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驰宏锌锗(600497)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比小幅增长
云南驰宏锌锗股份有限公司于2004年上市,实际控制人为“名称”。公司主要从事锌、铅、锗系列产品的采选、冶炼、深加工与销售。公司主要产品有锌产品、铅产品、硫酸、银产品、硫精矿、铅精矿、锌精矿、煤炭、电解铜、锗产品。
根据驰宏锌锗2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收51.44亿元,同比小幅增长10.10%。扣非净利润4.85亿元,同比小幅增长5.38%。
PART 1
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主营业务利润同比小幅增长
1、主营业务利润同比小幅增长11.70%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 51.44亿元 | 46.72亿元 | 10.10% |
营业成本 | 41.30亿元 | 37.38亿元 | 10.51% |
销售费用 | 1,312.34万元 | 939.76万元 | 39.65% |
管理费用 | 2.46亿元 | 2.51亿元 | -2.07% |
财务费用 | 2,389.53万元 | 2,007.16万元 | 19.05% |
研发费用 | 2,951.95万元 | 2,010.51万元 | 46.83% |
所得税费用 | 9,286.23万元 | 8,603.05万元 | 7.94% |
2025年一季度主营业务利润为6.00亿元,去年同期为5.37亿元,同比小幅增长11.70%。
虽然毛利率本期为19.71%,同比有所下降了0.29%,不过营业总收入本期为51.44亿元,同比小幅增长10.10%,推动主营业务利润同比小幅增长。
2、净现金流由负转正
2025年一季度,驰宏锌锗净现金流为6.16亿元,去年同期为-1.85亿元,由负转正。
净现金流由负转正的原因是:
虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为38.98亿元,同比大幅增长31.58%;
但是销售商品、提供劳务收到的现金本期为56.89亿元,同比增长26.73%。
PART 2
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全球排名
截止到2025年6月20日,驰宏锌锗近十二个月的滚动营收为188亿元,在铅锌行业中,驰宏锌锗的全球营收规模排名为10名,全国排名为4名。
铅锌营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Korea Zinc 韩国锌业 | 633 | 6.50 | 10 | -38.15 |
中金岭南 | 599 | 10.39 | 11 | -2.62 |
Teck Resources 泰克资源 | 479 | -12.39 | 21 | -47.88 |
豫光金铅 | 393 | 13.53 | 8.07 | 26.38 |
Mitsui Mining & Smelting 三井金属 | 353 | 4.00 | 32 | 7.47 |
五矿资源 | 322 | 1.73 | 12 | -37.62 |
Hindustan Zinc | 283 | 4.94 | 86 | 2.45 |
Nexa Resources | 199 | 1.80 | -14.74 | -- |
株冶集团 | 198 | 6.25 | 7.87 | 68.67 |
驰宏锌锗 | 188 | -4.69 | 13 | 30.29 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
PART 3
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行业分析
1、行业发展趋势
有色金属冶炼及压延加工业。 近三年,有色金属冶炼及压延加工业受全球供需波动及绿色转型驱动,2023年锌价因矿山增产放缓及再生资源回收率低呈现震荡上行。行业向低碳冶炼技术升级,资源整合加速,预计2025年全球锌市场规模将突破400亿美元,复合增长率约3.5%,国内市场份额集中于头部企业。
2、市场地位及占有率
驰宏锌锗作为铅锌采选冶炼一体化龙头企业,铅锌采选能力居国内前五,锗产品产量全球领先,2024年铅锌冶炼产能占国内总产能约6%,锗资源保有量占全国20%以上。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
驰宏锌锗(600497) | 铅锌锗采选冶一体化企业 | 2024年铅锌产品营收占比超60%,锗材料产能全球前三 |
中金岭南(000060) | 铅锌铜采选冶及新材料企业 | 2024年锌冶炼产能国内第二,锌产品营收占比超50% |
紫金矿业(601899) | 多金属矿业及冶炼巨头 | 锌资源储量国内第一,2024年锌产量占全球4% |
西部矿业(601168) | 铅锌铜采选冶及盐湖开发企业 | 2024年锌精矿自给率超70%,铅锌业务营收占比约35% |
株冶集团(600961) | 锌冶炼及深加工企业 | 2024年锌锭产量国内前三,电锌产能达30万吨/年 |
总结
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1、经营分析总结
2025年一季度净利润4.92亿元。
由于营收的小幅增长,2025年一季度主营利润6.00亿元,较去年同期有所增长。
总体来说,公司盈利能力优秀,且在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
经营评分:84 总排名:619/5416
行业排名(铅锌):4/14
2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | 2024年年报 | 2025年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 63 | 81 | 80 | 80 | 84 |
行业中位数 | 55 | 72 | 70 | 67 | 74 |
行业排名 | 2 | 4 | 4 | 5 | 4 |
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