浙江众成(002522)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比下降
浙江众成包装材料股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“常德市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司生产销售多层共挤热收缩薄膜、塑料制品，多层共挤热收缩薄膜生产线及配套设备的制造与销售，包装装潢、其他印刷品印刷；热塑性弹性体的研发、生产和销售。公司产品包括POF普通型膜、POF交联膜、POF高性能膜、热塑性弹性体等.
根据浙江众成2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.57亿元，同比小幅下降5.61%。扣非净利润1,317.44万元，同比下降15.71%。浙江众成2025年第一季度净利润147.06万元，业绩同比大幅下降51.44%。
2024年公司主要从事塑料制品、合成橡胶制造、其他等，主要产品包括热塑性弹性体、POF普通型膜、POF交联膜三项，热塑性弹性体占比44.82%，POF普通型膜占比21.69%，POF交联膜占比21.53%。
2022年-2024年热塑性弹性体营收呈小幅下降趋势，从2022年的8.94亿元，小幅下降到2024年的7.67亿元。2022年-2024年热塑性弹性体毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的8.62%，大幅下降到了2024年的-0.49%。
2024年POF普通型膜营收3.71亿元，同比去年的3.29亿元小幅增长了12.73%。同期，2024年POF普通型膜毛利率为14.87%，同比去年的12.88%增长了15.45%。
2024年POF交联膜营收3.68亿元，同比去年的3.50亿元小幅增长了5.25%。同期，2024年POF交联膜毛利率为47.56%，同比去年的50.09%小幅下降了5.05%。
2021年-2024年POF印刷膜等营收呈下降趋势，从2021年的1.77亿元，下降到2024年的1.41亿元。2021年-2024年POF印刷膜等毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的37.26%，大幅下降到了2024年的17.67%。
2022年，该产品名称由“POF高性能膜及其它”变更为“POF印刷膜等”。
1、营业总收入同比小幅降低5.61%，净利润同比大幅降低51.44%
2025年一季度，浙江众成营业总收入为3.57亿元，去年同期为3.78亿元，同比小幅下降5.61%，净利润为147.06万元，去年同期为302.86万元，同比大幅下降51.44%。
虽然（1）所得税费用本期支出534.41万元，去年同期支出614.63万元，同比小幅下降；（2）信用减值损失本期收益60.17万元，去年同期损失19.09万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为1,184.93万元，去年同期为1,597.81万元，同比下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.57亿元 |
3.78亿元 |
-5.61% |
| 营业成本 |
2.95亿元 |
3.12亿元 |
-5.17% |
| 销售费用 |
567.03万元 |
749.64万元 |
-24.36% |
| 管理费用 |
2,075.16万元 |
2,187.03万元 |
-5.12% |
| 财务费用 |
103.82万元 |
174.21万元 |
-40.41% |
| 研发费用 |
1,736.79万元 |
1,537.07万元 |
12.99% |
| 所得税费用 |
534.41万元 |
614.63万元 |
-13.05% |
2025年一季度主营业务利润为1,184.93万元，去年同期为1,597.81万元，同比下降25.84%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为3.57亿元，同比小幅下降5.61%；（2）毛利率本期为17.22%，同比有所下降了0.38%。
浙江众成2025年一季度非主营业务利润为-503.46万元，去年同期为-680.32万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
1,184.93万元 |
805.72% |
1,597.81万元 |
-25.84% |
| 资产减值损失 |
-710.01万元 |
-482.79% |
-721.76万元 |
1.63% |
| 其他收益 |
150.20万元 |
102.13% |
95.99万元 |
56.47% |
| 信用减值损失 |
60.17万元 |
40.92% |
-19.09万元 |
415.14% |
| 资产处置收益 |
37.81万元 |
25.71% |
5.00万元 |
656.02% |
| 其他 |
19.70万元 |
13.39% |
-40.01万元 |
149.23% |
| 净利润 |
147.06万元 |
100.00% |
302.86万元 |
-51.44% |
2025年一季度，浙江众成净现金流为-1.95亿元，去年同期为4,805.60万元，由正转负。
虽然（1）收回投资收到的现金本期为1.47亿元，同比大幅增长3.32倍；（2）偿还债务支付的现金本期为1.59亿元，同比下降19.25%。
但是投资支付的现金本期为3.06亿元，同比增长3.06亿元。
截止到2025年6月20日，浙江众成近十二个月的滚动营收为17亿元，在塑料制品行业中，浙江众成的全球营收规模排名为5名，全国排名为4名。
塑料制品营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Myers Industries 梅尔工业 |
60 |
3.17 |
0.52 |
-40.12 |
| 家联科技 |
23 |
23.52 |
0.57 |
-7.15 |
| 国风新材 |
23 |
6.61 |
-0.70 |
-- |
| 春光科技 |
21 |
17.92 |
0.14 |
-49.39 |
| 浙江众成 |
17 |
-1.62 |
0.74 |
-25.26 |
| 众鑫股份 |
15 |
19.31 |
3.24 |
48.14 |
| 天龙股份 |
14 |
4.87 |
1.10 |
4.00 |
| 华生科技 |
3.52 |
-18.20 |
0.49 |
-35.05 |
| 华信新材 |
3.19 |
-0.50 |
0.51 |
34.13 |
| 先锋新材 |
2.59 |
-5.44 |
-0.10 |
-- |
