林州重机(002535)2025年一季报深度解读：营业外利润由盈转亏导致净利润同比小幅下降
林州重机集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“郭现生”。公司主营业务涵盖煤矿机械及综合服务业务、军工业务两大业务板块，其中煤矿机械及综合服务业务为公司核心业务板块。公司主要产品有液压支架、采煤机、掘进机、刮板机、转载机、破碎机、单体支柱、液力耦合器、刮板、销排、生铁、军工产品系列。
根据林州重机2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.94亿元，同比增长16.20%。扣非净利润2,327.15万元，同比大幅增长52.98%。林州重机2025年第一季度净利润2,312.72万元，业绩同比小幅下降14.78%。
2024年公司的主要业务为煤矿机械及综合服务，占比高达97.63%，其中煤炭机械为第一大收入来源，占比87.65%。
2024年煤炭机械营收14.76亿元，同比去年的16.14亿元小幅下降了8.57%。同期，2024年煤炭机械毛利率为26.71%，同比去年的27.88%小幅下降了4.2%。
2018年，该产品名称由“矿山机械”变更为“煤炭机械”。
2024年煤矿综合服务营收1.68亿元，同比去年的1.59亿元小幅增长了5.5%。2021年-2024年煤矿综合服务毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的20.97%，大幅增长到了2024年的38.17%。
2017年，该产品名称由“矿建工程服务”变更为“煤矿综合服务”。
1、营业总收入同比增加16.20%，净利润同比小幅降低14.78%
2025年一季度，林州重机营业总收入为3.94亿元，去年同期为3.39亿元，同比增长16.20%，净利润为2,312.72万元，去年同期为2,713.66万元，同比小幅下降14.78%。
虽然（1）主营业务利润本期为2,090.73万元，去年同期为1,538.91万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期收益215.78万元，去年同期损失0.00元，。
但是（1）营业外利润本期为-142.39万元，去年同期为310.45万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期收益550.73万元，去年同期收益887.65万元，同比大幅下降；（3）投资收益本期为-278.60万元，去年同期为-74.22万元，亏损增大。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.94亿元 |
3.39亿元 |
16.20% |
| 营业成本 |
3.08亿元 |
2.61亿元 |
17.99% |
| 销售费用 |
255.17万元 |
282.51万元 |
-9.68% |
| 管理费用 |
1,795.97万元 |
1,797.21万元 |
-0.07% |
| 财务费用 |
2,947.79万元 |
2,576.55万元 |
14.41% |
| 研发费用 |
1,194.05万元 |
1,298.60万元 |
-8.05% |
| 所得税费用 |
259.96万元 |
173.18万元 |
50.11% |
2025年一季度主营业务利润为2,090.73万元，去年同期为1,538.91万元，同比大幅增长35.86%。
虽然毛利率本期为21.82%，同比小幅下降了1.18%，不过营业总收入本期为3.94亿元，同比增长16.20%，推动主营业务利润同比大幅增长。
2025年一季度，林州重机净现金流为-5,581.90万元，去年同期为88.28万元，由正转负。
虽然（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为3.78亿元，同比大幅增长100.62%；（2）收到其他与筹资活动有关的现金本期为1.49亿元，同比大幅增长2.30倍。
但是（1）支付其他与筹资活动有关的现金本期为3.87亿元，同比大幅增长131.47%；（2）取得借款收到的现金本期为1.27亿元，同比大幅下降55.42%。
截止到2025年6月20日，林州重机近十二个月的滚动营收为17亿元，在矿山机械行业中，林州重机的全国排名为7名，全球排名为12名。
矿山机械营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Sandvik 山特维克 |
929 |
7.43 |
93 |
-5.40 |
| Epiroc 安百拓 |
481 |
17.07 |
66 |
7.35 |
| Metso 美卓矿机 |
403 |
99.67 |
27 |
79.70 |
| 郑煤机 |
371 |
8.15 |
39 |
26.40 |
| 天地科技 |
305 |
9.00 |
26 |
17.41 |
| FLSmidth |
224 |
4.72 |
11 |
41.67 |
| 三一国际 |
219 |
29.05 |
11 |
-4.36 |
| 同力股份 |
61 |
14.49 |
7.93 |
28.97 |
| 创力集团 |
31 |
6.10 |
2.14 |
-11.43 |
| 北方股份 |
29 |
21.04 |
1.79 |
24.29 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 林州重机 |
17 |
54.74 |
0.95 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
林州重机属于煤炭机械制造行业，主营煤矿综采设备及配套服务。 煤炭机械行业近三年受能源安全政策驱动，智能化升级加速，2023年原煤产量达47.1亿吨，煤矿智能化工作面增至1600个。未来市场空间集中于设备更新及绿色化改造，2024年中央政策推动设备更新，预计行业需求稳定，智能化渗透率持续提升，头部企业将受益于集中度提高。
林州重机为区域性煤机龙头，2024年上半年营收8.79亿元，在液压支架细分领域市占率约3%-5%，位列行业第二梯队，核心客户覆盖晋陕蒙等煤炭主产区大型矿企，技术研发投入占比居同业中游。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 林州重机（002535） |
煤矿综采设备制造商，产品涵盖液压支架、刮板输送机 |
2024年中报营收8.79亿元，液压支架业务占比超60% |
| 郑煤机（601717） |
全球液压支架龙头，布局智能成套化煤机装备 |
2024年液压支架市占率约25%，稳居行业第一 |
| 天地科技（600582） |
煤炭全产业链技术服务商，提供智能化综采系统 |
2025年一季度煤机业务营收同比增12%，智能化订单占比35% |
| 山东矿机（002526） |
液压支架及刮板输送机专业生产商，聚焦薄煤层设备 |
2024年薄煤层设备市占率约15%，区域市场优势显著 |
| 创力集团（603012） |
采煤机及掘进机核心供应商，布局高端装备制造 |
2024年采煤机营收占比超50%，大功率机型技术领先 |
