克明食品(002661)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
陈克明食品股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“陈克明”。公司一直致力于米面制品的研发、生产及销售。公司主要产品包括面条、面粉、方便食品等产品。
根据克明食品2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收11.21亿元，同比小幅下降13.54%。扣非净利润7,859.77万元，同比大幅增长69.48%。克明食品2025年第一季度净利润9,012.69万元，业绩同比大幅增长122.37%。本期经营活动产生的现金流净额为3.03亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为食品加工，占比高达82.8%，主要产品包括面条、其他、屠宰三项，面条占比56.06%，其他占比11.44%，屠宰占比10.46%。
1、面条
2022年-2024年面条营收呈下降趋势，从2022年的31.32亿元，下降到2024年的25.60亿元。2022年-2024年面条毛利率呈增长趋势，从2022年的21.42%，增长到了2024年的27.45%。
2、屠宰
2024年屠宰营收4.78亿元，同比去年的6.32亿元下降了24.37%。同期，2024年屠宰毛利率为1.25%，同比去年的-5.98%大幅增长了120.9%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅降低13.54%，净利润同比大幅增加122.37%
2025年一季度，克明食品营业总收入为11.21亿元，去年同期为12.97亿元，同比小幅下降13.54%，净利润为9,012.69万元，去年同期为4,052.99万元，同比大幅增长122.37%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为1.01亿元，去年同期为6,721.39万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失177.79万元，去年同期损失1,617.76万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅增长49.68%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.21亿元 | 12.97亿元 | -13.54% |
| 营业成本 | 8.65亿元 | 10.74亿元 | -19.48% |
| 销售费用 | 6,352.71万元 | 7,068.48万元 | -10.13% |
| 管理费用 | 5,630.98万元 | 4,680.71万元 | 20.30% |
| 财务费用 | 1,888.03万元 | 2,103.34万元 | -10.24% |
| 研发费用 | 893.57万元 | 878.44万元 | 1.72% |
| 所得税费用 | 1,803.01万元 | 1,751.99万元 | 2.91% |
2025年一季度主营业务利润为1.01亿元，去年同期为6,721.39万元，同比大幅增长49.68%。
虽然营业总收入本期为11.21亿元，同比小幅下降13.54%，不过毛利率本期为22.88%，同比大幅增长了5.69%，推动主营业务利润同比大幅增长。
全球排名
截止到2025年6月20日，克明食品近十二个月的滚动营收为46亿元，在面食行业中，克明食品的全球营收规模排名为10名，全国排名为1名。
面食营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 康师傅控股 | 807 | 2.87 | 37 | -0.60 |
| Nisshin Seifun 日清制粉 | 422 | 7.80 | 17 | 25.59 |
| Nissin Foods Holdings 日清食品控股 | 385 | 10.88 | 27 | 15.82 |
| 统一企业中国 | 303 | 6.33 | 18 | 7.21 |
| Toyo Suisan Kaisha 东洋水产 | 252 | 11.98 | 31 | 41.02 |
| Nongshim 农心 | 181 | 8.90 | 8.27 | 16.37 |
| 中国淀粉 | 114 | -0.64 | 4.82 | 11.75 |
| Samyang Foods 三养食品 | 91 | 39.10 | 14 | 69.00 |
| Daehan Flour Mills 大韩面粉 | 72 | 7.35 | 2.56 | -17.69 |
| 克明食品 | 46 | 1.82 | 1.46 | 29.33 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
克明食品属于粮食加工与食品制造行业。 粮食加工行业近三年受消费升级及政策支持推动，年复合增长率约5.3%，2025年市场规模预计突破2.8万亿元。未来趋势聚焦健康化、高端化产品，功能性食品与预制主食领域增速显著，智能化生产与绿色供应链成为竞争核心。
2、市场地位及占有率
克明食品在挂面细分领域市占率约15%，居行业前三，中高端产品线覆盖全国商超渠道，2025年一季度营收同比增长8.6%，供应链整合能力支撑区域龙头地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 克明食品（002661） | 主营挂面及面粉制品 | 挂面市占率15%，2025Q1营收同比+8.6% |
| 金龙鱼（300999） | 综合性粮油食品集团 | 面粉业务2025年市占率22%，行业第一 |
| 桃李面包（603866） | 短保面包及面点生产商 | 2025年面点类营收占比提升至18% |
| 安井食品（603345） | 速冻食品及预制菜供应商 | 速冻面米制品营收同比+24%（2025） |
| 三全食品（002216） | 速冻水饺、汤圆及面点制造商 | 速冻面点市占率13%，居细分领域第二 |
1、经营分析总结
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