华图山鼎(300492)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
华图山鼎设计股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“易定宏”。公司的主营业务是提供建筑工程设计及相关咨询服务，提供包括项目前期咨询、概念设计、方案设计、初步设计、施工图设计及施工配合等服务。
根据华图山鼎2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收8.27亿元，同比增长18.91%。扣非净利润1.18亿元，同比大幅增长107.04%。华图山鼎2025年第一季度净利润1.21亿元，业绩同比大幅增长67.38%。本期经营活动产生的现金流净额为1.43亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为非学历培训。
1、非学历培训
2024年非学历培训营收27.91亿元，同比去年的1.98亿元大幅增长了近13倍。同期，2024年非学历培训毛利率为54.46%，同比去年的28.17%大幅增长了93.33%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加18.91%，净利润同比大幅增加67.38%
2025年一季度，华图山鼎营业总收入为8.27亿元，去年同期为6.96亿元，同比增长18.91%，净利润为1.21亿元，去年同期为7,255.84万元，同比大幅增长67.38%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出3,408.77万元，去年同期支出27.04万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为1.50亿元，去年同期为5,519.02万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长171.92%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.27亿元 | 6.96亿元 | 18.91% |
| 营业成本 | 3.20亿元 | 3.08亿元 | 3.80% |
| 销售费用 | 1.93亿元 | 1.80亿元 | 7.53% |
| 管理费用 | 1.19亿元 | 1.40亿元 | -14.57% |
| 财务费用 | 730.35万元 | 715.82万元 | 2.03% |
| 研发费用 | 3,569.40万元 | 583.63万元 | 511.59% |
| 所得税费用 | 3,408.77万元 | 27.04万元 | 12507.40% |
2025年一季度主营业务利润为1.50亿元，去年同期为5,519.02万元，同比大幅增长171.92%。
虽然研发费用本期为3,569.40万元，同比大幅增长5.12倍，不过营业总收入本期为8.27亿元，同比增长18.91%，推动主营业务利润同比大幅增长。
全国排名
截止到2025年6月20日，华图山鼎近十二个月的滚动营收为28亿元，在建筑设计行业中，华图山鼎的全国排名为8名，全球排名为17名。
建筑设计营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| AECOM | 1158 | 6.48 | 29 | 32.43 |
| WSP | 854 | 16.29 | 36 | 12.89 |
| Jacobs Solutions 嘉科 | 827 | -6.55 | 64 | 22.90 |
| AtkinsRealis | 510 | 9.46 | 15 | -24.76 |
| Arcadis 凯谛思 | 413 | 24.88 | 20 | 13.12 |
| Tetra Tech | 374 | 17.39 | 24 | 12.71 |
| Stantec 斯坦泰克 | 310 | 17.29 | 19 | 21.67 |
| SWECO 斯维可 | 232 | 12.11 | 16 | 11.57 |
| 中交设计 | 124 | 17.46 | 18 | 22.72 |
| 城建设计 | 87 | -3.05 | 5.17 | -15.34 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 华图山鼎 | 28 | 195.30 | 0.53 | 60.66 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
华图山鼎属于建筑设计及工程咨询服务行业建筑设计行业近三年受基建投资放缓影响增速趋缓，2024年市场规模约1.2万亿元，但绿色建筑渗透率已突破35%形成新增长极，BIPV、智能建造领域未来五年复合增速预计达18%，2030年装配式建筑占比目标提升至40%将重构市场格局
2、市场地位及占有率
作为中小型民营设计企业，华图山鼎在专项设计领域聚焦文教建筑细分市场，2024年该领域市占率约1.8%，全国排名第23位，区域市场在川渝地区保持前五强地位
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 华图山鼎（300492） | 聚焦文化教育类建筑设计 | 2024年文教类项目营收占比38% |
| 华建集团（600629） | 全国最大国有建筑设计院 | 2024年设计业务收入97.6亿元，市占率8.2% |
| 筑博设计（300564） | 医疗建筑设计龙头企业 | 2025年医疗建筑订单占比达42% |
| 中衡设计（603017） | 工业建筑领域头部企业 | 新能源厂房设计营收占比34% |
| 同济科技（600846） | 市政工程规划综合服务商 | 长三角区域市占率13% |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润1.21亿元，较上期大幅增长。
由于营收的增长，2025年一季度主营利润1.50亿元，较去年同期大幅增长。
总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。
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