中闽能源(600163)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比增长推动净利润同比增长
中闽能源股份有限公司于1998年上市。公司的主营业务是风力发电、光伏发电等新能源项目的投资开发及建设运营，其主产品有风电、光伏发电。公司全资子公司中闽有限是福建省境内最早介入风电项目前期工作和开发建设的风电企业之一。
根据中闽能源2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收5.14亿元，同比小幅增长10.43%。扣非净利润2.45亿元，同比增长20.01%。中闽能源2025年第一季度净利润2.64亿元，业绩同比增长17.65%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为电力，其中风电为第一大收入来源，占比96.16%。
1、风电
2024年风电营收16.74亿元，同比去年的16.14亿元小幅增长了3.72%。2020年-2024年风电毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的68.14%，小幅下降到了2024年的61.32%。
2017年，该产品名称由“电力”变更为“风电”。
主营业务利润同比增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长17.65%
本期净利润为2.64亿元，去年同期2.24亿元，同比增长17.65%。
净利润同比增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出7,711.03万元，去年同期支出3,822.39万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为3.07亿元，去年同期为2.50亿元，同比增长；（2）其他收益本期为3,367.33万元，去年同期为1,265.86万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比增长23.00%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.14亿元 | 4.65亿元 | 10.43% |
| 营业成本 | 1.64亿元 | 1.72亿元 | -4.62% |
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 1,665.48万元 | 1,475.61万元 | 12.87% |
| 财务费用 | 1,880.42万元 | 2,503.33万元 | -24.88% |
| 研发费用 | 43.69万元 | - | |
| 所得税费用 | 7,711.03万元 | 3,822.39万元 | 101.73% |
2025年一季度主营业务利润为3.07亿元，去年同期为2.50亿元，同比增长23.00%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为5.14亿元，同比小幅增长10.43%；（2）毛利率本期为68.16%，同比小幅增长了5.02%。
全国排名
截止到2025年6月20日，中闽能源近十二个月的滚动营收为17亿元，在风电行业中，中闽能源的全国排名为9名，全球排名为18名。
风电营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Iberdrola | 4084 | 14.18 | 398 | 9.97 |
| NextEra Energy 新纪元能源 | 1780 | 13.19 | 499 | 24.81 |
| Orsted 沃旭能源 | 878 | 16.48 | -227.29 | -- |
| 龙源电力 | 371 | -0.12 | 63 | -0.31 |
| 三峡能源 | 297 | 24.27 | 61 | 2.70 |
| 新天绿能 | 214 | 10.16 | 17 | -8.18 |
| 新天绿色能源 | 214 | 10.16 | 17 | -8.18 |
| 京能清洁能源 | 206 | 3.85 | 33 | 11.24 |
| EDP Renovaveis | 166 | 5.07 | 26 | -17.76 |
| 中广核新能源 | 140 | 4.81 | 18 | 10.31 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 中闽能源 | 17 | 4.34 | 6.51 | -0.27 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中闽能源属于新能源电力行业，聚焦风力发电领域。 新能源电力行业近三年在“双碳”政策推动下高速发展，2023年风电累计装机容量达4.3亿千瓦，同比增长16.7%。预计2025年风电新增装机将突破70GW，市场空间超6000亿元，未来将向大功率机组、海上风电及多能互补模式升级，同时平价上网加速行业集中度提升。
2、市场地位及占有率
中闽能源是福建省陆上风电龙头企业，省内风电装机规模占比约21%，2024年风电发电量占全省新能源发电量的18%。公司在国内风电运营商中位列前15名，区域资源优势显著。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中闽能源（600163） | 福建省属风电运营商，专注陆上风电开发 | 2024年新增核准风电项目450MW，占福建年度新增风电份额24% |
| 闽东电力（000993） | 福建区域水电及风电综合能源企业 | 2025年风电装机规模达1.2GW，省内市占率提升至19% |
| 节能风电（601016） | 中央企业背景的全国性风电投资运营商 | 2024年末累计装机6.8GW，全国市占率7.3%排名第四 |
| 浙江新能（600032） | 浙江省新能源开发主体，风电光伏并重 | 2024年风电营收占比超35%，海上风电项目储备1.5GW |
| 三峡能源（600905） | 全球最大风电运营商，覆盖海陆风电全产业链 | 2025年Q1末风电装机突破28GW，全国市占率22.6%稳居第一 |
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