大连电瓷(002606)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
大连电瓷集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“应坚”。公司是一家属于绝缘子避雷器行业的高新技术企业。公司主要从事输电线路用瓷、复合绝缘子，电站用瓷、复合绝缘子，以及电瓷金具的研发、生产及销售。
根据大连电瓷2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.24亿元，同比大幅增长30.60%。扣非净利润1,664.27万元，同比大幅增长134.89%。大连电瓷2025年第一季度净利润1,985.59万元，业绩同比大幅增长82.01%。
2024年悬瓷绝缘子营收12.26亿元，同比去年的6.65亿元大幅增长了84.31%。同期，2024年悬瓷绝缘子毛利率为34.75%，同比去年的26.9%增长了29.18%。
2022年-2024年复合绝缘子营收呈大幅增长趋势，从2022年的7,872.12万元，大幅增长到2024年的1.83亿元。2020年-2024年复合绝缘子毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的-4.4%，大幅增长到了2024年的27.7%。
1、营业总收入同比增加30.60%，净利润同比增加82.01%
2025年一季度，大连电瓷营业总收入为2.24亿元，去年同期为1.71亿元，同比大幅增长30.60%，净利润为1,985.59万元，去年同期为1,090.92万元，同比大幅增长82.01%。
虽然所得税费用本期支出395.90万元，去年同期收益258.78万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为1,593.64万元，去年同期为207.83万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益418.88万元，去年同期收益107.07万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.24亿元 |
1.71亿元 |
30.60% |
| 营业成本 |
1.48亿元 |
1.24亿元 |
18.81% |
| 销售费用 |
1,028.61万元 |
627.00万元 |
64.05% |
| 管理费用 |
2,860.48万元 |
1,999.91万元 |
43.03% |
| 财务费用 |
22.94万元 |
-81.64万元 |
128.10% |
| 研发费用 |
1,768.00万元 |
1,679.86万元 |
5.25% |
| 所得税费用 |
395.90万元 |
-258.78万元 |
252.99% |
2025年一季度主营业务利润为1,593.64万元，去年同期为207.83万元，同比大幅增长6.67倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为2.24亿元，同比大幅增长30.60%；（2）毛利率本期为33.89%，同比增长了6.56%。
大连电瓷2025年一季度非主营业务利润为787.85万元，去年同期为624.31万元，同比增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
1,593.64万元 |
80.26% |
207.83万元 |
666.80% |
| 其他收益 |
396.30万元 |
19.96% |
458.44万元 |
-13.56% |
| 信用减值损失 |
418.88万元 |
21.10% |
107.07万元 |
291.23% |
| 其他 |
-24.62万元 |
-1.24% |
59.70万元 |
-141.24% |
| 净利润 |
1,985.59万元 |
100.00% |
1,090.92万元 |
82.01% |
截止到2025年6月20日，大连电瓷近十二个月的滚动营收为15亿元，在电气附件行业中，大连电瓷的全球营收规模排名为6名，全国排名为4名。
电气附件营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| NGK Insulators 日本碍子 |
307 |
6.67 |
27 |
-8.13 |
| Atkore |
230 |
3.03 |
34 |
-7.00 |
| ST长园 |
79 |
9.10 |
-9.78 |
-- |
| 沃尔核材 |
69 |
8.61 |
8.48 |
15.32 |
| 创元科技 |
42 |
4.27 |
2.51 |
32.03 |
| 大连电瓷 |
15 |
17.00 |
2.11 |
10.45 |
| 麦克奥迪 |
14 |
-2.60 |
1.61 |
-3.20 |
| 神马电力 |
13 |
22.52 |
3.11 |
45.65 |
| 长缆科技 |
12 |
5.50 |
0.75 |
-18.97 |
| 浙江荣泰 |
11 |
29.57 |
2.30 |
30.22 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
电气机械及器材制造业中的绝缘子避雷器制造领域，核心聚焦特高压输电用瓷绝缘子产品 特高压绝缘子行业近三年受益于国家电网“十四五”规划及“三交九直”项目推进，市场规模年均增长超15%，2024年国内需求规模突破80亿元。行业呈现直流项目占比提升、海外新兴市场加速渗透、复合绝缘子技术迭代三大趋势，预计2025年全球市场规模将突破150亿元，其中亚非拉地区电网改造需求贡献主要增量
作为特高压瓷绝缘子龙头企业，大连电瓷在特高压交流线路市场份额达59%，直流线路占39%，整体特高压领域市占率超50%，在750kV及以上电压等级产品供给中占据主导地位
