北方导航(600435)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
北方导航控制技术股份有限公司于2003年上市，实际控制人为“中国兵器工业集团有限公司”。公司的产品业务以“导航控制和弹药信息化技术”为主,涵盖制导控制、导航控制、探测控制、环境控制、稳定控制、电台及卫星通信、电连接器等产品和技术;民用产品业务主要涉及专用车等高新技术产品研发及生产。
根据北方导航2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.52亿元，同比大幅增长3.47倍。扣非净利润-2,654.52万元，较去年同期亏损有所减小。北方导航2025年第一季度净利润-2,434.32万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
2021年-2024年军民两用产品营收呈下降趋势，从2021年的37.59亿元，下降到2024年的26.90亿元。2024年军民两用产品毛利率为22.22%，同比去年的24.15%小幅下降了7.99%。
1、营业总收入同比增加3.47倍，净利润亏损有所减小
2025年一季度，北方导航营业总收入为3.52亿元，去年同期为7,860.70万元，同比大幅增长3.47倍，净利润为-2,434.32万元，去年同期为-5,871.84万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-3,382.56万元，去年同期为-7,263.34万元，亏损有所减小。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.52亿元 |
7,860.70万元 |
347.47% |
| 营业成本 |
2.54亿元 |
3,680.02万元 |
589.07% |
| 销售费用 |
808.34万元 |
1,290.00万元 |
-37.34% |
| 管理费用 |
5,649.28万元 |
5,672.57万元 |
-0.41% |
| 财务费用 |
-165.04万元 |
-158.90万元 |
-3.87% |
| 研发费用 |
6,777.20万元 |
4,422.84万元 |
53.23% |
| 所得税费用 |
-182.89万元 |
-624.52万元 |
70.72% |
2025年一季度主营业务利润为-3,382.56万元，去年同期为-7,263.34万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为27.91%，同比大幅下降了25.27%，不过营业总收入本期为3.52亿元，同比大幅增长3.47倍，推动主营业务利润亏损有所减小。
北方导航2025年一季度非主营业务利润为765.35万元，去年同期为766.98万元，同比基本持平。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-3,382.56万元 |
138.95% |
-7,263.34万元 |
53.43% |
| 其他收益 |
771.64万元 |
-31.70% |
670.99万元 |
15.00% |
| 其他 |
13.79万元 |
-0.57% |
104.48万元 |
-86.80% |
| 净利润 |
-2,434.32万元 |
100.00% |
-5,871.84万元 |
58.54% |
截止到2025年6月20日，北方导航近十二个月的滚动营收为27亿元，在军工电子行业中，北方导航的全国排名为4名，全球排名为12名。
军工电子营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Thales 泰雷兹 |
1703 |
8.32 |
118 |
9.24 |
| L3Harris Technologies |
1533 |
7.72 |
108 |
12.25 |
| Elbit Systems |
491 |
8.96 |
23 |
5.39 |
| Teledyne Technologies |
408 |
7.11 |
59 |
22.53 |
| Aselsan Elektronik |
219 |
81.40 |
28 |
28.98 |
| Hensoldt 亨索尔特 |
185 |
21.28 |
8.94 |
92.86 |
| 航天电子 |
143 |
-3.70 |
5.48 |
-0.07 |
| 中国长城 |
142 |
-7.23 |
-14.79 |
-- |
| Mercury Systems 美科利 |
60 |
-3.31 |
-9.90 |
-- |
| 振华科技 |
52 |
-2.64 |
9.70 |
-13.34 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 北方导航 |
27 |
-11.71 |
0.59 |
-23.82 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
北方导航属于北斗导航与军工装备行业。 北斗导航行业近三年在国家政策推动下加速发展，2024年市场规模突破5000亿元，年复合增长率超15%。高精度定位、智能无人系统及军事应用成为核心增长点，未来三年预计渗透率提升至60%，民用领域（如自动驾驶、智慧城市）和军用需求（精确制导、无人装备）将驱动行业规模突破8000亿元，技术自主化与多场景融合为长期趋势。
北方导航是国内北斗导航军工领域的核心企业，依托兵器工业集团技术优势，在精确制导、无人平台导航等领域占据领先地位，军用市场份额约12%-15%，位列行业前三，技术适配率达90%以上，为多型现役装备提供核心解决方案。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 北方导航（600435） |
军工导航核心供应商，聚焦精确制导与无人系统 |
2025年军用高精度导航模块配套率超40%，核心产品适配陆军主战装备 |
| 北斗星通（002151） |
北斗芯片与终端龙头企业 |
2024年芯片出货量占行业35%，车载高精度定位模组市占率22% |
| 海格通信（002465） |
军用通信与导航综合服务商 |
2025年北斗三号终端军方订单占比30%，海事导航设备市场份额18% |
| 华测导航（300627） |
民用高精度定位方案主导企业 |
2024年测绘地理信息领域营收占比超60%，农机自动驾驶系统市占率25% |
| 合众思壮（002383） |
北斗地基增强系统技术领先者 |
2025年智慧交通领域营收增长45%，机场导航系统覆盖全国30%枢纽机场 |
2025年一季度净利润亏损2,434.32万元，亏损较上期有大幅好转。
