根据江天化学2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.50亿元，同比大幅增长104.57%。扣非净利润29.32万元，同比大幅下降97.64%。江天化学2025年第一季度净利润81.88万元，业绩同比大幅下降93.42%。

2024年公司的主要业务为化学制品制造，占比高达99.49%，主要产品包括多聚甲醛和甲醛两项，其中多聚甲醛占比53.78%，甲醛占比37.62%。

2022年-2024年多聚甲醛营收呈增长趋势，从2022年的3.15亿元，增长到2024年的4.04亿元。2022年-2024年多聚甲醛毛利率呈增长趋势，从2022年的23.47%，增长到了2024年的28.74%。

2022年-2024年甲醛营收呈下降趋势，从2022年的3.07亿元，下降到2024年的2.42亿元。2020年-2024年甲醛毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的10.33%，大幅下降到了2024年的3.41%。

2025年一季度，江天化学营业总收入为3.50亿元，去年同期为1.71亿元，同比大幅增长104.57%，净利润为81.88万元，去年同期为1,244.61万元，同比大幅下降93.42%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出117.21万元，去年同期支出401.98万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为41.34万元，去年同期为1,671.62万元，同比大幅下降。

2025年一季度主营业务利润为41.34万元，去年同期为1,671.62万元，同比大幅下降97.53%。

虽然营业总收入本期为3.50亿元，同比大幅增长104.57%，不过毛利率本期为5.41%，同比大幅下降了11.33%，导致主营业务利润同比大幅下降。

江天化学2025年一季度非主营业务利润为157.74万元，去年同期为-25.40万元，扭亏为盈。

2025年一季度，江天化学净现金流为-2.72亿元，去年同期为-4,513.37万元，较去年同期大幅下降5.02倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为3.42亿元，同比大幅增长145.83%；

但是（1）投资支付的现金本期为2.78亿元，同比增长2.78亿元；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为2.77亿元，同比大幅增长101.70%；（3）收到其他与投资活动有关的现金本期为24.20万元，同比大幅下降99.76%。

江天化学属于精细化工行业中高端专用化学品制造领域，专注于甲醇下游深加工产业链。 精细化工行业近三年受新能源、电子材料需求驱动，年复合增长率超8%，2024年市场规模突破6.5万亿元。未来将聚焦高性能材料、绿色合成技术及进口替代领域，预计2025-2030年特种化学品细分市场增速达12%，生物基材料及电子化学品成为核心增长点。

江天化学在甲醛衍生物细分领域具备技术壁垒，多聚甲醛产能居国内前三，2024年该品类市占率约9%，核心客户覆盖巴斯夫等国际化工企业，但整体营收规模在A股同业中处于中游水平。