根据*ST岩石2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1,498.43万元，同比大幅下降86.25%。扣非净利润-1,585.70万元，较去年同期亏损有所减小。*ST岩石2025年第一季度净利润-1,832.06万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-23.99万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2024年公司的主营业务为酒类销售，主要产品包括酱香和浓香两项，其中酱香占比73.99%，浓香占比17.98%。

2025年一季度，*ST岩石营业总收入为1,498.43万元，去年同期为1.09亿元，同比大幅下降86.25%，净利润为-1,832.06万元，去年同期为-1,419.22万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然所得税费用本期收益13.90万元，去年同期支出588.61万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为-1,164.92万元，去年同期为-535.10万元，亏损增大；（2）营业外利润本期为-459.90万元，去年同期为1,224.55元，由盈转亏。

2025年一季度主营业务利润为-1,164.92万元，去年同期为-535.10万元，较去年同期亏损增大。

虽然销售费用本期为234.58万元，同比大幅下降94.54%，不过（1）营业总收入本期为1,498.43万元，同比大幅下降86.25%；（2）毛利率本期为42.13%，同比大幅下降了25.56%，导致主营业务利润亏损增大。

*ST岩石2025年一季度非主营业务利润为-681.04万元，去年同期为-295.51万元，亏损增大。

上海贵酒股份有限公司（岩石股份）属于白酒行业，核心业务涵盖酱香型白酒的生产、销售及全产业链整合。 白酒行业近三年呈现结构性分化，高端化与年轻化趋势显著。酱香型白酒细分赛道增速领先，2023年市场规模突破2000亿元，年复合增长率超15%，未来五年预计维持10%以上增速，头部品牌通过渠道下沉与品类创新持续挤压中小品牌空间，行业集中度持续提升。

岩石股份作为新兴酱酒品牌，通过多品牌矩阵布局超高端、高端及中端市场，但整体市占率不足1%，在A股白酒企业中排名靠后，2024年三季度营收2.31亿元，同比下降82.97%，尚未形成规模化竞争优势。

2025年一季度净利润亏损1,832.06万元，亏损较上期增大。

由于营收和毛利率的同步大幅下降，2025年一季度主营利润亏损1,164.92万元，较去年同期亏损大幅加剧，另外，公司营业费用高于营业收入。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。