的72.52亿元下降了15.14%。同期，2024年电子电器件毛利率为12.34%，同比去年的13.76%小幅下降了10.32%。
本期净利润为14.82亿元，去年同期14.33亿元，同比小幅增长3.42%。
虽然主营业务利润本期为5.74亿元，去年同期为6.97亿元，同比下降；
但是（1）投资收益本期为6.60亿元，去年同期为5.16亿元，同比增长；（2）所得税费用本期支出6,125.37万元，去年同期支出1.13亿元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
403.74亿元 |
370.21亿元 |
9.06% |
| 营业成本 |
360.03亿元 |
323.78亿元 |
11.19% |
| 销售费用 |
1.82亿元 |
2.46亿元 |
-25.85% |
| 管理费用 |
17.91亿元 |
17.75亿元 |
0.88% |
| 财务费用 |
1.22亿元 |
1.63亿元 |
-24.91% |
| 研发费用 |
15.18亿元 |
16.43亿元 |
-7.61% |
| 所得税费用 |
6,125.37万元 |
1.13亿元 |
-45.95% |
2025年一季度主营业务利润为5.74亿元，去年同期为6.97亿元，同比下降17.64%。
虽然营业总收入本期为403.74亿元，同比小幅增长9.06%，不过毛利率本期为10.83%，同比小幅下降了1.71%，导致主营业务利润同比下降。
华域汽车2025年一季度非主营业务利润为9.69亿元，去年同期为8.49亿元，同比小幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
5.74亿元 |
38.75% |
6.97亿元 |
-17.64% |
| 投资收益 |
6.60亿元 |
44.56% |
5.16亿元 |
28.00% |
| 其他收益 |
2.78亿元 |
18.72% |
3.12亿元 |
-10.95% |
| 其他 |
3,883.14万元 |
2.62% |
3,202.04万元 |
21.27% |
| 净利润 |
14.82亿元 |
100.00% |
14.33亿元 |
3.42% |
截止到2025年6月20日，华域汽车近十二个月的滚动营收为1689亿元，在多元汽车零部件行业中，华域汽车的全球营收规模排名为8名，全国排名为1名。
多元汽车零部件营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Denso 电装 |
3549 |
9.10 |
208 |
16.67 |
| Continental 德国大陆 |
3288 |
5.56 |
97 |
-7.06 |
| Magna 曼格纳 |
3080 |
5.73 |
73 |
-12.65 |
| Hyundai Mobis 现代摩比斯 |
3008 |
11.13 |
213 |
19.91 |
| Aisin Seiki 爱信精机 |
2426 |
7.72 |
53 |
-8.82 |
| FORVIA 佛瑞亚 |
2233 |
19.98 |
-15.33 |
-- |
| Valeo 法雷奥 |
1779 |
7.58 |
13 |
-2.54 |
| 华域汽车 |
1689 |
6.46 |
67 |
1.13 |
| Lear 李尔 |
1675 |
6.56 |
36 |
10.65 |
| Schaeffler 舍弗勒 |
1506 |
-- |
-52.32 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
华域汽车属于汽车零部件行业，核心业务涵盖汽车内外饰件、电子电器件、功能件及新能源相关零部件研发制造。 近三年，汽车零部件行业受新能源汽车渗透率提升及智能化驱动，市场规模持续扩容。2022年行业规模达5.4万亿元，预计2027年增至7.8万亿元，年复合增长率约7.6%。未来趋势聚焦电动化、轻量化及智能座舱技术，区域集群效应强化，长三角、湖北等地集聚超60%产业链企业。
华域汽车为国内汽车零部件龙头企业，2024年国内市场占有率约6.5%，位居行业前三。其内饰件、车灯总成等细分领域市占率超20%，新能源配套业务覆盖特斯拉、比亚迪等头部车企，营收占比提升至18%。
