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景津装备(603279)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比下降导致净利润同比下降

景津装备股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“姜桂廷”。公司主要从事过滤成套设备的生产和销售,致力于为固液分离、提纯提供专业的成套解决方案。致力于为固液提纯、分离提供专业的成套解决方案。

根据景津装备2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收14.06亿元,同比小幅下降6.70%。扣非净利润1.59亿元,同比下降27.27%。景津装备2025年第一季度净利润1.67亿元,业绩同比下降26.99%。本期经营活动产生的现金流净额为1.65亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司的主营业务为压滤机及配套装备和配件,其中压滤机整机为第一大收入来源,占比70.77%。

1、一压滤机整机

2024年一压滤机整机营收43.38亿元,同比去年的48.85亿元小幅下降了11.2%。2022年-2024年一压滤机整机毛利率呈小幅下降趋势,从2022年的29.53%,小幅下降到了2024年的27.83%。

2、二配件

2020年-2024年二配件营收呈大幅增长趋势,从2020年的5.37亿元,大幅增长到2024年的9.57亿元。2024年二配件毛利率为43.76%,同比去年的47.63%小幅下降了8.13%。

3、三配套装备

2024年三配套装备营收8.06亿元,同比去年的4.20亿元大幅增长了91.71%。同期,2024年三配套装备毛利率为19.11%,同比去年的28.73%大幅下降了33.48%。

PART 2
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主营业务利润同比下降导致净利润同比下降

1、净利润同比下降26.99%

本期净利润为1.67亿元,去年同期2.28亿元,同比下降26.99%。

净利润同比下降的原因是:

虽然所得税费用本期支出5,561.68万元,去年同期支出7,617.73万元,同比下降;

但是主营业务利润本期为2.16亿元,去年同期为3.04亿元,同比下降。

2、主营业务利润同比下降29.17%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 14.06亿元 15.07亿元 -6.70%
营业成本 10.52亿元 10.56亿元 -0.29%
销售费用 6,689.07万元 7,408.75万元 -9.71%
管理费用 3,738.66万元 4,280.53万元 -12.66%
财务费用 -342.67万元 -1,566.62万元 78.13%
研发费用 2,725.01万元 3,479.07万元 -21.67%
所得税费用 5,561.68万元 7,617.73万元 -26.99%

2025年一季度主营业务利润为2.16亿元,去年同期为3.04亿元,同比下降29.17%。

主营业务利润同比下降主要是由于营业总收入本期为14.06亿元,同比小幅下降6.70%。

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,景津装备近十二个月的滚动营收为61亿元,在化工设备行业中,景津装备的全球营收规模排名为4名,全国排名为2名。

化工设备营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Chart Industries 查特工业 299 46.70 16 54.63
杭氧股份 137 4.91 9.22 -8.24
森松国际 69 17.54 7.37 24.66
景津装备 61 9.64 8.48 9.45
兰石重装 58 12.78 1.56 8.37
卓然股份 28 -10.06 0.95 -33.01
中泰股份 27 4.12 -0.78 --
天沃科技 25 -28.73 0.24 --
宏工科技 22 55.15 2.20 63.84
宝色股份 17 10.72 0.68 8.93

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

景津装备属于环保装备制造业,专注于固液分离装备及配套设备的研发与生产。 环保装备制造业近三年受政策驱动加速整合,2024年市场规模突破9000亿元,年复合增长率超12%。政策推动下,行业向智能化、低碳化升级,2025年工业废水处理装备需求预计增长18%,固废处置装备市场空间达3200亿元。未来三年,技术迭代与海外市场拓展将成为核心增长点。

2、市场地位及占有率

景津装备为国内压滤机领域龙头企业,压滤机市占率连续五年居全球首位,2024年国内市场占有率约45%。其高端装备在新能源锂电、砂石废水处理等新兴领域应用占比超30%,技术壁垒与客户黏性显著。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
景津装备(603279) 全球压滤机龙头企业 2025年压滤机全球市占率45%
兴蓉环境(000598) 区域水务及环保综合服务商 2025年污水处理项目规模超800万吨/日
伟明环保(603568) 垃圾焚烧发电设备供应商 2025年垃圾焚烧设备市占率18%
高能环境(603588) 土壤修复及固废处置企业 2025年土壤修复项目营收占比37%
龙净环保(600388) 大气污染治理设备制造商 2025年除尘设备市占率22%

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