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中水渔业(000798)2025年一季报深度解读:投资收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小

中水集团远洋股份有限公司于1998年上市,实际控制人为“中国农业发展集团有限公司”。公司是一家主要从事大洋性远洋渔业及相关产业的生产经营和国际经济技术合作开发的股份制上市公司。公司目前的主要业务有远洋渔业捕捞、产品加工、储运,水产品贸易,渔船、渔机等渔需物资的进出口,对外经济技术和劳务合作等。

根据中水渔业2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收8.46亿元,同比下降15.28%。扣非净利润-1,735.87万元,较去年同期亏损有所减小。中水渔业2025年第一季度净利润-1,521.89万元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为1,008.55万元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司主要从事捕捞、零售及加工贸易、渔业服务,主要产品包括零售及加工贸易、渔业服务、鱿鱼、其它渔获物四项,零售及加工贸易占比34.64%,渔业服务占比27.61%,鱿鱼占比13.28%,其它渔获物占比12.26%。

1、零售及加工贸易

2024年零售及加工贸易营收17.09亿元,同比去年的8.82亿元大幅增长了93.83%。同期,2024年零售及加工贸易毛利率为2.05%,同比去年的5.88%大幅下降了65.14%。

2、渔业服务

2024年渔业服务营收13.62亿元,同比去年的13.01亿元小幅增长了4.67%。同期,2024年渔业服务毛利率为4.76%,同比去年的4.21%小幅增长了13.06%。

3、鱿鱼

2024年鱿鱼营收6.55亿元,同比去年的6.59亿元基本持平。同期,2024年鱿鱼毛利率为-0.45%,同比去年的2.2%大幅下降了120.45%。

4、其它渔获物

2024年其它渔获物营收6.05亿元,同比去年的4.17亿元大幅增长了45.06%。同期,2024年其它渔获物毛利率为7.02%,同比去年的17.31%大幅下降了59.45%。

5、金枪鱼

2020年-2024年金枪鱼营收呈大幅增长趋势,从2020年的3.52亿元,大幅增长到2024年的5.95亿元。2024年金枪鱼毛利率为2.82%,同比去年的-7.87%大幅增长了135.83%。

PART 2
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投资收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小

1、营业总收入同比降低15.28%,净利润亏损有所减小

2025年一季度,中水渔业营业总收入为8.46亿元,去年同期为9.99亿元,同比下降15.28%,净利润为-1,521.89万元,去年同期为-1,882.30万元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是:

虽然主营业务利润本期为-2,580.01万元,去年同期为-1,838.45万元,亏损增大;

但是投资收益本期为525.88万元,去年同期为-215.09万元,扭亏为盈。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 8.46亿元 9.99亿元 -15.28%
营业成本 7.96亿元 9.36亿元 -15.01%
销售费用 1,497.75万元 1,910.69万元 -21.61%
管理费用 3,426.25万元 3,734.66万元 -8.26%
财务费用 2,013.38万元 2,097.90万元 -4.03%
研发费用 196.23万元 121.86万元 61.03%
所得税费用 51.30万元 31.22万元 64.33%

2025年一季度主营业务利润为-2,580.01万元,去年同期为-1,838.45万元,较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于(1)营业总收入本期为8.46亿元,同比下降15.28%;(2)毛利率本期为5.97%,同比小幅下降了0.31%。

3、非主营业务利润扭亏为盈

中水渔业2025年一季度非主营业务利润为1,109.42万元,去年同期为-12.63万元,扭亏为盈。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -2,580.01万元 169.53% -1,838.45万元 -40.34%
投资收益 525.88万元 -34.56% -215.09万元 344.50%
其他收益 372.37万元 -24.47% 243.09万元 53.18%
资产处置收益 165.25万元 -10.86% 6.36万元 2497.17%
其他 194.77万元 -12.80% 192.73万元 1.06%
净利润 -1,521.89万元 100.00% -1,882.30万元 19.15%

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,中水渔业近十二个月的滚动营收为49亿元,在渔业行业中,中水渔业的全球营收规模排名为1名,全国排名为1名。

渔业营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
中水渔业 49 120.14 -1.04 --
开创国际 23 5.35 0.61 -31.57

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

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