福耀玻璃(600660)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
福耀玻璃工业集团股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“曹德旺”。公司主营业务为各种交通运输工具提供安全玻璃和汽车饰件全解决方案，包括汽车级浮法玻璃、汽车玻璃、机车玻璃、行李架、车窗饰件相关的设计、生产、销售及服务。
根据福耀玻璃2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收99.10亿元，同比小幅增长12.16%。扣非净利润19.87亿元，同比大幅增长30.90%。福耀玻璃2025年第一季度净利润20.31亿元，业绩同比大幅增长46.30%。
营业收入情况
2024年产品方面，汽车玻璃为第一大收入来源，占比90.98%。
1、汽车玻璃
2020年-2024年汽车玻璃营收呈大幅增长趋势，从2020年的179.42亿元，大幅增长到2024年的357.12亿元。2024年汽车玻璃毛利率为30.15%，同比去年的30.59%基本持平。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加12.16%，净利润同比大幅增加46.30%
2025年一季度，福耀玻璃营业总收入为99.10亿元，去年同期为88.36亿元，同比小幅增长12.16%，净利润为20.31亿元，去年同期为13.88亿元，同比大幅增长46.30%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出4.55亿元，去年同期支出3.06亿元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为23.76亿元，去年同期为17.90亿元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为1,819.02万元，去年同期为-2.10亿元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比大幅增长32.73%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 99.10亿元 | 88.36亿元 | 12.16% |
| 营业成本 | 64.02亿元 | 55.82亿元 | 14.67% |
| 销售费用 | 2.99亿元 | 3.88亿元 | -22.91% |
| 管理费用 | 6.83亿元 | 7.10亿元 | -3.83% |
| 财务费用 | -3.50亿元 | -6,931.04万元 | -405.42% |
| 研发费用 | 4.23亿元 | 3.76亿元 | 12.55% |
| 所得税费用 | 4.55亿元 | 3.06亿元 | 48.57% |
2025年一季度主营业务利润为23.76亿元，去年同期为17.90亿元，同比大幅增长32.73%。
虽然毛利率本期为35.40%，同比小幅下降了1.42%，不过营业总收入本期为99.10亿元，同比小幅增长12.16%，推动主营业务利润同比大幅增长。
全球排名
截止到2025年6月20日，福耀玻璃近十二个月的滚动营收为393亿元，在汽车玻璃行业中，福耀玻璃的全球营收规模排名为4名，全国排名为1名。
汽车玻璃营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Saint-Gobain 圣戈班 | 3849 | 1.79 | 235 | 4.10 |
| AGC 旭硝子 | 1026 | 6.80 | -46.66 | -- |
| Nippon Sheet Glass 板硝子 | 417 | 11.85 | -6.86 | -- |
| 福耀玻璃 | 393 | 18.48 | 75 | 33.57 |
| 信义玻璃 | 204 | -9.84 | 31 | -33.69 |
| 耀皮玻璃 | 56 | 6.63 | 1.16 | 2.87 |
| 科力装备 | 6.12 | 27.81 | 1.50 | 35.24 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
福耀玻璃属于汽车零部件行业中的汽车玻璃制造细分领域。 近三年，全球汽车玻璃行业受新能源汽车渗透率提升和智能化需求驱动，市场空间稳步扩大，2025年全球市场规模预计超200亿美元。轻量化、高附加值产品（如全景天幕、HUD前挡）成为核心增长点，同时行业整合加速，头部企业通过技术迭代和全球化布局巩固优势。
2、市场地位及占有率
福耀玻璃是全球汽车玻璃行业龙头，2024年全球市占率约25%，国内市场份额超60%，在高端车型配套领域占据主导地位，核心客户涵盖全球主流车企及新能源品牌。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 福耀玻璃（600660） | 全球最大汽车玻璃供应商 | 2024年全球市占率25%，国内市占率超60% |
| 华域汽车（600741） | 综合性汽车零部件集团 | 2024年营收中车身件业务占比超30% |
| 均胜电子（600699） | 汽车电子与安全系统供应商 | 2025年HUD产品配套量突破千万级 |
| 星宇股份（601799） | 车灯制造领域龙头企业 | 2024年车灯市占率国内排名前三 |
| 潍柴动力（000338） | 商用车动力总成核心供应商 | 2024年重卡发动机市占率稳居行业第一 |
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