电科院(300215)2025年一季报深度解读：净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
苏州电器科学研究院股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“胡醇”。公司主要从事发电设备、输变电设备、机电设备、高压电器、高压成套开关设备、低压电器、低压成套开关设备、机床电器等各领域的检测服务。。
根据电科院2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.07亿元，同比下降26.02%。扣非净利润-2,156.48万元，由盈转亏。电科院2025年第一季度净利润-1,965.00万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为专业技术服务，占比高达98.65%，主要产品包括高压电器检测和低压电器检测两项，其中高压电器检测占比76.91%，低压电器检测占比21.72%。
1、高压电器检测
2022年-2024年高压电器检测营收呈小幅下降趋势，从2022年的4.98亿元，小幅下降到2024年的4.76亿元。2024年高压电器检测毛利率为25.46%，同比去年的24.0%小幅增长了6.08%。
2、低压电器检测
2024年低压电器检测营收1.35亿元，同比去年的1.22亿元小幅增长了10.61%。2022年-2024年低压电器检测毛利率呈小幅增长趋势，从2022年的66.54%，小幅增长到了2024年的72.0%。
净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
1、营业总收入同比降低26.02%，净利润由盈转亏
2025年一季度，电科院营业总收入为1.07亿元，去年同期为1.45亿元，同比下降26.02%，净利润为-1,965.00万元，去年同期为105.56万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为84.44万元，去年同期为-532.83万元，扭亏为盈；
但是主营业务利润本期为-2,280.75万元，去年同期为357.91万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.07亿元 | 1.45亿元 | -26.02% |
| 营业成本 | 9,025.68万元 | 9,656.73万元 | -6.54% |
| 销售费用 | 47.64万元 | 52.12万元 | -8.61% |
| 管理费用 | 2,173.15万元 | 2,492.06万元 | -12.80% |
| 财务费用 | 403.97万元 | 447.00万元 | -9.63% |
| 研发费用 | 1,103.26万元 | 1,238.28万元 | -10.90% |
| 所得税费用 | 30.58万元 | -178.61万元 | 117.12% |
2025年一季度主营业务利润为-2,280.75万元，去年同期为357.91万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为1.07亿元，同比下降26.02%；（2）毛利率本期为15.77%，同比大幅下降了17.57%。
3、净现金流由负转正
2025年一季度，电科院净现金流为1.07亿元，去年同期为-1,376.03万元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是偿还债务支付的现金本期为2,379.04万元，同比大幅下降87.57%。
行业分析
1、行业发展趋势
苏州电器科学研究院股份有限公司（电科院）属于检测服务行业，聚焦于高低压电器、输变电设备及新能源装备检测领域。 检测服务行业近三年受新能源基建、智能电网升级及“双碳”政策驱动，市场规模稳步扩容。2023年行业规模超4000亿元，年均复合增长率约8%，其中高压检测、新能源设备检测需求增速显著。未来三年，随着特高压建设提速及风光储一体化发展，高压检测市场空间预计突破600亿元，智能化检测技术渗透率将提升至35%以上。
2、市场地位及占有率
电科院在高压电器检测领域占据主导地位，2024年高压检测业务营收占比达76.34%，国内特高压设备检测市场份额约18%-22%，低压检测市场占有率约6%，在核电及船用电器等细分检测领域具备技术壁垒优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 电科院（300215） | 专业从事高低压电器、新能源设备检测的国家级实验室 | 2024年高压检测业务营收3.53亿元，特高压检测市占率约20% |
| 华测检测（300012） | 综合性第三方检测机构，覆盖工业品及消费品检测 | 2024年环境检测业务营收占比32%，新能源检测订单同比增长45% |
| 广电计量（002967） | 军工及汽车检测服务商，布局电磁兼容检测 | 2024年电磁兼容检测营收突破5.8亿元，军工领域市占率15% |
| 中国电研（688128） | 电器产品强制性认证检测机构 | 2024年智能电器检测营收增长28%，低压电器检测市占率9% |
| 国检集团（603060） | 建筑材料和工程检测服务商 | 2024年新材料检测业务营收占比41%，光伏组件检测量增长37% |
请下载并登录APP，即可阅读全文
