洪田股份(603800)2025年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
苏州道森钻采设备股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“赵伟斌”。公司的主营业务是油气钻采设备制造业务、电解铜箔高端生产装备制造业务。公司的主要产品为井口装置及采油（气）树、管线阀门、井控设备、高效溶铜罐、生箔机、阴极辊、防氧化机、表面处理机、阳极板。
根据洪田股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.35亿元，同比大幅下降59.91%。扣非净利润-2,840.67万元，由盈转亏。洪田股份2025年第一季度净利润-3,150.95万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为4,683.68万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
1、电解铜箔设备
2024年电解铜箔设备营收8.92亿元，同比去年的11.37亿元下降了21.55%。同期，2024年电解铜箔设备毛利率为30.04%，同比去年的35.13%小幅下降了14.49%。
2、材
2024年材营收1.12亿元，同比去年的1.12亿元基本持平。同期，2024年材毛利率为8.55%，同比去年的13.95%大幅下降了38.71%。
2024年，该产品名称由“钢材贸易”变更为“材”。
主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比下降59.91%，净利润由盈转亏
2025年一季度，洪田股份营业总收入为1.35亿元，去年同期为3.37亿元，同比大幅下降59.91%，净利润为-3,150.95万元，去年同期为3,938.75万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-2,734.21万元，去年同期为4,456.10万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.35亿元 | 3.37亿元 | -59.91% |
| 营业成本 | 1.19亿元 | 2.53亿元 | -53.04% |
| 销售费用 | 279.11万元 | 698.50万元 | -60.04% |
| 管理费用 | 1,715.76万元 | 1,913.97万元 | -10.36% |
| 财务费用 | 685.15万元 | 586.52万元 | 16.82% |
| 研发费用 | 1,597.66万元 | 645.09万元 | 147.67% |
| 所得税费用 | 120.37万元 | 992.30万元 | -87.87% |
2025年一季度主营业务利润为-2,734.21万元，去年同期为4,456.10万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为1.35亿元，同比大幅下降59.91%；（2）毛利率本期为12.12%，同比大幅下降了12.85%。
3、净现金流由正转负
2025年一季度，洪田股份净现金流为-9,023.70万元，去年同期为345.03万元，由正转负。
净现金流由正转负原因是：
| 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 1.41亿元 | - | 支付其他与经营活动有关的现金 | 4,250.97万元 | -65.26% |
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 1.41亿元 | - | |||
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 1.54亿元 | -39.75% | |||
| 偿还债务支付的现金 | 1.41亿元 | 126.85% | |||
| 取得借款收到的现金 | 1.86亿元 | -25.65% |
行业分析
1、行业发展趋势
洪田股份属于专用设备制造业，聚焦油气钻采设备、电解铜箔生产装备及真空镀膜设备制造领域。 专用设备制造业近三年受新能源、半导体及高端制造需求驱动，年均复合增长率超12%。2024年行业市场规模突破2.8万亿元，其中新能源装备占比提升至35%。未来三年，复合铜箔设备、半导体封装设备及智能化产线将成为核心增长点，预计2027年市场规模达4.2万亿元。
2、市场地位及占有率
洪田股份在电解铜箔设备领域位居国内前三，2024年国内高端生箔机市场占有率约18%-22%，阴极辊产品覆盖国内头部锂电铜箔厂商，真空镀膜设备在光伏镀膜细分领域实现国产替代突破。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 洪田股份（603800） | 主营油气钻采设备、电解铜箔设备及真空镀膜设备 | 2024年电解铜箔设备营收占比超60%，生箔机年供货量突破120台 |
| 北方华创（002371） | 半导体装备及真空设备制造商 | 2024年半导体设备营收占比78%，刻蚀机市占率国内第一 |
| 先导智能（300450） | 锂电设备与光伏自动化装备供应商 | 2024年锂电卷绕机全球市占率超45%，供货宁德时代等头部厂商 |
| 捷佳伟创（300724） | 光伏电池片设备龙头企业 | 2024年TOPCon设备订单占比超65%，市占率国内第一 |
| 晶盛机电（300316） | 半导体硅片及光伏设备制造商 | 2024年单晶炉设备交付量突破5000台，市占率超70% |
1、经营分析总结
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