皇台酒业(000995)2025年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
甘肃皇台酒业股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“赵满堂”。公司的主营业务为白酒酿造与销售；葡萄酒酿造与销售；酿酒葡萄种植.公司主要产品有粮食白酒、葡萄酒等。
根据皇台酒业2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3,867.37万元，同比小幅增长6.40%。扣非净利润305.88万元，同比大幅增长13.91倍。皇台酒业2025年第一季度净利润343.91万元，业绩同比大幅增长3.42倍。本期经营活动产生的现金流净额为-1,363.39万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为食品饮料，其中粮食白酒为第一大收入来源，占比94.86%。
1、粮食白酒
2021年-2024年粮食白酒营收呈大幅增长趋势，从2021年的7,851.95万元，大幅增长到2024年的1.64亿元。2024年粮食白酒毛利率为66.57%，同比去年的62.26%小幅增长了6.92%。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加6.40%，净利润同比大幅增加3.42倍
2025年一季度，皇台酒业营业总收入为3,867.37万元，去年同期为3,634.91万元，同比小幅增长6.40%，净利润为343.91万元，去年同期为77.81万元，同比大幅增长3.42倍。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为309.66万元，去年同期为7,535.20元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长409.95倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3,867.37万元 | 3,634.91万元 | 6.40% |
| 营业成本 | 1,275.44万元 | 1,284.49万元 | -0.71% |
| 销售费用 | 737.16万元 | 857.97万元 | -14.08% |
| 管理费用 | 768.42万元 | 751.25万元 | 2.29% |
| 财务费用 | 159.96万元 | 159.20万元 | 0.48% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 18.41万元 | 1.48万元 | 1142.21% |
2025年一季度主营业务利润为309.66万元，去年同期为7,535.20元，同比大幅增长409.95倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为3,867.37万元，同比小幅增长6.40%；（2）销售费用本期为737.16万元，同比小幅下降14.08%。
3、净现金流同比大幅下降42.24倍
2025年一季度，皇台酒业净现金流为-1,640.64万元，去年同期为-37.94万元，较去年同期大幅下降42.24倍。
行业分析
1、行业发展趋势
皇台酒业属于中国白酒行业，核心业务涵盖白酒及葡萄酒的生产与销售。 近三年白酒行业呈现结构性分化，头部企业通过高端化与品牌集中度提升巩固优势，2024年行业规模预计突破7500亿元，但增速放缓至5%-7%。未来市场空间向品质升级、消费场景细分及区域渗透倾斜，酱香型品类持续扩容，智能化生产与绿色供应链成为转型重点，行业集中度将进一步向规模企业倾斜，中小品牌面临整合压力。
2、市场地位及占有率
皇台酒业作为西北区域酒企，品牌历史底蕴深厚但全国化程度有限，2024年营收规模约3亿元，行业排名位于第三梯队，市场份额不足0.1%，核心市场集中于甘肃及周边省份，尚未形成全国性竞争力。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 皇台酒业（000995） | 西北白酒代表品牌，主打中端清香型白酒 | 2024年区域市场营收占比超80% |
| 贵州茅台（600519） | 酱香型白酒龙头，主导超高端市场 | 2024年高端酒市占率约58% |
| 五粮液（000858） | 浓香型白酒领军者，全国化渠道布局完善 | 2024年营收中高端产品占比提升至75% |
| 山西汾酒（600809） | 清香型品类龙头，加速全国化扩张 | 2024年省外市场收入占比突破60% |
| 今世缘（603369） | 江苏区域强势品牌，聚焦次高端婚宴场景 | 2024年省内市占率约12% |
1、经营分析总结
请下载并登录APP，即可阅读全文
