宁波华翔(002048)2025年一季报深度解读:净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
宁波华翔电子股份有限公司于2005年上市,实际控制人为“周晓峰”。公司主要从事汽车零部件的开发、生产和销售。公司产品主要有汽车内外饰件、汽车底盘附件、汽车电器及空调配件、汽车发动机附件等。
根据宁波华翔2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收62.61亿元,同比小幅增长10.15%。扣非净利润2.30亿元,同比增长19.06%。宁波华翔2025年第一季度净利润3.30亿元,业绩同比小幅增长8.18%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为汽车配件,主要产品包括内饰件、外饰件、金属件三项,内饰件占比51.30%,外饰件占比19.30%,金属件占比18.42%。
1、内饰件
2021年-2024年内饰件营收呈大幅增长趋势,从2021年的77.07亿元,大幅增长到2024年的135.04亿元。2022年-2024年内饰件毛利率呈增长趋势,从2022年的15.43%,增长到了2024年的15.72%。
2、外饰件
2020年-2024年外饰件营收呈大幅增长趋势,从2020年的25.83亿元,大幅增长到2024年的50.81亿元。2022年-2024年外饰件毛利率呈下降趋势,从2022年的17.12%,下降到了2024年的12.98%。
3、金属件
2024年金属件营收48.50亿元,同比去年的52.18亿元小幅下降了7.05%。2022年-2024年金属件毛利率呈小幅下降趋势,从2022年的18.39%,小幅下降到了2024年的16.95%。
4、电子件
2016年-2024年电子件营收呈大幅增长趋势,从2016年的9.36亿元,大幅增长到2024年的23.59亿元。2022年-2024年电子件毛利率呈增长趋势,从2022年的21.83%,增长到了2024年的27.19%。
2017年,该产品名称由“电子”变更为“电子件”。
净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
1、净利润同比小幅增长8.18%
本期净利润为3.30亿元,去年同期3.05亿元,同比小幅增长8.18%。
净利润同比小幅增长的原因是:
虽然投资收益本期为3,755.99万元,去年同期为4,783.80万元,同比下降;
但是(1)信用减值损失本期收益3,415.24万元,去年同期收益1,198.27万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为2.78亿元,去年同期为2.66亿元,同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长4.77%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 62.61亿元 | 56.84亿元 | 10.15% |
营业成本 | 53.92亿元 | 48.27亿元 | 11.70% |
销售费用 | 4,920.24万元 | 7,087.70万元 | -30.58% |
管理费用 | 2.99亿元 | 2.71亿元 | 10.50% |
财务费用 | -321.73万元 | 1,943.45万元 | -116.56% |
研发费用 | 2.08亿元 | 2.00亿元 | 3.85% |
所得税费用 | 6,945.53万元 | 6,577.18万元 | 5.60% |
2025年一季度主营业务利润为2.78亿元,去年同期为2.66亿元,同比小幅增长4.77%。
虽然毛利率本期为13.88%,同比小幅下降了1.20%,不过营业总收入本期为62.61亿元,同比小幅增长10.15%,推动主营业务利润同比小幅增长。
3、非主营业务利润同比增长
宁波华翔2025年一季度非主营业务利润为1.21亿元,去年同期为1.05亿元,同比增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 2.78亿元 | 84.36% | 2.66亿元 | 4.77% |
投资收益 | 3,755.99万元 | 11.38% | 4,783.80万元 | -21.49% |
其他收益 | 6,053.75万元 | 18.35% | 5,531.19万元 | 9.45% |
其他 | 3,160.35万元 | 9.58% | 875.35万元 | 261.04% |
净利润 | 3.30亿元 | 100.00% | 3.05亿元 | 8.18% |
4、净现金流由正转负
2025年一季度,宁波华翔净现金流为-3.09亿元,去年同期为6,697.47万元,由正转负。
净现金流由正转负的原因是:
虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为66.91亿元,同比增长17.65%;
但是(1)购买商品、接受劳务支付的现金本期为46.96亿元,同比小幅增长11.04%;(2)支付给职工以及为职工支付的现金本期为10.81亿元,同比增长16.65%;(3)偿还债务支付的现金本期为4.33亿元,同比大幅增长50.89%。
全球排名
截止到2025年6月20日,宁波华翔近十二个月的滚动营收为263亿元,在汽车饰件行业中,宁波华翔的全球营收规模排名为3名,全国排名为1名。
汽车饰件营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Lear 李尔 | 1675 | 6.56 | 36 | 10.65 |
Adient 安道拓 | 1056 | 2.40 | 1.29 | -74.67 |
宁波华翔 | 263 | 14.39 | 9.53 | -9.00 |
ST华通 | 226 | 17.54 | 12 | -19.51 |
继峰股份 | 223 | 9.76 | -5.67 | -- |
富维股份 | 196 | -1.48 | 5.09 | -8.26 |
Gentex 真泰克 | 166 | 10.14 | 29 | 3.88 |
新泉股份 | 133 | 42.20 | 9.77 | 50.94 |
航天智造 | 78 | 270.41 | 7.92 | 441.47 |
模塑科技 | 71 | -1.16 | 6.26 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
宁波华翔属于汽车零部件制造行业。 近三年,汽车零部件行业受新能源汽车渗透率提升驱动,轻量化、智能化需求显著增长,2024年全球市场规模预计突破1.5万亿美元。国内自主品牌崛起推动供应链本地化,新能源车零部件年复合增长率超20%。未来趋势聚焦于新材料应用、智能座舱集成及全球化产能布局,2025年智能驾驶相关零部件市场空间或达千亿级。